债券与国际债券投资

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1、国际债券投资一、债券的含义及分类二、债券的价格及其决定因素三、国际债券的含义及分类四、国际债券的评级及发行程序五、国际债券的清算机构及清算程序债券的含义：是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。国际债券的含义：是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。国际债券投资的含义：指投资者在国际债券市场上购买外国企业或政府发行的债权，并按期获取债息收入和到期收回本金而进行的投资活动。债券的特征：偿还性流通性安全性收益性债券与股票的区别：1、发行者与持有者的关系不同2、收

2、入来源不同3、风险不同4、融资的期限不同5、发行人的范围不同6、纳税的方法不同债券的种类与类型按债券发行主体分类1、政府债券：政府债券是政府或政府有关机构为筹集财政和建设资金而发行的债券2、公司债券：股份公司、私营公司、合伙公司等企业所发行的债券，是公司保证在将来的特定时期还本付息的书面承诺。3、金融债券：指银行或其他金融机构凭借自身的信用向投资者发行的借债凭证，目的在于筹措中长期贷款的资金来源。按债券是否记名分类1、记名债券:指在券面上注明债权人的姓名，同时在发行公司登记注册的债券。2、无记名债券是券面上不载明债权人姓名，也无需在发行公司注册登记的债券

3、。按照债券的信用保证程度分类1、信用债券是指发行债券的公司不以特定的资产或他人的信用作担保，而完全凭借自身的信用来发行的债券。2、担保债券是以特定的财产或他人的信用作为担保而发行的债券，包括抵押债券、质押债券和保证债券。抵押债券是以不动产为抵押品，质押债券是以有价证券为担保品，而保证债券则是以他人信用作为担保。按债券的偿还期限分类1、短期债券短期债券一般指偿还期在一年以内的债券。2、中期债券中期债券是指偿还期为一至十年的债券。3、长期债券长期债券是指偿还期在十年以上的债券。按债券募集方式分类1、公募债券公开向社会发行，所以需要更高的发行条件。其优点是具有

4、广告效应，可以分散债务，达到社会资金的合理配置。2、私募债券面向特定的投资者发行，同公募债券相比既具有优点，也存在缺点。根据债券的票面币种分类1、本币债券是在本国境内发行的以本国货币为面额，并以本币还本付息的债券。2、外币债券是以外国的货币为面额并以外币还本付息的债券。近年来，又出现两类新兴的外币债券，即双重货币债券和与另一种货币挂钩的债券。按债券的利率浮动与否分类1、固定利率债券固定利率债券也称定息债券。此类债券在发行时就确定了债券利率，并且该利率在整个有效期内固定不变。2、浮动利率债券主要是中期债券，是指发行人在发行债券时，规定债券利率以预先选定的某

5、一市场利率为参考指标，并随参考利率的波动而变化。3、累进利率债券其利率随投资期限的延长，而相应上浮。按计息的方式分类1、附息债券亦称附息债券或联票式债券，在券旁附有称为息票的小指券，记录着付息日期和金额，持票人按照约定期限，凭剪下的息票领取利息。2、贴现债券指发行时不规定利率息，也不附有息票，只是以一定折扣出售。贴现债券期限较短。3、到期支付债券到期按面额还本的债券，是在债券到期时一次性支付全部利息。从债券的形式分类1、凭证式债券可记名、挂失，以“凭证式债券收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。2、实物债券以实物券的形式记录债权，面值不等，

6、不记名，不挂失，可上市流通。3、记账式债券以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖，必须在证券交易所设立账户。债券的价格及其决定因素1、债券价格的种类：发行价格、成交价格发行价格是指投资者从发行者手中购买债券的价格，即债券一级市场上的价格。（发行市场）平价发行：发行价格=票面价格折价发行：发行价格<票面价格溢价发行：发行价格>票面价格成交价格是指投资者之间转让债券的价格，即二级市场上的价格。（流通市场）2、债券价格的决定因素（1）债券的期限（2）债券利率与市场利率的差距（3）可赎回性（4）税收待遇（

7、5）流动性的强弱（6）通货膨胀率（7）汇率的变动（8）央行的金融政策（9）政治因素（10）投机因素国际债券的特征1、资金来源广、发行规模大2、存在汇率风险3、有国家主权保障4、以自由兑换货币作为计量货币国际债券的分类：外国债券和欧洲债券外国债券：是指某一国的发行人(包括政府、企业、银行等法人)在另一国债券场上发行的、以市场所在国的货币标明面值的债券特点：债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。根据债券发行的市场和发行币种不同分类扬基债券：就是美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国债券市场上发行的、以美元为面值货币的外

8、国债券。武士债券：是在日本债券市场上发行的外国债券，是日本以外的政府、金融机构、