期货技术分析

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1、期货价格的技术分析   主要掌握：技术分析的含义；基本分析与技术分析比较；趋势分析、形态分析、主要指标分析；成交量和持仓量、期货价格之间的关系；波浪理论。   一、基本分析与技术分析比较   （一）技术分析及其特点   技术分析基于市场交易行为本身，通过分析技术数据来对期货价格走势做出预测。技术数据的表现形式主要是各种图形和指标，其实质内容主要是价格和数量。   1、技术分析以三项基本假设为前提：   (1)包容假设。技术分析笃信"市场行为反映一切"。   (2)惯性假设。技术分析笃信"价格趋势呈惯性运动"。   (3)重复假设。技术分析笃信"历史将会重演"。   （二）基本分析与技术

2、分析的关系   1、基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的因果联系，其优势在于预测期货价格的变动趋势。而技术分析更关注价格本身的波动，其优势在于预测期货价格的短期变化和入市时机的选择。   2、基本分析是基于市场供求变动而做出判断，难度大存有"时滞"，更多地被用于对期货价格变动趋势的分析和预测。   3、技术分析是基于过往和当下的市场价格来判断未来的价格走势，凭借各种图形和指标就可以及时地做出分析和预测，更多地被用于对买入和卖出时机的判断。   4、"低买高卖"是市场交易中亘古不变的法则；做到"逢低吸纳，逢高抛出"。   二、图形分析   （一）价格趋势分析（注意各个指标的买卖点掌握

3、）   1、趋势：趋势即价格运动方向，包括上升趋势、下降趋势和横行趋势。   (1)上升趋势由一系列较高的高点和较高的低点构成，顶点和低点逐步向上移动；   (2)下降趋势由一系列较低的低点和较低的高点构成，顶点和低点逐步向下移动；   (3)横行趋势。这是指价格的高峰和谷底呈水平状横向发展，通常被称为盘整或"无趋势"。   2．轨道：轨道是指连接价格高点和低点的两条线，形成几乎平行的通道。   (1)在上升趋势线之上的两个低点间的短期高点间，画一条与上升趋势线平行的虚线，就形成了上升轨道；   (2)在下降趋势线之上的两个高点间的短期低点间，画一条与下降趋势线平行的虚线，就形成了下降

4、轨道   3、支撑线和阻力线   价格格在波动过程中的某一阶段，往往会出现两个或两个以上的最高点和最低点：   (1)用一条直线把这些价格最高点连接起来，就形成阻力线；   (2)把这些价格最低点连接起来，就形成支撑线。   (3)阻力与支撑之间是可以转换的！   （二）整理形态分析（突破时买卖点的掌握，注意与成交量相结合）   整理形态代表当前暂时休整，下一步市场运动将与此前趋势的原方向一致，而不是反转。主要的整理形态包括三角形、旗形、矩形等。   1、三角形：三角形的形成表示市场内买方和卖方彼此争持：买方在价格偏低时买入，价位因而上涨；卖方在价格偏高时卖出，价位因而回落。   (1

5、)上升三角形有一条上升的底线和一条水平的顶线。   (2)下降三角形有一条下降的顶线和一条水平的底线。   (3)对称三角形又称敏感三角形，是近期的价格高点越来越低，近期的价格低点越来越高，将各高点和各低点连成的趋势线交于一点。   2、旗形：旗形是伴随成交量的放大，价格出现大幅上升或下降（形成旗杆）后，进入短期整理，直到走势再次突破，由两条平行的趋势线构成。   (1)上升旗形   (2)下降旗形   3、矩形：又称箱形，表示当前市场处于盘整阶段，价格在两条水平的平行线之间运动，突破后仍将继续原来的走势。   （三）反转形态分析   反转形态表示价格趋势将与此前趋势的原方向相反。通常

6、，反转形态的形成要有三个因素，即要有主要趋势的存在、成交量要与价格变动相配合和重要趋势线的突破。   1、头肩形   头肩形是可靠性较高的反转形态，通常分头肩顶（图左）和头肩底（图右）。   2、双重顶和双重底   双重顶和双重底通常由两个几乎等高的峰或谷组成。双重顶的顶部呈M形，双重底的底部呈W形，因而亦称之为M顶（图左）和W底（图右）。   （四）缺口   缺口是指在某一价格水平因没有达成交易而形成的价格空挡，具有明显的价格走势预测功能，因而技术分析重视各种形式的缺口。缺口一般有以下4种形式：   1、普通缺口：一般会在几个交易日之内补回，意义不大。   2、突破缺口：常在交易量剧

7、增，价格大幅上涨或下跌时出现。   3、逃逸缺口：通常在价格暴涨或暴跌时出现；逃逸缺口一般会在突破缺口之后出现，这两种缺口多数不会在短期内回补。   4、衰竭缺口：又称消耗性缺口，常出现在价格发生关键性转变的交易日，属于一种反转信号。   5、岛形反转：在牛市尽头，熊市开始，或熊市尽头、牛市开始的过度阶段，有时出现两边为缺口，中间为成交量显着增加的小范围盘桓价格区域，呈岛屿状，称为岛形反转形态。   三、指标分析   （一）移动平均线   1、