金融机构风险管理体系

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1、1金融机构风险管理：基于金融工程的视角张维电话：28123352（o）E-mail:weiz@tjufe.edu.cn2011年5月2前言：课程设计由教学小组讲授12日上午8:00—9:00，张维：金融机构风险管理—基于金融工程的视角12日上午9:00—11:00，李悦雷：常用金融风险测度理论与方法12日下午2:00—5:00，李兆军：金融产品设计中的风险管理问题19日上午8:00—11:00，邹高峰：中国房地产发展形势及其金融风险管理19日下午2:00—5:00，张小涛：中小企业的风险及其融资案例3前言

2、：课程设计课程作业查阅最新风险管理的文献和专业杂志了解国际金融风险管理的新动向选择从实践中观察到得最近的一些金融创新（产品、服务、模式、等等）之一，从风险管理的角度，分析其风险所在及其性质、阐述针对其的风险管理基本思想和途径（或者技术手段）；有条件的话可以计算其风险测度；对于改进这种金融创新的风险管理提出建议将上述内容撰写成为课程作业（按照一般的学术论文写作模式，包括摘要、正文、参考文献）4金融证券与金融市场“金融”的名词解释货币发行、流通和回笼；贷款发放与回收；证券买卖等“金融”是一种由一个系统进行活动

3、，其目的在于尽可能“最优”地配置社会的资金资源社会的资金富裕者社会的资金需求者需要一种“桥梁”来连接两者：一个金融系统5金融证券与金融市场金融与金融市场金融：配置社会资金资源的一类经济活动交易金融资产以完成资源配置：市场经济的模式政府计划调拨以完成资源配置：计划经济的模式作为市场经济系统的子系统：金融市场市场构成要素：资产、机构、供方、需方、政府市场系统的目标：使金融活动顺利进行，从而完成资金资源配置6金融证券与金融市场金融与金融系统金融资产：社会的虚拟资产作为索取权的金融资产作为资金转移媒介的金融资产金

4、融资产>金融产品>金融工具金融资产的基本特性风险-收益对称特性生活中的“冒险”示例7金融证券与金融市场风险oRf收益率风险补偿iRi8金融证券与金融市场金融机构通过为金融市场的交易者提供资产交易的各种直接和间接服务来实现其存在价值金融产品设计金融产品的交易金融产品交易的咨询……金融机构最基本的业务就是通过“买卖”金融风险或者为管理金融风险提供咨询来达到赢利目的（在客观上完成资金资源的配置）金融机构需要金融工程技术！9金融工程的基本作用金融工程的基本作用设计金融产品以满足投资者的特殊需要设计金融产品以管理

5、金融风险总之，用工程的办法创造性地解决金融问题那么，问题是“什么是金融问题”？不要盲目地夸大金融工程的作用！10金融工程的基本作用金融工程的基本问题金融产品的设计金融产品的风险管理应用核心：金融产品的定价！思想：通过重新包装未来现金流来获得产品的定价其他问题都是围绕其衍生出来的11金融工程的基本作用对金融资产的定价实际上是对金融风险的“定价”，因为任何金融资产都是同特定的金融风险相联系的只有定价精确时，金融机构才能准确地“买卖”金融风险，达到赢利目的；否则将产生其无法承担的金融风险金融工程是金融机构的核心

6、能力之一12金融机构及其风险金融机构的本质金融市场：完成社会资金的配置功能金融机构：创造金融工具，交易金融风险金融机构的核心能力设计金融产品的能力管理金融风险的能力这两者恰恰都是金融工程的内容！13金融机构面临的风险信用风险：交易对方违约的可能性流动性风险：资产折价出售的可能性操作风险：业务流程/管理规范的不完善利率风险：市场利率波动给资产价值造成的损失其它市场风险：共同的市场因子变动金融机构及其风险14金融机构面临的风险信用风险：指借款人或交易对手违约而导致损失的可能性，又称为违约风险更一般地，信用风险

7、还包括由于债务人信用评级的降低，致使其债务的市场价格下降而造成的损失，即对手履约能力的变化造成的资产价值损失的风险，可被称为履约能力风险道德风险——事先与事后的违约倾向产业风险——产业发展的渐变困境个别风险——交易方遇到的突发不利事件（自然的、人为的、制度的等等）金融机构及其风险15金融机构及其风险信用风险管理：传统与现代两种思路：基于信用评估、基于衍生工具传统：自己设计、自己购买的金融产品信息技术对传统方法的支持现代：信用衍生工具的设想三种形式：信用互换、信用期权和信用关联产品16金融机构面临的风险信用

8、风险：交易对方违约的可能性流动性风险：资产折价出售的可能性操作风险：业务流程/管理规范的不完善利率风险：市场利率波动给资产价值造成的损失其它市场风险：共同的市场因子变动金融机构及其风险17金融机构面临的风险流动性风险：包括市场（或产品）流动性风险和现金流（或资金）风险。前者是指由于市场交易不足而无法按照当前的市场价值进行交易所造成的折价损失；后者是指现金流不能满足债务支出的需求，从而发生损失的可能性流动性支付的困难——银行挤兑