投资圣经：股票市场的真谛

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1、对证券市场的思考与总结投资方法与实践、以及实践过程中的思考马仁辉Email:marenhui@sina.com电话：13981986698二○一○年六月交流的目的如何抓住复杂证券市场的核心，将复杂问题简单化？什么是好的交易系统与方法？如何构建并不断优化？交易本质是什么？总结证券市场成功之道。如何把握机遇，防范风险，提高交易质量。发现各自的比较优势，并不断强化与提高。专业证券市场中最需要的专业是具备常识不去犯低级错误。(常识与低级错误的范畴)更专业则是在正确道路上比别人快一步。取得相关的知识、界定操作的哲学。建立管理方法，严格遵守明确的规则，实现长期稳定的赢利。建立并采用一套经过历史

2、检验，并确认胜率很大的筛选与操作标准。(操作一套系统，而不是操作一支喜爱的股票，也不是操作支持买卖背后的意见。)时间时间的本质是一个描述事件过程长短。(有限投资生涯与无限市场发展。)投资者是在用时间换得财富，而财富则产生于企业本身。通过对时间理解，第一是去选择理想的投资标的，可以把时间作为价值投资选择的核心：凡是极大限度缩短人类时空距离(从当年汽车、飞机到现在互联网、地球村)或者延长人类生命(医药、保健、消费)都与时间直接相关，都是值得长期跟踪与关注并且未来发展空间巨大的行业。第二个层面是实际操作过程中时间的机会。(后面用图表来解释会更快捷)投资过程中的时间观看着每天分时图炒股票相

3、当于看着手表上的秒针来判断时间。看着股价趋势图炒股票相当于看手表上的分针来判断时间。根据公司基本情况来炒股票相当于看手表上的时针来判断时间。结合国内外政治、经济情况，在总结历史规律与行业周期的基础上来炒股票，则相当于是在看日历来判断时间。趋势“跟着走”---邓小平走完长征后的经典总结趋势的定义：向某一方向延伸，服从某一个过程，显示某一种倾向。如果不能证明趋势已终结，那么它仍将延续。道氏将趋势划分为三类：长期、中期与短期的趋势。唯有真正了解趋势的意义，才可能判断趋势何时发生变化。趋势在形成后会不断被自我强化。资金性质与体量，决定观察市场角度与操作以及对趋势不同的确定方法。趋势有时会与

4、“价值”冲突，在操作中最难把握。最简单明确表达市场“趋势”方向的是均线。趋势线是用划线的方法将低点或高点相连，利用已经发生事例，来推测后市的一种有用图表分析方法。趋势确定股市在股价涨的时候把人吓死了，跌的时候把人逼死了，盘的时候把人磨死了。市场涨时重势，跌时重质。观察趋势要讲究流程，从形态、k线组合、均线、成交量、不同周期另加两种常用技术指标，根据既定的战略与战术，再去对照是几比几就可以来权衡未来趋势。金融投机的操作过程中对趋势确定基本程序包括：走势判断、性质判断、幅度测量、时间周期、真伪、决策、资金管理。泡沫资本市场中的泡沫就是“价格增加引起进一步的价格增加”。泡沫是表面上繁荣、

5、兴旺而实际上虚浮不实的成分。证券市场泡沫的特点形成时成本极低，破灭时代价极高。泡沫的大小及力度只有破灭后才知道。泡沫是资本市场的一个重要属性，是市场经济中的自然产物，它会不以人们意志为转移存在。作为投资者应该在初期去分享低成本的泡沫，只是在分享的同时防范它的风险。识别与防范泡沫的方法是问题核心。买与卖证券市场中买入更多是属于发展的范畴，而卖出更多是属于生存的范畴。买入更侧重于发现价值，卖出更多是侧重于把握时机。理解买与卖中的快慢关系，在买股时勿冲动，卖股时要果断。注意买入与卖出的节奏问题。预计能够进一步上涨是买入股票唯一的理由。买入股票就是为了卖出，所有的买入只是为寻找更有利的机会

6、卖出。投资前提被推翻、股价达到预期目标、回避系统风险或有更好投资标的是卖出的理由。决定买进或卖出的标准不是数字，而是对其了解与信心程度。会买是徒弟，会卖是师傅，严格说起来，股票技术分析，是以探讨股票卖出时机为主要目的。顶与底重要的顶部与底部都是在心理因素推动下形成的产物。证券市场就是不断演绎讲故事，听故事，信故事的过程。(辩证看待故事会)顶部与底部的基本面：当在高点，不是消息变得好，而是消息不再变得更好；当在低点，不是消息变得坏，而是消息不再变得更坏。逆向思考顶与底的操作：在顶不买入，在底不卖出。认定底部与头部、主要和次要的波动，就是股票投机的一切。辩证看待并区分“低”和“底”。认

7、识市场长期看市场是有效的，在市场中存在即是合理。进入股市根据重要性排序的五个要素：知识、耐性、胆识、健康、资金，做投资必须先求知。(先求知再求财。为什么耐性位列第二？资金位列第五？)在成功的道路上，如果你没有耐心去等待成功的到来，那么，你只好用一生的耐心去面对失败。证券市场最大特点是“知易行难”与“险高利大”。股市是“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的地方。市场从来不会错，自己的想法倒是常常在出错，犯错误的只能是我自己。纠错最好办法是先做好观察者后才是