并购重组、产业整合与企业成长

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1、并购重组、产业整合与企业成长王明夫2012-05-26·北京之夏2021/7/29课前秀最近最大新闻：Facebook上市+扎克成为中国女婿招商银行行长马蔚华说：随着Facebook等社交网站的迅速发展，会有第三种社会融资方式产生，既不靠银行的间接融资，也不依赖股票债券市场的直接融资，交易所也没用了，形成新的互联网金融模式。银行实际上是一家IT公司，传统的银行如果不改变现状，他们就是一群21世纪行将灭绝的恐龙！评论：多少有点耸人听闻，多少有点发人深省2021/7/29课前秀5月21日北约峰会在芝加哥举

2、行，蒙古国出席，与北约结成伙伴关系。北约势力直插中俄腹地菲律宾在搞什么？中国外交部发言人说：小国不能欺负大国王明夫微博：生意可以富民，产业才能够强国。中国暴发户再多、再有钱，都不可能凑钱去开发南海石油。靠钱是开发不了南海石油的，需要靠强大的中国海军。否则菲律宾越南就能折腾，美国日本就会跟进起哄。强大的中国海军，需要强大的中国造船工业、钢铁工业、电子工业、航空航天工业、卫星通信工业、新材料工业、仪器仪表工业······缺一不足以造就强大的中国海军。“产业”这个话题，在生意和钱之外，还大有文章。2021/

3、7/29引言当思考企业成长的时候，你想到了什么？产品、成本、技术和装备、消费者需求、品牌、供应链、ERP或CRM、竞争对手、政策调控、贷款和融资、人才、管理水平·····？我们今天的课题是：资本经营与企业成长并购重组：是资本经营的基本内容和重要的操作方式5目录讲授主题：并购重组、产业整合与企业成长一、产业史的趋势：美国的摩根时代二、读懂中国经济：前世今生与何去何从三、并购重组与企业成长：案例解析四、回顾与总结：启迪、思考与经营思想学习指导：预习与复习；如何纵深学习并购重组与产业整合？6一、产业史的趋势

4、：北美产业的摩根时代及其启示北美产业的摩根时代（1880-1920年）背景：a、铁路、通讯及动力发展，为统一大市场和大产业的形成准备了条件b、产业结构的格局：低水平低起点重复建设，厂商林立，恶性竞争，价格战硝烟四起，市场秩序混乱，全行业亏损，产业整体失效。行业内厂商生存维艰、一筹莫展。后果：产业失效，厂商大面积亏损，危及银行信贷资金安全，金融危机形势严峻7一、产业史的趋势：北美产业的摩根时代及其启示金融资本家JP摩根奋起自救：驱动、主导美国产业大重组典型案例：美国钢铁业的重组与新生JP摩根收购卡内基钢

5、铁公司，吞并785家中小型钢铁企业，成就了著名的美国钢铁公司，资产达到15亿美元，是世界上第一家资产超过10亿美元的公司，控制美国钢产量的70％。整个北美的绝大部分钢铁市场供养一家钢铁公司（美国钢铁），规模经济凸现，足够的盈利确保研发投入，作为行业市场的主要拥有者也愿意对产业的长远前景负责，由此领导产业升级换代和进入秩序状态。8一、产业史的趋势：北美产业的摩根时代及其启示洛克菲勒：推动40多家石油公司组建托拉斯，形成美孚石油杜兰特：推动200多家汽车企业合并成通用汽车，与福特共掌汽车产业秩序这一轮产业

6、重组浪潮几乎波及到所有的工业部门，金属原料、石油、金属加工等行业尤烈。产业过度竞争的格局被彻底改变，规模经济性得以实现（在1880年，具有每日1500-2000桶生产能力的工厂的平均成本约每加仑2.5美分。美孚通过将产量集中于少数工厂，到1885年，上面规模的炼油厂可保持每日5000-6000桶的产量，它的平均成本降为每加仑1.5美分）。结果：100家最大的公司总规模扩大了34倍，控制了全国的40％以上的工业资本。标准石油控制了当时美国石油工业的3/4，美国烟草公司控制了美国除雪茄外的50％——90％

7、的市场；通用汽车与福特汽车两分天下；美国钢铁占70％钢铁产量。许多传奇般的公司开始崭露头角，如杜邦公司，通用电气公司，标准石油公司（石油七姊妹的前身），美国钢铁公司，美国烟草公司等等。美国现代大工业崛起，彻底拉开跟欧洲工业的竞争力落差9一、产业史的趋势：北美产业的摩根时代及其启示产业史名言：哥伦布发现了新大陆，但，是JP摩根重组了新大陆！启示：读史以明智1、产业集中是大势所趋！从长期看，在这个趋势面前，厂商命运，顺昌逆亡。2、在此过程中，现代重型和大型产业，非大不足以致强，非强不足以致大，惟大且强者生

8、存！3、企业经营，必须确立基于产业的经营思维，超越局限于产品和生意的经营理念。思考：1、你是做生意的，还是做产业的？当你不思考产业的时候，你的生意还能做多久？2、你所在的产业领域，谁会是未来的王者？当王者出现的时候，你处在什么位置？10二、读懂中国经济：前世今生与何去何从中国经济版图的变迁路线：普天之下，莫非国营→→民营和外资的容许和发展→→“国企+民营+外资”三分天下中国经济的基本格局：计划经济的坚硬遗产+市场经济的商业乱世国有经济的遗产肥缺+私营经济