——蓝筹风格指数基金热发,分级,中小盘产品再添新丁

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1、新发基金面面观（2009年9月上）基金研究中心王聃聃张剑辉2009年09月18日新发基金面面观（2009年9月上）长期竞争力评级：市场数据行业优化平均市盈率55.42市场优化平均市盈率46.98国金油气指数9115.86沪深300指数4978.25上证指数5187.74深证成指17065.77中小板指数4712.26长期竞争力评级：市场数据(人民币)市价(元)10.81已上市流通A股(百万股)6,300.00流通港股(百万股)224,689.10总市值(百万元)2,526,179.00年内股价最高最低(元)11.32/8.53沪深300指数

2、4978.25上证指数5187.732005年股息率0.00%基金分析专题报告——蓝筹风格指数基金热发，分级、中小盘产品再添新丁今年来基金发行市场火爆n09年以来伴随着指数的强劲上涨，新基金发行也逐渐火爆，截止到9月16日，今年以来成立的新基金数量已经达到78只，募集资金超过2000亿元，单只基金最大募集接近250亿元。牛市背景下偏股型基金的发行自然最为吸引投资者关注，从偏股型基金的募集来看，15只混合型基金和31只股票型基金分别募集资金450亿元、672亿元，与此同时，9只指数型基金合计募集683亿元，是募集平均规模最大的一类产品，显示出

3、投资者对指数型基金的追捧。n指数型基金的快速发行是09年基金发行市场的一大特点，截止到9月16日，今年以来已经发行和即将发行的指数型基金数量达到19只，而从02年第一只指数型基金发行到08年底，6年多的时间里指数型基金总共仅设立20只。n此外，从已经募集完毕的新基金情况来看，分化也较为明显。规模较大的基金公司以及具有渠道优势的银行系基金公司旗下的产品最不愁卖，华夏300、易方达300、嘉实回报、添富上证综指、博时策略、广发聚瑞、农银平衡的募集都超过了60亿元。图表1：09年以来各类型基金成立数量及募集规模来源：国金证券研究所蓝筹风格指数型基

4、金主导近期发行市场n从在发基金和将发基金情况来看，11只新基金中仍全部为偏股型基金，其中，指数型基金依然保持着惯性优势，共有8只指数型基金处于发行期，另外还有两只股票型和一只混合型基金于9月开始发行。6敬请参阅最后一页之特别声明新发基金面面观（2009年9月上）n从各个基金的具体情况及特点来看，8只指数型基金中包括了1只创新型分级产品、2只联接基金和5只普通的指数型基金，并且就5只一般指数型基金的投资策略来看都采取了完全复制的方法。这8只指数型基金跟踪标的指数包括了沪深300指数、中证100指数以及上证180指数。从跟踪指数特征来看，由于指

5、数覆盖行业中金融、地产占据了较大比重，因此呈现出较为明显的大盘蓝筹特征。从指数型基金的投资价值来看，对于想获得市场中长期平均收益的投资者，指数型基金是较好的选择。在较长的时间段内，指数型基金与市场平均收益最为相近，通过投资指数型基金，可以为投资者带来经济较快增长和证券市场长期向好背景下的长期收益。在目前相对中性、择时较难把握的市场环境下，投资者可以采取定投的方式入场，以达到平滑成本的效果。图表2：上证180、沪深300、中证100指数覆盖前五大行业采掘业金属、非金属机械、设备、仪表交通运输、仓储业金融、保险业房地产业上证18012.92%6

6、.37%6.48%42.91%5.33%沪深30011.49%9.06%7.38%34.95%6.21%中证10010.79%6.86%6.56%6.07%47.41%来源：国金证券研究所n除了指数型基金，在发基金中还包括2只股票型和1只混合型产品，分别是农银汇理策略价值股票型基金、信达澳银中小盘股票型基金、光大保德信动态优选灵活配置混合型基金。其中，农银价值基金将价值型股票作为主要投资方向，该类股票的比例不低于股票资产的80%，信达澳银中小盘将不低于80%的股票资产投资于具有高成长性的中小盘股票，而光大配置基金更关注大类资产的灵活调整。图

7、表3：当前在发基金或将发基金一览表基金代码基金名称基金公司国金分类集中认购期基金经理161207国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金国投瑞银指数型09-09-17～09-09-30路荣强040180华安上证180交易型开放式指数基金联接基金华安指数型09-08-28～09-09-25卢赤斌、许之彦519686交银施罗德上证180公司治理ETF联接基金交银施罗德指数型09-08-31～09-09-23屈乐伟、何晓彬240014华宝兴业中证100指数型基金华宝兴业指数型09-08-26～09-09-25徐林明162307海富通中证100指数基金（

8、LOF）海富通指数型09-09-08～09-10-23牟永宁320010诺安中证100指数基金诺安指数型09-09-15～09-10-23王坚165309建信沪深300指数基金（