资金管理风险控制(I)

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1、资金性质，决定操作模式、强度、频率、风格大规模资金：主力资金实行“左侧交易”，无法追涨杀跌周密计划，行动坚决中等规模资金：站队（帮、协、联、跟、抗）小资金：生存第一，灵活长线资金：运做中长期趋势（基本趋势），价值+趋势中线资金：跟踪中短期趋势（次级趋势），趋势投资短线资金：日内/日间波动，跟热点，技术分析期望高收益率Vs平稳收益率：压力型资金Vs非压力型操作风格：保守稳健激进赌徒7/23/20211如何累积财富?中长线趋势持有：积累财富。要挖掘研究股票基本面理论上，5年内只要射中牛眼6次，每次获利100%以上，就算最初只有万元本金的投资者，

2、都可以坐拥百万元资产短线和波段交易：要跟踪热点、量价形态即使市场横盘整理时也有收入短线，尤其是短期投机，强调的是获利稳定，而不是获利丰厚。在所有的交易模式中，长线交易是最可能获得成功的。7/23/20212帐户分立（两个交易帐户）财产积累帐户—控制头寸（仓位）中长线：按周-月K线图操作，持有时间按周-月计算波段：按日K线图操作，持有时间按日计算收入增加帐户—不用过分限制头寸日内交易：时间跨度从几分钟到全天短线交易：2-10天保持你的财产积累和收入增加帐户分开非常重要短线交易只能抓住强势上涨后的部分收益中长线帐户（1）捕捉市场中的大幅波动；（2）买

3、入看涨长线股，不用猜测市场是否突然上涨7/23/20213财富公式复利公式：起始资金PV要充足寻找高收益的资产和交易，r持有时间尽可能长，或增加交易次数，n凯利公式：一条可应用在投机和赌注的公式f*=现有资金应进行下次投注的比例b=风险报酬率，历史平均获利/历史平均亏损p=历史胜率、q=输的概率（一般等于1-p）例如：若一个游戏有40%（p=0.40）机会胜出，风险报酬率为2:1（b=2），这个赌客便应每次投注(2×0.40-0.60)/2=10%的资金7/23/20214亏损的主要原因赢亏比2:8Vs行情判断对错比7:3胜率，赔率，数量面对自己

4、！彩票胜率极小，赔率很大【500万大奖】胜率优先赢是仓位多，输时仓位少胜的次数多过败的次数7/23/20215资金管理的目的管控情绪（仓位会蒙蔽你的心）保护资本，进而累积资本控制风险（满仓之日可能就是套牢之时）7/23/20216人类的赌性：天生、盲目、进化赋予在人类的长期演化史中，很多先发性的行为都带有很大的赌博性：到地面、用火…在长期的进化过程中，大脑对任何重复出现的事物加强关注、总结规律、预测…分泌物—多巴胺(欢乐、愉悦)：风险越大、越难成就的事，多巴胺神经细胞越活跃。可能中奖5000万的彩票开奖时你的心情，大脑偏爱那些概率小的事件。资金管

5、理来约束赌性7/23/20217赌博的大数法则无数次后，概率最后一定会显现它的价值轮盘赌：0、00、1-36共38格，你的实际胜率是47.3%（佣金及点差就是这微小的2.7%），只要你持续赌下去，本金终究会消失久赌（短/日内交易）必输的原理爱德华-索普通过计算，发现了赌21点战胜赌场的奥秘：5点有利赌场，10点不利赌场；庄家小于16点必须要牌。胜率。后来赌场改用蜗牛发牌器轻松化解了。7/23/20218梭哈ShowHand沙蟹FiveCardStud，五张种马大鱼（大资金、市场）吃小鱼（小资金、你）是大概率事件。在所有的交易模式中，长线交易是最

6、可能获得成功的7/23/20219赌徒破产概率50：50赌局，以每次10%仓位赌注，投掷硬币决定输赢。收益曲线：其中一段已经杀到了0轴以下（破产）只要赌的时间足够长，遇到小概率事件的机会就越多。即使9：1的胜率，赌徒依然有破产的可能，总有最后的一拍回归虚无投机中，不但要能够提高胜率，如何有效控制仓位是你能否长期生存的关键。7/23/202110倍注法输了，赌注翻倍，1、2、4、8、16…不切实际，你有那么多本金吗？输的时候缩小赌注，顺利的时候加码。7/23/202111资金管理定义：通过限制单次投入资金的比例来控制风险体系：不同交易频率/风格下、

7、不同风险系数/趋势情况下的仓位控制+加仓/减仓规则原则：通过仓位调整而不是个股来控制系统风险，稳定收益精髓：根据市场运行方向概率的变化相应的调节仓位，在胜率高的时候最大化仓位，在胜率低的时候最小化仓位方法：持仓比，分散度，等比例/金字塔手法7/23/202112帝娜仓位管理模型手法：金字塔加仓/金字塔减仓关键：最近支撑线的确认/寻找防守线前期高点、低点前期密集成交区Fibonacci【费波拉契】比率分析法百分比回撤趋势线，均线峰，谷，形态7/23/202113四分仓位管理法首开仓不要超过四分之一结合大盘趋势特征和个股赢利状况加仓：首仓必须至少脱离

8、成本三个点以上才能再加第二仓；不过如果大盘处于明确的短线与中线共振式上涨趋势中，那么对首仓的赢利幅度要求可以降低一些。半仓之后，必须坚守