财务管理-CPA

《财务管理-CPA》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、注会考试之财务成本管理一．财务管理概述1.财务管理的原则：有关竞争环境的原则：自利行为原则（委托代理理论，机会成本）、双方交易原则、信号传递原则、引导原则（行业标准的概念，免费跟庄的概念）。有关价值创造的原则：有价值的创意原则（直接投资项目，经营与销售活动）、比较优势原则、期权原则、净增效益原则（差额分析法，沉没成本概念）。有关财务交易的原则：风险报酬权衡原则、投资分散化原则、资本市场有效原则、货币时间价值原则（现值概念，早收晚付）。2.金融资产是以信用为基础的所有权的凭证，，，其收益来源于它所代表代表的生产经营资产的业绩，金融资产并不构成社会的实际财富。金融资产的特点：流动性、认为的可

2、分性、认为的期限性、名义价值的不变性。金融资产的种类：固定收益证券（债券）、权益证券（股票）、衍生证券（各种形式的期权、期货和利率互换条约）。金融市场的功能：资金融通、风险分配、价格发现、调节经济、节约信息成本。二．财务报表分析3.短期偿债能力比率：营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产，营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较；流动比率=流动资产/流动负债（净营运资本配置比率=净营运资本/流动资产），货币资金、存货、应收票据、应收账款、预付账款、应收股利、其他应收款、一年内到期的非流动资产、交易性金融资产、应收利息、其他流动资产等属于流动资产，短期借款、交易性金融负债、应付票

3、据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、预计负债、一年内到期的非流动负债、其他流动负债属于流动负债；注：可供出售金融资产属于非流动资产速动比率=速动资产/流动负债，存货不属于速动资产；现金比率=现金资产/流动负债，现金资产=货币资金+交易性金融资产；现金流量比率=经营活动现金流量/流动负债。4.长期偿债能力比率：资产负债率=总负债/总资产；产权比率=总负债/股东权益；权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率）；利息保障倍数=息税前利润/利息费用；现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用；现金流量债务比=经营活动现金

4、流量/债务总额。5.营运能力比率：应收账款周转次数：销售收入/应收账款；存货周转次数=销售收入（或销售成本）/存货；流动资产周转次数=销售收入/流动资产；营运资本周转次数=销售收入/净营运资本，严格意义上应仅使用经营性资产和负债计算，短期借款、有价证券、超额现金等因不是经营活动必需的而应被排除在外；非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产；总资产周转次数=销售收入/总资产。1.盈利能力比率：销售净利率=净利润/销售收入；资产净利率=净利润/总资产，资产净利率的驱动因素是销售净利率和总资产周转次数，是企业盈利能力的关键，虽然股东的报酬由资产净利率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加

5、企业风险，往往不能增加企业价值；权益净利率=净利润/股东权益。2.市价比率（主要用于企业价值评估）：市盈率=每股市价/每股收益，普通股股东净利润=净利润-优先股股利；市净率=每股市价/每股净资产，普通股股东权益=股东权益总额-优先股股东权益（清算价值和股利）；市销率=每股市价/销售收入。3.传统杜邦分析体系：权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数=资产净利率*权益乘数（财务杠杆）。4.管理用资产负债表:净经营资产（经营资产-金融负债）=净负债（金融负债-金融资产）+股东权益）=净投资资本，净经营资产=净经营性营运资本(经营性流动资产-经营性流动负债)+经营性长期资产（经营性长期

6、资产-经营性长期负债），货币资金、存货、应收账款、预付账款、普通股应收股利、其他应收款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产等属于经营性流动资产（长期权益性投资、不带息负债），应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付股利、其他应付款、预计负债、其他流动负债属于经营性流动负债；管理用利润表：税后经营净利润/净利润=税后经营利润-税后利息费用；管理用现金流量表：实体现金流量=融资现金流量=债务现金流量+股权现金流量，实体现金流量=税后经营净利润-经营资产净投资=税后经营净利润-（净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加）=税后经营净利润-净经营资产增加，融资现金流量=债务现金流量+

7、股权现金流量（净利润-股东权益增加）=（税后利息费用-净负债增加）+（股利分配-股权资本净增加）。5.改进的财务分析体系：权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率/净利息率）*净财务杠杆=净经营资产净利率+财务杠杆贡献率；净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=税后经营净利率*净经营资产周转次数；税后利息率=税后利息费用/净负债；净财务杠杆=净负债/股东权益；财务杠杆贡献率=经营差异率*净财务杠杆=（净经营