铅半年报：铅品种或将面临旺季不旺之窘境，铅价上攻仍乏力

《铅半年报：铅品种或将面临旺季不旺之窘境，铅价上攻仍乏力》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、铅市场供需情况概述国外主要矿企情况概述（1）Glencore作为全球最主要的铅锌矿开采公司之一，在Glencore的2019年第一季度产量报告（目前最新）中称，金属铅产量为739,000吨，较去年同期上涨29%。而产量出现大幅上涨的原因主要是由于该公司位于澳大利亚的Ladyloretta矿区的重新开工1。而就2019年全年的产量预估，虽然Glencore公司在其生产报告中并未明确提及铅品种的展望，不过还是对铅的主要伴生品种锌给出了较为明确的产量预估（1,195,000千克）。而由此推断铅品种2019年大致产量约在305,000吨，较2018年同期上涨约11%表格1：Glencore财报摘要

2、品种2018年实际产量（千吨）2019年预计全年产量（千吨）上下半年权重分配锌1,0681,195±30H147%H253%铅273.3305H147%H253%资料来源：公司公告（2）Teck在Teck公布2019年1季度财报中显示，其主要的3个产铅矿区（Trailoperation，Reddog，PendOreille）2019年前1季度的精铅产量为71.10千吨，较上一年同期下降7%，而根据季报中所描述，产量下降的主要原因包括RedDog矿区以及其相关供销炼所受到的相对恶劣的气候影响以及矿石品位的持续下降以及在TrailOperation中运营维护成本的增加。2不过其财报中仍然对于公

3、司完成2019年目标产量具有信心。1.原文：……mainlyreflectingtherestartoftheLadyLorettamineinAustralia.2.原文：ProductionofourprincipalproductsinthefirstquarterwaslowerthanayearagoduetovariousissuesincludingseverewinterweatherconditionsthataffectedRedDogandoursteelmakingcoaloperationsandsupplychain,anticipatedloweroregra

4、desatafewofouroperationsandmaintenanceissuesatourTrailOperations.而对于未来的产量预计，2019年Teck精炼铅产量大致在155-165千吨，这与年初所公布的预期相符，而对于2019年至2021年这三年间，预计精铅产量将会在170至195千吨之间，较此前预期略有下降。表格2：Teck财报摘要矿区项目2018年Q1产量（千吨）2019年Q1产量（千吨）TrailOperations55.951RedDog19.718.9PendOreille1.20.7资料来源：公司公告表格3：Teck未来产量预计预计铅产量（千吨）201820

5、19E2020E2021ERedDog98.485-9085-10085-100TrailOperation6170-7585-9585-95资料来源：公司公告（1）Boliden根据Boliden公司最新公布的2019年1季度，其精铅产量为13,967吨，较去年同期相比小幅上涨1%。就公司整体而言，2019年1季度的各品种采矿量变化较此前一季度均相对有限，不过较去年同期出现了微幅下降3。在炼厂方面，Boliden名下的炼厂共有5家（Kokkola以及Odda锌炼厂，Rönnskär铜铅炼厂，Harjavalta铜镍炼厂，Bergsöe铅炼厂），在2019年1季度，Boliden精铅产量总

6、计为19,2861.原文：MilledvolumesintheBolidenArearemainedessentiallyunchangedincomparisonwiththepreviousquarter,butwereslightlylowerthaninthepreviousyear吨，较去年同期相比同样出现了8%的下降。而造成这种下跌的主要原因是由于2019年一季度Rönnskär炼厂运营成本的上升以及Bergsöe铅炼厂在1季度的意料之外的停产4。对于未来的产能扩建方面，在公司三季度财报中也做出了一定描述，预计2018年整年，公司总体资本支出大致在60亿SEK（瑞典克朗），并且

7、预计在2019年该数据将会上增至80亿SEK，主要投建项目包括Rönnskär铜铅炼厂的一套新增湿法浸出设备，这或许是为了应对目前铅矿品味不断下降而在技术及设备上做出的一些调整。表格4：Boliden财报重要信息摘要2018Q12019Q1产量变化铅精矿13,88213,967+0.6%精铅20,91319,286-7.78%资料来源：公司公告（1）MMG（五矿资源）在五矿资源所公布的2019年一季度产量报告中显示1季度