证券投资基金概述(III)

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1、证券投资基金管理第一章绪论导入了解债券与股票的起源墨菲现象：散户亏钱（买后即跌、卖后即涨）基金产生的背景基金与债券、股票的比较墨菲法则If anything can go wrong, it will。如果事情还能更糟的话，它会的。In nature, nothing is ever right. Therefore, if everything is going right ... something is wrong。在现实生活中，没有什么事情是永远正确的。所以，如果每件事都在朝好的方向发展…

2、…一定出问题了。第一节证券投资基金的概念与特点耳闻目睹的基金？一、证券投资基金的概念理解角度：投资工具？投资组织？证券投资基金是指按照共同投资、共担风险、共享收益的基本原则，运用现代信托关系的机制，通过发行证券投资基金单位，将投资者的分散资金集中起来投资于有价证券以实现预期投资目的的一种投资组织。五层含义在欧洲一些国家－集合投资基金或集合投资计划美国－共同基金英国（我国香港）－单位信托基金日本和我国台湾的称谓－证券投资信托基金二、投资基金单位与股票、债券的共同点区别共同点：有价证券、集中闲散资金区别：1、

3、反映的关系不同股票：反映的是一种所有权关系债券：反映的是债权债务关系基金：股票、债券等基本证券的派生证券，反映的是一种信托关系，是一种受益凭证。2、代表的权益不同股票：代表股权，股东按投入的股份数享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权，但股东在公司存续期内不得撤资。债券：代表债权的凭证，债权人可按期获得本金的返还和利息收入，但不能参与收益分配。证券投资基金单位：代表基金持有人持有基金份额的凭证，基金持有人可据此享有基金所有人的权利（类似于股票）；同时，由于开放式基金具有可赎回性，封闭式基金具有明确的存

4、续期，基金持有人在一定情况下可以撤资，所以它又具有某些债券的特征。3、所筹资金投向不同；　股票与债券是直接投资工具，基金是一种间接投资工具。4、投资收益与风险大小不同股票基金债券三、证券投资基金运作的特点与一般机构投资者或个人相比，证券投资基金在要你坐上有鲜明的特点：1、资金规模大2、可通过证券组合投资降低投资风险3、专业化管理4、降低交易成本5、可介入更多的投资领域四、证券投资基金的局限性1、风险规避的局限性2、投资领域的局限性3、基金治理的局限性第二节证券投资基金的发展综述一、创立阶段（19世纪6

5、0年代至20世纪20年代）二、发展阶段（20世纪20年代至20世纪70年代）三、成熟阶段（20世纪70年代以后）（一）特点1、规模化2、大型化3、多样化4、国际化5、投资者结构发生了变化（二）原因1、证券交易电子化2、国际融资证券化3、金融自由化4、证券交易国际化四、证券投资基金产生、发展的原因首先是经济发展的基础作用其次是证券市场的直接推动力再次是法律的外在作用力最后是证券投资基金的自我创新能力五、证券投资基金与证券市场的互动发展关系1、证券市场的发展是证券投资基金发展的基础2、证券投资基金推动了证券市

6、场的发展第三节证券投资基金的基本关系体系一、证券投资基金的组织关系体系(当事人)1、基金发起人2、基金持有3、基金管理人4、基金托管人5、信托关系1、基金发起人基金发起人是以基金的设立与组建为目的，并采取必要的措施和步骤来达到设立和组建基金目的的法人。担任发起人的机构主要发起人是按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司及基金管理公司，发起人的数目要求在两个以上。A、基金发起人资格的要求主要发起人是按照国家有关规定设立的证券公司、信托投资公司及基金管理公司；基金发起人必须拥有雄厚的资本实力，每个发起人的

7、实收资本不少于3亿元人民币；基金的主要发起人有3年以上从事证券投资的经验及连续盈利的记录；基金发起人有健全的组织机构和管理制度，财务状况良好，经营行为规范。B、基金发起人的职责1.制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，筹建基金。2.认购或持有一定数量的基金单位。基金发起人须在募集基金时认购一定数量的基金单位，并在基金存续期内保持一定的持有比例，从而使基金发起人与基金持有人的利益结成一体，保证基金发起人以维护投资人的合法权益作为其行为准则，不从事有损于投资者利益的活动，以切实保护投资者的利益。3.

8、基金不能成立时，基金发起人须承担基金募集费用，将已募集的资金并加计银行活期存款利息在规定时间内退还基金认购款。C、基金发起人的义务1.必须公告招股说明书；2.在基金设立时基金发起人必须认购并在基金存续期间持有符合规定比例的基金单位（目前我国规定为1%）；3.遵守基金契约；4.承担基金亏损或者终止时的有限责任；5.基金发起人不得从事任何有损基金及其他基金持有人利益的活动；6.当基金不能成立时应及时退还所募集资金本息和按比例承担费