【大蓝筹行业分类】

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1、大蓝筹行业分类有色金属(有色金属板块，主要和大宗商品金属有直接相关性，美元对国际金属商品有直接性的影响。美元上涨，黄金白银下跌，铜也会跌。相反亦之。所以分析有色金属行业要了解国际美元走势及贵金属趋势，更有利于分析金属板块的股票。)但对于国家战略资源，如稀土行业，是可以中长期关注的。需要看大势，即大盘的趋势。短期内，美元维持震荡反弹，金属承压。以铜为代表的金属维持区间震荡，下游需求略有回升，但投资属性降低。在整个宏观经济环境难言改善的条件下，关注下游新能源行业有可能爆发式增长的赣锋锂业，加工类个股正海磁材、亚太科技、利源铝业以及契合环保概念的贵研铂业。在稀土国家收储、WTO诉讼失败以

2、及组建大稀土集团的背景下，稀土或将迎来一轮交易型机会，关注厦门钨业、包钢稀土、五矿稀土。A股稀土股，提出两类投资策略：1）稀土资源股，包括包钢稀土、威华股份、五矿稀土、广晟有色、厦门钨业；2）潜在被整合对象股，包括银润投资、盛和资源。中国稀土行业是否能够建立长效治理机制，是此次稀土股能否成为长线投资者参与标的的关键。而供应端的改善也可能因缺乏后续监管而重蹈覆辙。幸运的是，我们看到短期内供给和需求都有转好的迹象，但对于长期而言，我们目前还没有太多的信心。贵金属—虽然美国退出QE已只是时间问题，但是由于国际金价在前期已经有所反应，因此价格下跌空间有限。中金黄金（600489）、山东黄金

3、（600547）。小金属及磁性材料—小金属方面，WTO诉讼问题将有望在年内有初步裁定，届时海外订单的恢复将会成上市公司业绩增长的亮点。总而言之，行业整合将有利于磁性板块在第四季度出现业绩增长。包钢稀土（600111）、中科三环（000970）、五矿稀土（000831）。金属加工—由于下游应用领域的需求持续增加，金属加工企业在第四季度将会保持持续性增长。利源铝业（002501）、格林美（002340）、贵研铂业（600459）、钢研高纳（300034）。全球40%左右的氧化铝产能位于中国，而我国铝土矿资源仅占全球铝土矿资源的3%左右。铝土矿市场的供不应求使得每年我国需求进口大量的铝土

4、矿.我们预测贵研铂业（600459）全年业绩增长将达到70%、利源铝业（002501）全年业绩将会增长38%、格林美（002340）全年业绩增长20%。贵研铂业属于贵金属加工型公司，与环保概念和汽车概念的相关性较高。2013年公司贵金属回收产量持续扩大将支撑公司业绩，同时在冬季雾霾天气频发导致大气治理的预期增强，贵研铂业有很强的主题投资机会.2）在黄金资源或冶炼股中，恒邦股份的业绩跌幅较小，而且恒邦股份对金价的Beta最大，适合波段操作，若黄金有脉冲是的上涨机会。水泥行业行业影响：习近平重申3600万套保障房要全力完成。习近平指出，“十二五”规划提出，建设城镇保障性住房和棚户区改造

5、住房3600万套（户），到2015年全国保障性住房覆盖面达到20%左右，这是政府对人民作出的承诺，要全力完成。点评：从最近新出台的京七条以及对保障房加快入市的强调表明新一届政府对于平抑房价的决心和态度，我们认为和上届政府不同的是，本届政府将更倾向于采取增加供给的调控思路，这对于建材板块是正面的。近期水泥价格强势上行，长期看，环保的长期性和压力将促使水泥、玻璃行业去产能方向不变（尤其是北京周边）。华北地区空气治理政策的持续性及发酵度(力度及波及范围)；华东地区具有较高的集中度，较好协同基础；中南区域承东启西，对东西侧翼呈迂回之势；西北区域今年供需关系明显改善；西南地区地震灾后重建任务

6、艰巨。关注：四川双马，海螺水泥，华新水泥，祁连山，巢东股份、江西水泥、冀东水泥和金隅股份。金融行业（银行板块，是目前A股市值最大，利润最高的板块。也是主力机构调控大盘的主力板块，一般银行板块，直接决定着上证的走势，所以，大盘要走牛，银行板块走强是必需的，故牛势是否到来，一定要看银行板块何时崛起。）目前上市公司中，浦发银行、民生银行、招商银行、平安银行，是较为优质的。前3季度，16家上市银行共实现净利润9183.78亿元，占全部A股的比例达到53.42%。该净利润规模比去年同期增长了12.99%，与上半年相比基本保持了稳定。在经济疲弱的背景下，监管部门更可能通过加大债权融资计划、资产

7、证券化等其他影子银行通道来对冲信托受益权类买入返售的退出压力。若如此，将带来预期差。继续看好银行中长期内估值修复的机会。民营银行：（国家要让产业转型升级，血液的来源是决定能否转型成功的关键，资金的流动直接决定着产业转型是否顺利。所以国家打破银行业垄断，推进民营银行设立，是优化资金分配的主要目的。民营银行概念股的投资趋势，融资量大，故此要看市场总规模体系是否够用。市场资金的多少是决定此板块能否持续大幅度拉升的主要因素，因为银行业的投资，回报较慢，不像其它行业，但唯一的优