财务管理模拟卷及答案1

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1、财务管理模拟卷一、判断题（正确的用“ü”表示，错误的用“×”表示。每题2分，共20分）1．市场风险也称为不可分散风险，通常用β系数来计量。β系数大于1，说明该投资项目的风险大于市场平均风险。（）2．当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。（）3．对于每期付息，到期一次还本的债券，当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会低于债券的面值。（）4．留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。()5．商业信用是企业筹集短期负债资金的一种方式，商业信用筹资在任何情况下都是有成本的。

2、（）6．债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。（）7．可转换债券的票面利率低于不可转换债券的票面利率。()8．企业采用融资租赁方式筹集的资金属于长期负债资金。()9．负债资金的成本通常低于权益资金的成本，因此，企业负债率越高，平均资本成本率越低。()10.投资者在股利宣告日以后购买股票就不会得到最近一次股利。（）二、单项选择题（每题2分，共10分）1.以下属于非折现现金流量指标的是（　）。A．获利指数　B.投资回收期C.净现值D.内含报酬率2.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股

3、票的平均收益率为10%，则该公司股票的收益率为（　）。A.11%B.12%C.13%D.14%3.商业信用条件为“3/10，n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为(　　)。A.55.7％　B.51.2％　C.47.5％　D.33.7％4.某投资方案，当贴现率为10%时，其净现值为100元；当贴现率为12%时，其净现值为-100元。该方案的内含报酬率为（　）。A.10%　　　B.11%C.12%　　　　D.13%5.以下属于负债资金筹集方式的是（）。A．普通股B．优先股C．利润留存D.债券三、计算题（共40分）1.某

4、企业年初向银行借款100万元，年利率10%，期限3年，按复利计息，问企业到期应偿还银行多少？若银行要求企业在第1年末、第2年末和第3年末分三次等额还款，问企业每年应偿还多少？已知PVIFA(10%,3)＝2.487(8分)2.国库券的利息率为4%，市场证券组合的收益率为12%。要求：（1）计算市场风险溢酬。（2）某证券的β值为1.5，其必要收益率为多少？（3）如果一项投资计划的β值为0.8，预计平均收益率为9.8%，是否应当进行投资？(10分)3.某股份公司资金总额为8000万元，其中债券3000万元，年利率为12%；优先股1000万元

5、，年股利率为15%；普通股1000万股。公司所得税税率为25%，今年的息税前收益为1560万元，试计算：（1）该公司的财务杠杆系数；（2）普通股每股收益；（3）当息税前收益增加10%时，每股收益应增加多少？（10分）4.某企业年销售量额1800万元，均采用赊销，根据以往经验，如不采用现金折扣，平均收款期为40天，坏账损失率为0.5％。为了加快账款回收，企业考虑给予10天内付款的客户2％的折扣，估计采用这一信用政策后，全部客户都会在折扣期内付款，假设应收账款机会成本为20％。现分析该企业提供现金折扣政策的可行性。？（12分）四、简答题（每

6、题5分，共15分）1．简述利润最大化作为企业财务管理目标的局限性。2．简述企业持有现金的原因。3．简要说明净现值的概念及其投资决策。五、论述题（15分，任选一题）1.论述企业财务分析从哪些方面进行？主要采用哪些财务比率？2.简述可转换债券的特点及对发行公司的影响。参考答案一、判断题（正确的用“ü”表示，错误的用“×”表示。每题2分，共20分）1.ü2.ü3.ü4.×5.×6.×7.ü8.ü9.×10.×二、单项选择题（每题2分，共10分）1.B2.C3.A4.B5.D三、计算题（共40分）1．FV=100×(1+10%)3=133.1万

7、元（4分）A=PV/PVIFA(10%,3)=100/2.487=40.21万元（4分）2.市场风险溢酬=12%-4%=8%（3分）必要收益率=4%+1.5×8%=16%（3分）必要报酬率=4%+0.8×8%=10.4%>9.8%，不应当投资。（4分）3．（10分）4.改变信用政策后：　因提供折扣而使收入变化＝－1800×2%＝－36（万元）　　　　　　　　　　　（4分）　应收账款机会成本的变化　＝（1800×10/360-1800×40/360）×20%=－150×20%＝－30（万元）　（4分）　坏账损失的变化＝0-1800×0.5

8、%=－9（万元）　　　　　　　　　　　　（2分）　改变信用政策的税前损益＝－36－(－30－9)=3（万元）即修改信用政策后，税前收益增加3万元，所以应修改。　　（2分）四、简答题（每题5分，共15分）１．