证券投资分析财务报表分析

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1、公司财务分析概述1、财务报表分析的目的：评价公司的竞争力状况。2、评价公司竞争力的财务指标：利润、费用等。主营业务利润与费用资产负债表其它业务收入与费用现金流量表投资收益利润表营业外收支有关附件以前年度损益调整第一节财务分析基础—财务报表一、财务报表的功能1、向公司所有者和债权人提供关于公司目前状况及过去财务表现的信息。2、财务报表为所有者和债权人设定了公司的经营目标，提供了对管理层加以限制的便捷方式。3、方便投资人对公司未来的成长情况做出判断。1、资产负债表：资产=负债+股东权益。2、现金流量表。3、利润表。二、证券分析财务分析涉及的财务报表第二节财务数据分析

2、一、股份有限公司的会计制度二、影响财务数据质量的因素1、会计准则2、预测偏差3、人为因素（尤其是经理人员的因素）。原因：（1）维护经理阶层的利益。（2）满足在资本市场筹资的条件。（3）满足借款条件规定的要求。三、财务数据分析步骤（一）分析对企业经营成果影响最大的会计因素原则：根据行业特点确定主营业务经营成果和风险，评价对有利因素的利用和经营风险情况。第二节财务数据分析三、财务数据分析步骤（二）判断会计数据的真实性1、与销售额有关的应收帐款的大幅增加。2、公司报表总利润与经营所产生的现金流量之间的比例（主营业务收入占总利润的比）。3、因处置长期资产而产生的巨大利润

3、。4、中期报表与年度报表收益相差巨大。5、关联交易带来的利润增加。构造虚假财务数据常用的手段（1）进行债务重组，将应收帐款转为长期投资，掩盖经营效率低下的问题。（2）改变长期股权投资计帐方式。按权益法记帐方式改为成本核算法。（3）向关联方出售长期股权投资，增加当期投资收益。（4）其它关联交易关联交易增加利润的手段关联方：在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，或两方或多方同受一方控制。手段：出售劳务活动和转嫁费用或降低费用。转让研发成果、以费用分担方式转让期间费用、向关联方出租资产或土地使用权增加收益、向关联方

4、借款融资，降低财务费用。6、由会计政策、会计估计的选择与变更带来的利润变化（1）选择是否使用某一会计政策。（2）对折旧要素的估计变更。（3）变更销售商品的成本计价方法。7、利用其它应收帐款科目回避费用的提取8、利用推迟费用入帐的时间降低本期费用。（1）将应记入本期的费用挂在“待处理财产损溢”科目。（2）将费用挂在待摊费用科目。9、利用其它非常性收入增加利润总额（1）争取地方政府的补贴收入。（2）利用营业外收入增加利润总额。（三）财务数据恢复关注：财务报表附注现金流量表指标：1、应收帐款与其它应收款的增减关系。2、应收帐款与长期投资的增减关系。3、待摊费用与待处理

5、财产损失的数额。4、借款、其他应付款与财务费用的比较。实例：上市公司财务报表