《金融学笔记黄达》ppt课件

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1、第13讲货币供给货币供给的口径划分货币供给的调控机制货币供给的两个理论问题7/15/20211CHAPTER13一、货币供给的口径划分（一）货币供给与货币供给量1.货币供给，是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为2.货币供给量，通过货币供给形成一定的货币存量，主要由现金和银行存款构成（二）货币供给层次划分的依据和意义1.依据：流动性2.意义：(1)有利于宏观经济运行的监测与调控(2)有利于货币政策的制定与执行7/15/20212CHAPTER13货币层次英国美国日本M0英格兰银行发出钞票和

2、硬币+储备存款M1系统外通货+非银行旅行支票+除公共部门以外的各种活期存款NOW现金+活期存款含活期储蓄、通知即付存款、特别存款、纳税准备存款M2私人部门通货+无息存款+小额英镑存款M1+隔夜欧洲美圆+隔夜回购协议+MMDAS+储蓄和小额定期+MMMFSM1+准货币+可转让大额存单（M2+CD）M3M2+长于隔夜的回购协议和欧洲美圆+大额定期M2+邮政农协渔协信用组合劳动金库存款和货币信托+贷放信托存款M4LM2前两项+私人部门有息存款+定期存款+持有建房协会的股份和存款M3+非银行公众持有的储蓄券+国库券+商

3、业票据+银行承兑票据广义流动性----M3+回购协议+金融债券+国家债券+投资信托+外国债券M4CM4+在银行和建房互助协会外币存款M5DebtM4+金融债券+国库券+地方当局存款+纳税存单+国民储蓄国内非金融部门在信用市场上所有未清偿的债务（三）比较英、美、日三国货币供给层次划分7/15/20213CHAPTER13（四）IMF对货币层次的划分IMF划分货币层次的口径有三个：通货、货币和准货币1.通货。2.“货币”等于存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和；3.“准货币”相当于定期存款、储蓄存款与外币存款之和

4、7/15/20214CHAPTER13（五）我国货币供给层次的划分1.M0＝流通中现金2.M1＝M0＋活期存款（狭义货币）3.M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款＋证券公司客户保证金（广义货币）4.M2-M1=准货币7/15/20215CHAPTER13二、货币供给的调控机制（一）货币供给的过程1.货币供给形成的主体是中央银行和商业银行2.中央银行发行现金，商业银行创造存款货币3.供给货币需要三个条件（1）银行系统提供完全的信用货币流通（2）货币是国家纸币（3）实行比例存款准备金制度与非现金结算方式4.货币形成主要的

5、两个环节：由中央银行策源的货币供给；商业银行的存款创造7/15/20216CHAPTER13（二）货币供给的间接调控机制1.公开市场业务与货币供给中央银行通过购买或出售有价证券，或是增减流通中现金，或是增减商业银行的准备金，其结果都是基础货币的增加或减少基础货币的变化直接影响货币供应量的变化2.再贴现政策与货币供给货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，从而调节基础货币量贴现率↑→商业银行借款成本↑→贷款数量↓7/15/20217CHAPTER133.调节法定准备率与货币供给货币当局提高法定准备

6、金比率，商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金，商业银行放款能力降低，货币乘数变小，货币供应减少货币当局降低法定准备金比率，商业银行超额准备金增加，放款能力增强，货币乘数变大，货币供应增加法定准备率↑→商业银行的放款能力↓货币乘数↓→货币供应↓7/15/20218CHAPTER13（三）居民、企业、存款货币银行和政府财政行为与货币供给1.居民行为与货币供给:居民行为主要影响C/D（1）财富效应：反向变化（2）预期报酬率变动效应：反向变化（3）金融危机：正向变化（4）非法经济活动：正向变化7/15/20219CHAPT

7、ER132.企业行为与货币供给：影响贷款（1）经营的扩大与收缩，企业扩大投资规模如果主要依靠外源融资，表现为对贷款的需求，增加货币供应压力（2）经营效益的高低，经营效益差，资金周转效率低，信贷资金占用时间长，增加了货币供应；反之，经营效益高，对货币供给压力小7/15/202110CHAPTER133.存款货币银行行为与货币供给：变动超额准备金、向中央银行借款，对货币供给产生影响（R/D）（1）成本收益动机，对准备金是否支付利息，以及利息的高低是决定存款银行保有超额准备金的主要因素（2）风险规避动机，商业银行为防止存款流出

8、不确定性所可能造成的损失而采取保有超额准备金（3）决定商业银行向中央银行借款行为动机也是成本收益动机7/15/202111CHAPTER134.政府财政收支与货币供应：弥补财政赤字对基础货币产生影响，进而影响货币供给（1）增税弥补赤字：提高税率，加强征管，增加税收。对货币总量没有影响，但可能降低企业投资积极性，减少对