股权设置与招股方案

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1、股权设置与招股方案股权设置是现代企业制度建设中一个十分重要的理论范畴。它不仅决定着能否真正建立有中国特色的现代企业制度，也决定着股份制企业的真正独立与否和投资主体的权益是否公平。首先我们从基础理论入手：股权设置，过去理论研究的重点都放在了如何设置股权上，而对股权设置的功能、主体、客体和程序却研究甚少。股权设置是指股份公司确定股东权利的办法。它有两大功能：一是确认投资者在企业中的地位、权利及承担的义务和责任；二是依据投资者承担风险的能力、资本的多少设置不同的股权以吸引投资者投资，如设置优先股。股权设置的主体应是法人企业，客体是股票，其设置的程序应是有董事会提请、股东大会通过、报

2、请有关部门批准，最后由公司章程予以确认，认清股权设置的功能、主体、客体和程序是我们对股权设置研究的基础。股份和股权。股权是股东权的简称，是股份拥有者及股东的权利。《公司法》第四条第一款把资产收益、重大决策和选择管理者规定为股东的基本权利。具体权利有自益权即分红权、新股优先认购权、剩余财产分配权、股份转让权等，还有公益权及表决权、召开临时股东大会请求权和公司文件查阅权等。这是广义上的股权。狭义的股权则是性质不同的股份拥有不同的权益，如优先股股权和普通股股权其权限是不一样的。股份泛指股份公司出资人的出资份额。它是公司股本或公司资本最基本的计量单位。股份拥有者可行使股东所有享有的权

3、利，它本身就包含权利，既表示把公司资本按相等份额划分的基本单位，又表示平等的股权。根据权利与义务对等的原则，股东应按其所持股份的类别和份额享有权利，承担义务，即股权取得的依据一是股份类别，二是股份份额。因此，股份不等于股权。股份同股权既有区别又有联系，股份的多少并不能决定其在公司中的地位，必须通过股权才能体现出来。而股权决定于股份份额和类型，如果不区别股份类型，股份就决定股权，二者是对等的。只是因为股份有不同的种类，才是股份同股权有着本质的区别。然而股份的类型又是由股权设置确认的。股份决定股权，但决定程度的大小受股权设置和股份类别的影响，而股权设置则使股权进一步明确化、具体化

4、。股份结构和股权结构。股份不等于股权，那么股份结构也不能同股权结构划等号。股份结构是各种经济成份股东所持股份的比例，明确股份结构的意义就在于我们能清晰的看到公司的资本来源结构，有利于企业的经营和管理。股权结构则是各种股权在公司股份中所占的比例及相互关系。明确股权结构的意义在于能让我们明确谁对公司拥有控制权和管理权，从而决定一个企业的性质。然而，股份结构和股权结构的关联程度的大小仍受股权设置的影响，从而使股权结构复杂化，相同的股份结构会呈现不同的股权结构。股权设置的规范化。首先，应重新考察股权设置的主体、客体，明确股权设置的目的、意义和功能，深入分析股份和股权、股份结构和股权结

5、构之间的本质区别和根本联系，认清股权设置的本来面目。其次，对股权设置要重新形成一种共识，即按国际常规，股权设置方法只有按股东权益设置普通股和优先股一种，并注重其二级和多级分类对我国股份制建设中的意义和作用，搞好我国国有大中型企业中各种成份的投资者投资的股份结构与对应的股权结构的研究和控制，使企业改革走上一个新的台阶。再次，必须清醒地认识到按国有股、法人股、个人股、外资股设置股权并不属于股权设置的范畴。充分运用它们所构成的股份结构和股权结构为股份制经济改革和完善服务，并通过规范化的股权设置理论来科学的指导实践。股权设置是出资人根据其出资比例确定的，但在最初设立公司时都会有各方洽

6、谈出资份额的过程。但大多人考虑的是：公司由谁享有控制权？各方的收益比例如何均衡？当股东之间发生争执时，能否有效决策？并且在股权设置的过程中，通常存在很多法律风险。作为股权设置的谋划人，如何有利的协调各方利弊就显得尤为重要。因此在股权设置的过程中我们应当注意以下几点：一、畸形股权的设置（一）平衡股权结构所谓平衡股权结构，是指公司的大股东之间的股权比例相当接近，没有其他小股东或者其他小股东的股权比例极低的情况。在设立公司过程中，如果不是一方具有绝对的强势，往往能够对抗的各方会为了争夺将来公司的控制权，设置出双方均衡的股权比例。如果这种能够对抗的投资人超过两个，所形成的股权结构就较

7、为科学。但是如果这种能够对抗的投资人只有两个，则将形成平衡股权结构。案例1：某有限责任公司，只有两个股东，双方各占50%股份。按照公司法规定，股东会决议需要过半数的表决权股东同意才有效。后来，两个股东因为其他原因导致争议，双方互不同意对方的提议，导致公司无法形成任何决议，经营不能正常进行。案例2：某有限责任公司，有股东三人，甲、乙两名股东各占45%的股份，丙占10%的股份。按照公司法规定，股东会决议需要超过半数的表决权股东同意才有效。甲、乙一旦意见不同，则丙支持哪一方，哪一方的意见就能够形成有效决议。甲