A_primer_on_the_offshore_Renminbi_bond_markets_15_05_14外文

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1、AprimerontheoffshoreRenminbibondmarkets离岸人民币债券市场指引BeckyLiu刘洁Seniorratesstrategist,GlobalResearch高级利率策略师，渣打银行全球研究部Becky.Liu@sc.com;+8523983-8563May2014目录Tableofcontents人民币国际化进程简介AbriefdiscussionofRenminbiinternationalisation离岸人民币债券市场简介Anintroductionto

2、offshoreRenminbibondmarkets离岸人民币衍生产品市场的发展TheriseofoffshoreRenminbiderivativesmarkets近期发展及展望Recentupdatesandoutlook对离岸人民币产品使用现状及趋势的调查SurveyonoffshoreRenminbiproductusageandtrendsSource:StandardCharteredResearch2AbriefdiscussionofRenminbiinternational

3、isation人民币国际化进程简介渣打人民币国际化指数TheRenminbiGlobalisationIndex(RGI)RGIisup91%YoY人民币国际化指数跟踪全球人民币商业活动的发展情况。它以下Deposits,bonds,FXturnover,cross-borderpayments列四个方面的进度来衡量：指数包括４个部分：存款，债券，外汇交易量，跨境支付存款，债券及存款证，跨境支付量，外汇交易量2,000IndexasofMarch2014=1,736TheRGIindextracks

4、theprogressofRenminbi-basedbusinessactivityworldwide,infourareas:1,800Deposits,BondsandCDs;Cross-borderpayments;FXturnover1,6001,400RGI指数2013年以来增速再次提升Areaccelerationsince20131,2002011:+397%;2012:+49%;2013:+82%;Q1-2014:+28%1,000RegionmixNY指数的区域占比纽约New8

5、00台湾Taiwan,York,5%5%600伦敦London,HK+SG+LDN15%400新加坡200HK+SG+LDN+TWSingapore,9%HK+SG+LDN+TW+香港HongHKKong,66%0Dec-10Jun-11Dec-11Jun-12Dec-12Jun-13Dec-134Source:Bloomberg,StandardCharteredResearch离岸人民币市场的总资产已经达到了2.2万亿人民币OffshoreRenminbiassetsreachedCNY2.2t

6、ninMar-14OffshoreassetswillexceedCNY2.5tnin2014(CNYbn)总资产达到2.2万亿人民币，包括：离岸人民币资产将在2014年超过2.5万亿元(十亿人民币）存款：1.4万亿Deposits存款CDs存款证Bonds债券Loans贷款存款证(CDs):3210亿3,000债券：4090亿200+40%ormore贷款:1159亿2,5004502,000400107AssetsreachedCNY2.2tn;theseinclude:+82%327

7、Deposits:CNY1.4tn(Mar-14)1,500Certificatesofdeposit(CDs):CNY321bn(May-14)245+24%Bonds:CNY409bn(May-14)1,00079Loans:CNY116bn(Dec-13)+205%1800312461487713212475002555986036217020102011201220132014FSource:Bloomberg,StandardCharteredResearch5离岸人民币存款已达1.

8、4万亿OffshoredepositsarenowatCNY1.4tnTotaloffshoredepositsareatCNY1.4tn(CNYbn)HKandTaiwan(OverseasBusinessunit(OBU),and各个人民币中心的现有人民币存款（十亿人民币）DomesticBankingUnit(DBU))Renminbideposits,CNYbn增速自2013年下半年快速上升（图为香港和台湾地区月存款额，十亿人民币）1,0009451,400H