中投联合股权并购基金（含产权交易所股权并购基金）

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1、GXTC中投联合股权并购基金（含产权交易所股权并购基金）幸汇基金管理有限公司股权并购基金幸汇基金管理有限公司发起中投联合•股权并购基金I期2011年发起组建，此次基金成立规模为30亿的并购基金，根据项目需求可以扩大到50亿元以上。该基金的资金规模为国内最大的，专注于产权交易市场的并购基金。股权并购基金将注重产权交易市场中优质项目，对交易所中项目进行分析，跟踪，定价，优化股权机构，实现PE股权投资，控股权并购，交易过桥融资三个主要投资功能，实现产权市场做市商交易功能，促进产权市场的活跃交易，充分提高产权市场流动性。股权并购基金范围特

2、点：股权并购基金立足于国内北京产权交易所、天津产权交易所、上海联合产权交易所等280家产权交易所，依托产权市场的庞大资源汇集平台，建立基金投资项目渠道。股权并购基金交易特点：并购基金在评估有效产权交易项目的基础上，以增强产权市场优势项目的流动性为主，运用3层交易模式，以PE投资为主，财务投资拟上市企业小股权；并购投资，战略投资企业控股权，实现价值投资，治理管理结构，产权式市场交易退出；交易过桥融资，为股权交易受让方，提供过桥融资。股权并购基金基金类型特点：申请报备有限合伙制基金，有限合伙人不参与基金经营，合伙企业缴纳税，合伙人分别

3、缴纳企业所得税或个人所得税并购基金功能1.PE投资功能：进行交易市场中非上市公司股权价值投资，对有融资需求的拟上市公司提供财务支持。2.控股权并购：交易市场控股权公司转让项目投资，获得公司控股权价值投资，提供MBI和MBO交易3.交易过桥融资：为交易市场中受让方提供项目收购过桥融资。并购基金关注的行业：计量测绘行业（物联网传感器）现代服务行业（连锁经营）汽车零配件行业基金申购：基金拟定总规模为30亿元人民币，采取分段认缴模式，投资人认缴部分的1%以货币出资在国家工商部门批准成立前认缴入资；9%部分在基金成立后全部以货币出资认缴；9

4、0%部分以契约式在基金运营期间认缴。基金赎回：并购基金为开放式基金，运营期间可以向基金申购赎回，可解除契约承诺。基金的投资策略基金将主要投资可获得控股权的优质企业，基金将按市场化原则进行决策，投资于企业的普通股、优先股、可转换优先股和可转换债券等，投资低估价值企业产权，整理企业管理结构，通过产权市场提供做市商交易，或整体大宗交易。股权并购基金（有限合伙）的特点：1.有限合伙私募股权基金的财产独立于各合伙人的财产。2.普通合伙人与有限合伙人享有不同的权利，承担区别的责任。组织形式公司制信托制有限合伙制出资形式货币货币货币注册资本额或

5、认缴出资额及缴纳期限最低实收资本不低于1000万元资金一次到位承诺出资制，无最低要求，按照约定的期限逐步到位；如需申报备案则最低少于1亿元投资门槛无特别要求单个投资者最低投资不少于100万元无强制要求；但如申报备案，则单个投资者不低于100万元债务承担方式出资者在出资范围内承担有限责任投资者以信托资产承担责任普通合伙人承担无限责任，有限合伙人以认缴出资额为限承担有限责任投资人数有限责任公司不超过50人，股份有限公司不超过200人自然人投资者不超过50人，合格机构投资者数量不受限制2至50人管理人员股东决定由信托公司进行管理普通合伙

6、人管理模式同股同权可以委托管理受托人决定可以委托投资顾问提供咨询意见普通合伙人负责决策与执行，有限合伙人不参与经营利润分配一般按出资比例按信托合同根据有限合伙协议约定税务承担双重征税信托受益人不征税，受益人取得信托收益时，缴纳企业所得税或个人所得税合伙企业不征税，合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税有限合伙制基金特点对比产权市场的环境产权市场一直存在着多种交易量不活跃，及交易融资难题，导致很多优质的产权交易项目得不到有效市场定价认可，交易融不到资金而流产。近一两年来，银行纷纷与产权交易所合作为产权交易提供并购贷款，提供了一定的资金

7、便利，但是银行对融资主体和标的企业的资质要求较高，资金多流向大型国有企业的并购项目，许多中小型优质项目依然很难得到资金的支持，交易市场需要有做市商实力的基金完成市场定价，交易，融资等交易功能。股权并购基金的设立将改变产权交易市场的交易不活跃困境，为优质的产权交易项目顺利成交提供交易机会，资金运用快捷、融资方式灵活以及资金规模可随时根据产权项目放大，综合因素使产权交易基金成为市场中最适合柜台交易特点的资金交易方和提供方。市场容量及发展我国产权市场的交易量呈现爆发性增长的态势，这已成为企业并购重组的重要平台。据《中国产权市场年鉴》统计

8、显示，全国产权市场的成交宗数和成交金额持续放大，近五年保持了70%的快速增长。2007年，完成产权交易35718宗，成交金额总计为3512.88亿元，接近A股IPO的总融资规模。产权市场可以助推PE与中小企业投融资有效地对接,有助于缓解中小企业的融