初级会计实务-第十一章财务管理基础

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1、初级会计实务（2011）第十一章财务管理基础第十一章财务管理基础本章属于2010年新增内容，主要是将原来中级职称财务管理的1-3章的主要内容转入本章。主要涉及到财务管理的基础、内容、目标和环境；资金时间价值的计算；风险与收益的关系。本章内容相对其他章的内容是比较独立的一个内容。考试题型可以有单选题、多选题、判断题和计算分析题。一、财务管理的基础企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。前者称为财务活动，后者称为财务关系。(一)财务活动企业的财务活动包括：投资、资金营运、筹资和资金分配

2、等一系列行为。1.投资活动投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。企业投资可分为：广义的投资和狭义的投资两种。广义投资包括：对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。狭义的投资：仅指对外投资。2.资金营运活动营运资金活动是指企业日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用;其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金;最后，如果资金不

3、能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。3.筹资活动筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。注意：企业通过筹资，可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金;二是企业债务资金。4.资金分配活动广义的分配：是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，如销售产品取得销售收入后，要考虑补偿成本、支付债权人利息、给股东分配股利等。狭义的分配：仅指对企业净利润的分配。如分配给投资者、企业留存。注意：财务管理的资金分配活动在不特指的情况下指的是狭义分配，即税后利润的分配。(二)财务关系财务关

4、系是指企业在生产经营过程中所体现的经济利益关系。这些财务关系主要包括八个方面:1.企业与投资者之间的财务关系：主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系;2.企业与债权人之间的财务关系：主要是指企业向债权人借入资金,并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系;3.企业与受资者之间的财务关系：主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系;4.企业与债务人之间的财务关系:主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系;

5、5.企业与供货商、企业与客户之间的财务关系：主要是指企业购买供货商的商品或劳务以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系;6.企业与政府之间的财务关系：是指政府作为社会管理者通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系;7.企业内部各单位之间的财务关系：是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中，互相提供产品或劳务所形成的经济关系;8.企业与职工之间的财务关系：主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。二、企业财务管理的目标财务管理目标的表述有四种具有代表性的模式(利润最大化目标、股东财富最大化目标

6、、企业价值最大化目标、相关者利益最大化目标)，注意：这四种表述各自的评价指标、优缺点。时间价值、投入产出、风险因素、长短期行为等四个。(一)利润最大化利润最大化目标就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。评价指标----利润。优点：①直接反映企业创造剩余产品的多少②从一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献的大小③利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉缺点：①这里的利润是税后净利润，没有考虑资金的时间价值②没有考虑创造利润与投入资本的关系③没有考虑风险因素，高额利润往往需

7、要承担过大的风险④片面追求利润，可能导致企业短期行为(二)股东财富最大化上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面所决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。评价指标---股价。优点：①考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出比较敏感的反应②在一定程度上能够避免企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生影响③对于上市公司而言，股东财富最大化比较容易量化，便于考核和奖惩缺点：①通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上

8、市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价②股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素③它强调更多的是股东的利益，而对其它相关者的利益重视不够(三)企业价值最大化企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。评价指标---价值优点：①考虑了资金时间价值和风