股票学习资料

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1、内参互动专区”授课主题：定向增发随着中国股市上市公司的不断增多，伴随股价的表现也是层次不一样。但是投资者如何从错综复杂的意识形态中，选择真正具备交易价值的个股是非常关键的。今天我们讨论的是公司定向增发为主的一种投资理念推导！所谓定向增发就是一种圈钱的手段，也就是非公开发行。增发新股包括：公开增发和定向增发两种！公开增发的方式大家非常熟悉了，就是之前三大银行的那种方式，就是圈钱。交易所规定是停牌5天，期间投资者可以参与配股。一般价格低于市场价格。等到第6天开始复牌交易！当天股价会除权的！如果投资者遇到配股比例很大的情况，没有配股，那就糟糕了。

2、损失也会很大的。其实之前葛洲坝、锡业股份都公开增发配股过！后来的股价不是也很给力吗？东方锆业（002167）股价再创新高！也是定向增发，增发价格15.95元/股。公开增发就是抽取市场中交易股东的钱，一般权重板块纷纷采取这样的方式进行。大公司圈钱多，参与人数也要多吧！要是优质公司采取公开增发投资者可以积极参与，配股力度较大的也可以多多参与。例如：10配3、10配5的情况。对于你降低交易成本，未来向好趋势获取受益是有好处的。重点要讨论：定向增发！顾名思义，就是向特定10名合格的投资者增发的情况，一般散户无法参与其中。当然为了保证参与定向增发的投

3、资者的利益，增发价格肯定比市场价格低很多。投资者一般按照增发价格来预测市场价格涨幅。例如：西藏矿业2010年5月7日按照21.89元定向增发，随后股价开始拉升，出现翻倍走势。股价上涨有热点效应，当然也和定向增发分不开！翻倍的股价高高在上，投资者在追高买入显然不合适。目前市场中的多数中小板个股开始纷纷采取定向增发形式圈钱，获得再融资的机会。当然获取定向增发方案需要证监会批准，股东大会同意。证监会有硬性规定，每年的股利分配制度必须合格，也就是年终分红、送股比例是否达到规定要求。既然定向增发是增发给特定的10名投资者（一般是机构、券商、财务公司）

4、，为了保证它们的利益，价格定的很低，要是遇到股市不景气，还会适当修正价格！以达到增发完成的目的。一旦增发成功之后，市场股价表现还是多为上涨为主。除非特别不好的公司，增发价格会与市场价格很接近。中央二台《老左来了》有一期节目特别说了这个定向增发的问题，当时统计了一下，采取定向增发的上市公司，股价会在当年年末或者下一年出现除权送股的现象发生。这样也就好解释了，定向增发（股价上涨）——年终送股（或者下一个年度中期）。除权送股也有财务知识做要求，也就是定向增发会使上市公司的每股公积金和每股净资产相应提高！这样就为除权送股奠定基础！高送转概念形成。财

5、务要求配合：为啥？（好多中小板或者创业板次新股的每股净资产和每股公积金都很高）就是经历募集资金之后，相应提高公司的资产，除以总股本必然提高每股净资产等等财务指标。总股本偏小的上市公司具备高送转潜质。大概意思讲的差不多了，大家好好看看，学习一下。总之定向增发之后，涉及项目要具备想象空间，这样二级市场炒作力度会很强。定向增发受到市场追捧的原因：还有一个就是不涉及圈市场股东的钱。只是圈特定10名股东的钱。10名特定股东的股数限制1年不能交易。但是会在采取实施定向增发完成之后马上流通。当天流通的股数，当天不设涨停板！涨价因素影响股价：第一：是投资者

6、把握上游行业为主。也就是资源性为主板块。例如：煤炭涨价、资源品种。第二：消费性为主的企业，也具备涨价预期影响。例如：酒类、农产品、食品饮料。行业传导性较强。如果你买入煤炭股需要知道，它的下游四大行业是哪些？从煤炭产业链角度分析，煤炭行业下游的四大耗煤行业分别是电力、钢铁、建材和化工行业，四大行业煤炭需求占总体煤炭需求的75％左右。这四大行业煤炭消费增速的变化决定了煤炭总消费的变化。我国政府2008年经济危机过后，11月启动四万亿投资，固定资产投资与电力、钢铁、建材和化工等高耗能行业密切相关，在4万亿投资的带动下，将会拉动这些行业的增长，从而

7、增加对煤炭的需求。”内需的启动，也将增加城乡居民对电力、汽车、家用电器、住房的消费需求，这也与电力、钢铁和建材等高耗能行业相关，内需的稳定增长，会使煤炭需求保持稳定。通过简单的上下游关系，上游行业的涨价预期主要来自下游需求的加大，需求不断加剧当然一旦上游行业资源吃紧，自然早就市场供需发生改变，上游公司的受益价格趋势自然表现出来。例如：2009年底出现的天然气涨价预期的过程，全国冬季市场需求量是夏季市场需求量的3倍之多。加之，政策导向使得我国告别原有的“锅炉房时代”，目前房地产市场住房多以冬季自取暖为主，天然气需求量将进一步加大。说一下化工方

8、面的煤炭消耗过程影响：化工方面，在化工行业中，合成氨作为氮肥的原材料，消耗的煤炭约占整个行业煤炭总消耗的60％以上。2008年1—9月，我国合成氨产量为3846．9万吨，同比增长