财务报告的决策有用性

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1、第三章财务报告的决策有用性本章要探讨的问题：1、投资者是怎决策的？2、不存在那种理论上完备定义的净利润指标，所以，就无法用现值来评估整个公司什么样的信息是有用的？。导游图回顾如何制定准则？理想状态下非理想状态逆向选择（决策有用观）决策理论（单人决策理论、投资理论）决策有用的信息观决策有用的计量观有效证券市场道德风险（受托责任观）经济后果与实证会计理论冲突分析管理人员薪酬盈余管理SFAC1财务报告的第二个目标：为现有和潜在的投资者、债权人以及其他使用者，提供有助于他们评估从股利或利息中获取预期现金收

2、入的金额、时间分布和不确定性的信息。基本概念理解1、相关性：能够通过帮助使用者预测过去、现在和未来事件的结果，或坚持或更正先前的预期并在决策中起作用的信息。2、真实、可验证和中性的信息。本意知识结构：本章我们首先介绍单人的决策理论。该理论有助于我们理解个人在不确定条件下如何进行理性决策以及决策所需的信息。这些信息能使决策者不断修正他们对未来回报的主观概率。接着我们将讨论投资理论，即决策理论在理性投资者投资决策过程中的一种特例。特别地，投资理论能使我们更好地理解投资组合中的风险属性。决策有用观观点：

3、假如我们不能提供理论上正确的财务报表，至少应该是历史成本报表更加有助于投资者进行决策单人决策理论阐述单人在不确定条件下的决策行为。它首先指出，事件概率将不再如理想环境中那样是客观的，接着在可供选择的程序中选取、建立个人进行最优决策的合理步骤。投资者假设投资者是理性的、规避风险的理性：指在进行投资决策时，选择产生最大期望效用的行为（效用函数）规避风险：在期望收益和风险之间权衡，期望收益相等时，选择风险最小的投资行为决策理论——单人决策理论个人主观因素先验概率效用值客观因素财务报表提供的信息（信息系统

4、论）决策贝叶斯定理修正得后验概率单人决策理论实例比尔·考雪丝拥有$10000资金。他将投资缩小到两个领域：X公司的股票或年利率2.25％的无风险的政府债券。行为事件高低A1（购买股票）16000A2（购买债权）225225只考虑主观因素下的行为决策投资10000A1高盈利能力P=0.3回报=1600效用值=40低盈利能力P=0.7回报=0效用值=0A2高或低盈利能力P=1回报=225效用值=15个人主观因素先验概率比尔主观地估计事件1的概率（高盈利能力）P（H）=0.30，事件2的概率P（L）=0

5、.70效用函数比尔是规避风险的投资者。让我们假定他从回报中获得的效用值，即满意度等于回报值的平方根。所以，如果他收到$1600，效用值为40。决策规则：如果必须做决策，那么理性投资者会选择期望效用值最大的行为客观因素根据分析报表的经验，他可以分析出以下四个条件概率P（GN/H)=0.8P(BN/H)=0.2P（GN/L)=0.1P(BN/L)=0.9决策其次，根据当期公布的财务报表结果（假设为高盈利状态），比尔可以根据贝叶斯定理，计算出高盈利能力的后验概率，P(H/GN)=P(H)P(GN/H)/

6、[P(H)P(GN/H)+P(L)P(GN/L)]=0.77，P(L/GN)=0.23最后，在后验概率的基础上计算出每一行为的期望效用，EU(a1/GN)=30.8EU(a2/GN)=15故做出最优决策A1——购买公司股票财务报表的信息系统作用当期财务报表信息GNBN事件高0.80.2低0.10.9联系当期和未来财务报表之间的核心是上述一些列条件概率，这些概率被称为信息系统。0.8、0.9被称为主对角线，其他成为副对角线0.1、0.2的出现说明财务报表提供信息并不完美，而是存在噪音，或称为低盈余质

7、量主对角线和副对角线比值越大，信息系统越有信息含量，或者说质量越高，所含噪音越小，决策越有用投资理论分散组合原则——保持期望效益的同时将风险降到最低最优投资决策——在分散组合的基础上，利用无风险资产的借贷，达到个人效用函数最优的决策思考讨论题：1、.在历史成本下，存货有许多种计价方式，包括先进先出、后进先出、加权平均，等等。a.在理想环境下，存货如何计价？b.请解释为什么存货总是历史成本计价，是否这种计价完全可靠？为什么？2、解释为什么在表3-2中信息系统的副对角线概率不能为0？在你的答案中，请使

8、用相关性和可靠性的概念。解释为什么副对角线概率越低，信息系统越有用？3、“在会计所运营的复杂的现实世界中并不存在那种理论上完好定义的净利润指标。”要求：a.什么是“理论上正确的利润”？b.为什么理论上正确计量的利润并不存在于现实世界中？进行讨论。c.请讨论历史成本会计如何在相关性和可靠性之间进行权衡。d.请指出与历史成本会计有关的两个缺陷。