投中集团券商直投基金加速增长 证券公司积极布局另类

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1、2013.05.14投中集团直投增长券商布局券商直投基金加速增长证券公司积极布局另类投资截至2012年年底，国内共成立47家券商直投公司，注册资本达到346亿元。而随着2011年《证券公司直接投资业务监管指引》的发布，券商直投公司设立直投基金正式开闸。根据ChinaVenture投中集团日前发布《2012年中国券商直接投资业务分析报告》，截至目前有超过15支券商直投基金获批成立，披露目标规模达360亿元。此外，券商直投公司还通过与地方政府或大型企业合作的方式参与成立多支产业基金。券商直投基金突破15支

2、机构投资者为LP主体根据证监会《证券公司直接投资业务监管指引》规定，“直投子公司由下设基金管理机构管理直投基金的，直投子公司应当持有该基金管理机构51%以上股权或者出资，并拥有管理控制权”。因此，券商直投基金主要是指由券商直投公司控股的管理公司管理的、并由原券商直投团队负责运营的股权投资基金。根据ChinaVenture投中集团统计，目前共有13家券商成立多支人民币直投基金，其中有10支人民币基金披露目标募资规模，总计达360亿元；另有两支美元基金由中金在海外成立，基金规模分别为5亿美元和8亿美元。中

3、金公司旗下中金佳成是首个进行直投基金试点的券商，目前设立及直接管理的多支基金已完成募资并投入运作。中信证券下金石投资在2012年成立两支直投基金，分别是青岛金石泓信投资中心（中信直投基金）和中信并购基金，总目标规模达180亿元，目前已完成首轮募集并投入运作。此外，华泰紫金、海通开元、中信建投资本旗下直投基金也已经完成募集或首轮募集。102013.05.14截至2013年5月券商直投公司设立股权投资基金情况证券公司（直投）基金管理机构基金名称目标规模（亿元）募集状态中金公司（中金佳成）中金佳合(天津)股

4、权投资基金管理有限公司中金佳泰（天津）股权投资基金合伙企业50募集完成中金佳盟(天津)股权投资基金管理有限公司中金佳盟（天津）股权投资基金合伙企业未披露首轮完成天津佳成投资管理有限公司中金佳业（天津）商业房地产投资中心10.5募集完成-CICCGrowthCapitalFundI,L.P.5（亿美元）募集完成-CICCFinancialFundI,LP8（亿美元）募集完成中信证券（金石投资）青岛金石润汇投资管理有限公司青岛金石泓信投资中心（中信直投基金）80首轮完成中信并购基金管理有限公司中信并购基金

5、（深圳）合伙企业100首轮完成华泰证券（华泰紫金）华泰瑞通投资管理有限公司华泰紫金（江苏）股权投资基金20募集完成海通证券（海通开元）海通创意资本管理有限公司上海文化产业股权投资基金合伙企业30首轮完成中信建投北京润信鼎泰资本未披露102013.05.14中信建投资本管理有限公司北京润信鼎泰投资中心（有限合伙）首轮完成平安证券（平安财智）平安智汇投资管理（深圳）有限公司平安智汇股权投资基金（有限合伙）10开始募集招商证券（招商致远）招商致远股权投资管理有限公司招商致远壹号股权投资基金合伙企业30开始募

6、集山西证券（龙华启富）龙华启富(深圳)股权投资基金管理有限公司新晋商股权投资基金15开始募集安信证券（安信乾宏）乾能投资管理有限公司乾能新能源股权投资基金15开始募集国信证券（国信弘盛）深圳市国信弘盛股权投资基金管理有限公司国信弘盛股权投资基金（暂命名）未披露开始募集中银国际证券（中银投资）中银创富(上海)股权投资基金管理有限公司中银中小企业股权投资基金未披露开始募集光大证券（光大资本）光大北创投资管理有限公司北京创造壹股权投资基金未披露开始募集长江证券（长江成长）湖北新能源投资管理有限公司长江成长股

7、权投资基金（暂命名）未披露开始募集ChinaVenture投中集团,2013.05表（1）截至2013年5月券商直投公司设立股权投资基金情况102013.05.14对于直投基金的募资，证监会《指引》规定“筹集对象限于机构投资者且不得超过五十人”。而根据2012年11月证券业协会发布的《证券公司直接投资业务规范》，直投基金需向合格投资者非公开募集资金，投资者可以不超过二百人。所谓合格投资者，是指认购金额不低于1000万元的法人机构或专业从事股权投资或基金投资业务的有限合伙企业。可以看出，除了管理团队跟投

8、外，直投基金仍需要向机构投资者募集资金。一些国内大型机构投资者成为券商直投基金主要募资对象，比如社保基金。目前，中金佳盟股权投资基金以及中信并购基金均已在国家发改委进行了备案，未来有望获得社保基金注资。但对于此前被寄予厚望的保险公司，由于保监会规定“保险资金投资的股权投资基金，非保险类金融机构及其子公司不得实际控制该基金的管理运营，或者不得持有该基金的普通合伙权益”，导致券商直投基金将无缘保险资金。直投基金投资范围扩大券商直投趋向多元化布局《证券公司直接