多国籍企业与多国财务管理

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1、多國籍企業與多國財務管理壹、多國籍企業（MNC）的揚升貳、海外擴張的過程參、多國籍財務管理：理論與實務肆、實例補充陸、本課程之完整架構伍、燦坤實例文化差異一份世界性的問卷調查報告，希望能對下列問題得到一個全面性的結論。問題如下：「請針對世界上其他國家的糧食短缺問題發表您的各人看法。」結果，這份問卷調查無法導出任何結論，因為：在非洲，沒有人知道什麼是「食物」。在西歐，沒有人知道什麼是「短缺」。在東歐，沒有人知道什麼是「各人看法」。在南美洲，沒有人知道什麼是「請」。在美國，沒有人知道什麼是「其他國家」。壹、多國籍企業（MNC）的揚升（Multi-NationalCorpora

2、tion）一、早期的SmithandRicardo的國際貿易理論1.根據，各國生產相對有利之產品，進口相對不利之產品。2.產品在國際間是的，但生產因素是的。二、近代的改變1.「核心國家」（U.S.,WesternEurope,Japan）變的更（生活方式，經濟組織）2.生產因素在國際間的移動性勞力--外勞資本--匯進匯出know-how三、MNC形成之原因1.（1）早期殖民帝國（2）中華紙漿在印尼設廠生產木漿（3）中油在南海採鑽石油2.（1）IBM、Toyota、CoCa-Cola、Philips（2）1998，日本Bridgestone購併美國Firestone，

3、以聯繫在美國設廠的日本汽車公司3.：台商到大陸（紡織、鞋業）4.其他員工人數年營業額稅前盈餘母廠1400人3000萬24億6000萬子廠1700人500萬20億2.4億每月薪水深圳廠青出於藍建大加速奔馳貳、海外擴張的過程一、典型國外擴張過程：Exhibit1.1EXHIBIT1.1TypicalForeignExpansionSequence出口Exporting銷售子公司Salessubsidiary服務設施Servicefacilities分銷系統Distributionsystem海外生產Productionoverseas執照Licensing二、Licensin

4、g：1.許可者Licensor被許可者LicenseeManufacture製造Royalty專利使用費2.優點：（1）minimalinvestmentrequired.（2）fastermkt-entrytime.（3）fewerfinanciallegalrisk3.缺點：establishacompetitorinthird-countrymkt.三、MNC的行為定義1.承諾往外發展，承擔並整合全球的製造、行銷、R＆D及財務機會2.先決條件：flexibility（），adaptability（）、quickness（）3.例子：全球整合活動與快速反應的Limit

5、ed,3200家服飾chainstores.4.Exhibit1-21.每日由門市電腦向總公司報導銷貨2.為了生產，公司經由衛星將訂單傳到美國、香港、新加坡與斯里蘭卡的工廠3.成品從香港搭Boing747專機到總公司4.在總公司的高度自動化配銷中心，衣服被分類、定價，準備運送5.經由貨車與飛機，衣服被送到各門市6.在60天內，衣服可上架,多數競爭者需費6個月才能達成上述動作Exhibit1.2HowTheLimitedCutstheFashionCycleto60Days四、政治與勞工聯盟關切全球化競爭1.有些人認為「投資海外等於」，這是不對的，德國20％工業生產由國外公

6、司生產，加拿大為50％。2.全球競爭使各國重新考量FreetradeWTO，例如美加在公元2000年結束關稅障礙，歐洲在1992年建立其共同市場。參、多國籍財務管理：理論與實務一、多國籍財務系統1.Exhibit1.42.轉移型態：Patents&trademarks、transferprices、investmentflows（以debt或equity型態）MNC的財務系統母公司財務流量實質流量決策變數海外子公司A海外子公司BExhibit1.43.彈性時間：leading(speedingup)andlagging(slowingdown)、intercompanyp

7、ayment、fees、royaltycharges.4.價值：shiftprofitsfrom-taxto-taxnations二、對多國籍企業的批評1.批評者：MNC如章魚觸角，吸收全球利益來滿足無窮慾望的母公司衛道者：MNC可使全球產出極大化2.批評例子:GM在澳洲設廠實例1926投資澳幣350萬在1954年之前，所有盈餘均作再投資1954發第一次股利，金額為澳幣920百萬給母公司（=％）澳洲媒體與政界抨擊是經濟剝削與帝國主義，GM則認為28年賺260％屬合理三、主題各國間不同稅率、多種貨幣市場、限制進出、貨幣控制與政