1 金融风险管理概述

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1、金融风险管理主讲刘海龙教授tel:52301137hlliu@sjtu.edu.cn总的目标1识别风险----认识市场2规避风险----减少损失具体目标与教学要求了解金融风险管理的内容、特点与概念；了解国内外金融风险管理的方法和手段；掌握金融风险的分类及其各类风险的度量方法；能够正确认识和分析金融风险的危害和作用。能够运用远期、期货、期权和互换等金融衍生产品解决现实的风险管理问题。学时安排--本课程分11次课进行第一章金融风险管理概述第二章金融风险的度量第三章市场风险管理第四章信用风险管理第五章行为风险分析第六章风险预算管理第七章组合保险策略第八章银行风险管理第

2、九章案例分析。第1章金融风险管理概述第1节为什么要管理金融风险第2节金融风险的产生第3节金融风险的分类第4节金融风险管理概述第5节金融风险案例第2章金融风险的度量第1节均值—方差模型第2节系数法第3节期权法第4节VaR法第5节VaR方法的进一步讨论第1节市场风险概述第2节运用互换管理利率风险第3节运用期货管理市场风险第4节汇率风险管理案例第3章市场风险管理第4章信用风险管理第1节信用风险的概念及其成因第2节信用风险的度量第3节巴塞尔协议中的信用风险度量方法第4节信用风险管理方法第5章行为风险分析第1节现代金融理论第2节行为金融理论第3节金融之谜第4节三类现象第5

3、节行为实验第6章风险预算管理第1节风险预算管理概述第2节风险预算管理的方法第7章组合保险策略第1节组合保险策略概述第2节静态投资组合保险策略第3节动态投资组合保险策略第8章银行风险管理第1节商业银行的风险管理框架第2节商业银行的风险管理第3节资本充足率与资本管理第9章案例分析长期资本管理公司（LTCM）的兴衰课程考核要求（1）出勤：满勤10分，缺一次减1分缺3次没有成绩;（2）课堂参与讨论：满分10分，（3）作业：满分20分;（4）考试：满分60分.主要参考书1．菲利普·乔瑞（PhilippeJorion）(美).风险价值VaR,中信出版社，2005年1月.2．

4、刘海龙,王惠.金融风险管理.中国财政经济出版社，2009年3月.3．皮埃特罗·潘泽（意），维普·K·班塞尔（美）.用VaR度量市场风险.綦相翻译，机械工业出版社,2001年.4．田新时，金融风险管理的理论与实践，科学出版社，2006年。5．邬瑜骏.现代金融风险管理。南京大学出版社，2007年第一章金融风险管理概述主要内容第1节为什么要管理金融风险第2节金融风险的产生第3节金融风险的分类第4节金融风险管理概述第5节金融风险案例第1节为什么要管理金融风险1目前存在问题2金融风险的概念3金融风险的特征1目前存在问题当前金融机构面临的发展机会金融机构面临的问题与挑战基

5、于金融工程技术的解决方案风险管理技术的国际发展历程当前金融机构面临的发展机会证券公司保险公司商业银行创新型业务创设衍生证券、委托交易衍生证券企业年金、其它险种衍生证券的OTC产品新的盈利模式设计出保本型等结构化理财产品新的投资管理工具和手段资产证券化风险种类增多，经营难度加大；利率、汇率、股票市场、衍生证券等业务机会增加，竞争环境恶化；利润率降低、竞争手段多样化盈利模式转型中蕴涵着企业的转型风险；创新业务、模式转变结论：运用管理创新和技术创新提高竞争能力金融机构面临的问题与挑战从整体出发建立各项业务联系承销业务、经纪业务、理财业务、自营业务定量与定性结合细化风险

6、分析定量与定性分离、结构化、降低复杂性与创新业务联系，建立集成化管理系统基于金融工程技术的解决方案风险管理技术的国际发展历程风险限制风险监视风险识别风险规避风险分析压力测试情景分析风险度量风险预算RAROC组合优化资产配置由风险控制向组合优化扩展2金融风险的概念要回答什么是金融风险，首先要回答什么是风险。风险是一个人们常用但又十分模糊的概念，学术界对风险的定义可谓是众说纷纭，莫衷一是。美国经济学家、芝加哥学派创始人奈特（Knight）在其1921年出版的名著《风险、不确定性及利润》中，较全面地分析了风险与不确定性的关系。奈特认为，真正的不确定性与风险有着密切的联

7、系，也有本质的区别。不确定性是指经济行为人面临的直接或间接影响经济活动的无法充分准确地加以分析、预见的各种因素，而风险不仅取决于不确定性因素的不确定性的大小，而且还取决于收益函数的性质。所以，他认为，风险是从事前角度来看的由于不确定性因素而可能造成的损失。到目前为止，国内外有关金融风险的文献可谓不少，但对金融风险的解释却不尽相同。我们认为，金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。为了更好地把握金融风险的特质，我们特作以下几点说明：1）风险可从四个角度理解:不确定性包含有损失的概念（损失）可能有不利的因素损失的概率2）风险的定义风险指相对于某主

8、体未来某些因素（风险源）