投资者如何把握股指期货带来的机会

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1、投资者如何把握股指期货带来的机会摘要：股指期货是重要的金融创新产品，对证券市场将产生深远的影响，本文论述了投资者应树立的新的投资理念，对股指期货给投资者带来的机会进行了梳理和分析。关键词：股指期货套利随着中国证券市场的迅速发展，新的金融创新产品不断推出，如可转债、ETF、LOF、权证，但真正具有里程碑意义的是股指期货，对于熟悉股票现货市场的投资者来说，股指期货提供了一种全新的市场机制，如只需少量的期货保证金即可获得股票市场的整体收益；可以方便快捷地建立空头头寸；无须变动原有投资组合即可进行资产的有效配置；对投资进行保值而无须卖出股票。但股指期货也具有相当的负面效应，

2、如何趋利避害、把握住股指期货带来的机会是投资者面临的重要课题。面对股指期货，投资者应树立新的投资理念，具体体现在以下几个方面：1、在只有股票现货市场的情况下，投资者只能选项择单向投资模式，也就是在股票价格处于相对低位时买进，待上涨后在高位卖出，但这种模式只适用于牛市，当市场处于熊市时，持有现金的投资者只能空仓等待，而持有股票的投资者必须止损，但止损价位的选择对投资者来说是困难和痛苦的。股指期货则为投资者提供了双向投资模式，投资者面对熊市时不是消极的和被动的，而是可以积极主动地卖空获利，具体做法包括：当投资者预测股市将要上涨时，可以在低位买入股指期货，当涨至高位时卖出

3、平仓；当投资者预测股市将要下跌时，可以在高位卖出股指期货，当跌至低位时买进平仓；准备长线持股的投资者为抵御股票价格下跌的风险，可以卖出同样市值的股指期货，而准备将来买入股票的投资者，为防止在实际购买时股价上涨，可以先行买入股指期货，这两种做法统称为套期保值。2、以往投资者在建立投资组合的时候需要相当长的时间，特别是对于基金这样的机构投资者来说，新基金的建仓和老基金的换仓都是一个漫长的过程，但利用股指期货则可以在很短的时间内完成这一过程。对于中小投资者来说虽然由于资金实力的问题建立投资组合的可能性不大，但通过买卖股指期货可以获得相当于买卖整个市场的回报，投资者只需要研

4、究分析影响市场整体运行趋势的宏观因素，而不用去选择具体的股票，消除了非系统性风险。综合起来看，股指期货将会成为具有重要影响力的金融品种，其标的指数及指数中影响较大的权重股会成为市场关注的焦点，股票现货市场会出现结构性的分化。3、在推出股指期货以前，投资者可以采用的投资方法和策略是比较有限的，一些金融创新产品并没有丰富投资者的操作模式，如ETF交易中的套利难度较大且不适合于中小投资者，而权证在很多时候也脱离了标的股票而具有较强的投机性，尤其是缺乏有效的避险工具，这在股市出现回调时对投资者特别是机构投资者是非常不利的，因为一般投资者可以很快卖出股票，而机构投资者在卖出股

5、票时要承担很高的交易成本和市场冲击成本，甚至会出现跌停板而无法止损。股指期货推出以后，除了给投资者提供了低成本的避险手段以外，和其他的金融产品相结合，可以构成多种投资策略，投资者可以根据需要综合运用，证券投资的专业化程度将会提高，另外股指期货功能的发挥需要投机者的参与，他们的目的主要是利用期货价格的波动博取风险利润，因此在客观上成为风险承担者的同时，也使市场风险加大，要求投资者必须提高风险意识4，加大风险控制力度，由于以上原因，投资者会逐渐减少在证券投资上亲力亲为，而更多地依赖专业的投资机构，理性投资、科学投资将成为市场的主流。从2005年下半年以来，证券市场逐渐进

6、入发展快车道，上市公司业绩的大幅提升，股改的顺利进行，市场融资体系的完善为投资者创造了近年来少有的投资良机，而股指期货正像化学反应中的催化剂，催生出众多的投资机会。1、和其他金融产品的组合套利机会套利的一般定义是指投资者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出以从中获取风险利润的交易行为。之所以存在套利机会，主要是因为股指期货是衍生产品，是以股票现货市场为基础的，最终要实现向现货市场的回归。股指期货的套利主要有两种，一种是股指期货同股票现货组合之间的套利，即期现套利；另一种是不同期限、不同类别股指期货合约之间的套利，又可分为跨期套利、跨市套利和跨品

7、种套利，目前将主要是以期现套利和跨期套利为主。进行套利交易时，主要的原则是买低卖高，如在期现套利中，买进偏低的现货股票组合卖出偏高的股指期货。（1）期现套利。目前的股指期货是以沪深300指数为标的指数，进行期现套利的前提是根据沪深300指数所包含的成分股和所占权重构建投资组合，并利用该投资组合与股指期货进行套利。但通过买进股票的方法来构建投资组合需要大量的资金，而且集中买进，无论交易成本还是市场冲击成本都是相当高的，即使对于实力雄厚的机构来说难度也是很大的，所以较为现实的选择是利用市场上现有的品种来代替股票现货组合，这些品种包括ETF、指数基金等。ETF即交易型