通货膨胀与通货紧缩(IV)

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1、第十一章通货膨胀与通货紧缩尹洪霞第一节通货膨胀概述一、通货膨胀的含义通货膨胀是指在纸币流通条件下由于货币供给过多而引起货币贬值、物价持续、全面上涨的货币现象。对通货膨胀含义的理解，应注意以下几点：（一）通货膨胀通常与纸币流通相联系（二）通货膨胀是物价总水平的持续上涨二、通货膨胀的度量（一）居民消费价格指数（CPI）我国目前主要是以居民消费价格指数反映通货膨胀。国家统计局选择了近12万户城乡居民家庭(其中，城市近5万户，农村近7万户)作为价格抽样调查样本，选定了251个基本分类、约700个规格品种的商品和服务项目，作为CPI调查的“商品篮子”，但不

2、包括投资品和资产项目。我国编制这一指数时采取选择加权算术平均法，每年根据住户调查调整一次权数。（二）批发物价指数（WPI）（三）国民生产总值平减指数（GDPDeflator）三、通货膨胀的分类（一）根据通货膨胀的表现形式，可以分为公开型通货膨胀和隐蔽性通货膨胀（二）根据价格上涨程度，可以分为爬行通货膨胀、温和通货膨胀和恶性通货膨胀（三）根据是否存在预期，可以分为预期通货膨胀和非预期通货膨胀（四）根据形成原因的不同，可以分为需求拉上型、成本推动型、供求混合推动型、结构型通货膨胀结构型通货膨胀分为三种情况：第一种是需求移动型通货膨胀第二种是相对工资理

3、论，又称部门差异型通货膨胀。第三种是斯堪的纳维亚小国型通货膨胀第二节通货膨胀的效应一、通货膨胀与经济增长（一）促进论：所谓促进论，就是认为通货膨胀可以促进经济增长，具有增加产出的效应(二)促退论：促退论认为，通货膨胀对经济增长有害无益，具有减少产出的效应。原因：(1)通货膨胀会降低借款成本，从而诱发过度的资金需求，迫使金融机构加强信贷配额管理，从而削弱金融体系的运营效率，甚至导致正常融资活动的瘫痪。接上页(2)较长时期的通货膨胀会增加生产性投资的风险和经营成本，从而迫使资金流向生产部门的比重下降，流向非生产性部门的比重增加，不利于经济长期发展。(

4、3)通货膨胀持续一段时间后，市场价格机制将遭到破坏，扰乱相对价格体系，使价格信号失真，引导失误，资源配套失调，阻碍经济增长；如果政府在公众舆论压力下采取全面价格管理的办法．就会扼杀价格机制的作用，削弱经济的活力。(4)通货膨胀期间，货币购买力下降，人们会增加现期消费，减少储蓄，使社会储蓄率下降，不利于增加投资。(三)中性论二、强制储蓄效应强制储蓄效应中的储蓄是指用于投资的货币积累。货币积累有三个主要来源：家庭部门、企业和政府。家庭部门的储蓄由收入总额减去支出总额构成；企业部门的储蓄主要由未分配的用于扩大生产的利润和每年提取的折旧基金构成；政府的储

5、蓄来源于政府收入大于支出的差额,政府收入来源主要由税收收入、公开发行债券收入和向中央银行借款三种渠道。接上页增加税收来增加储蓄，这部分储蓄是从居民和企业两部门的储蓄中挤出来的；政府公开发行债券筹资，储蓄由居民部门和企业部门转移到政府部门；如果政府部门向中央银行借款，必将引起中央银行资产负债业务变动，从而构成直接或间接增发货币，这种筹资方法在不改变其他部门储蓄规模的情况下必将增加全社会的储蓄总量，这部分储蓄被称为强制储蓄（forcedsaving）。强制储蓄使得政府投资增加，货币过量发行必然导致物价上涨。在居民和企业部门名义收入不变条件下，即使仍然

6、按原来的模式和数量进行消费和储蓄，实际的消费和储蓄额均随物价的上涨而相应减少，其减少部分大体相当于政府增加的储蓄。接上页因此，在充分就业条件下，社会不存在闲置资源，政府用扩张货币的政策来强制储蓄会引起通货膨胀。在经济尚未达到充分就业的条件下，实际GDP低于潜在GDP，生产要素大量闲置，这时政府运用财政政策或货币政策强制储蓄以刺激有效需求，并不会引发持续的物价上涨。三、收入分配效应通货膨胀的收入再分配效应是指由于物价总水平上涨，人们实际收入的价值会发生不同变化，有些人的实际收入水平会下降，有些人的实际收入水平反而会提高。人们通常不能正确预期通货膨胀

7、，人们常常忽视货币实际购买力的变化，而仅仅满足于货币名义价值（如名义收入），产生“货币幻觉”（moneyillusion），这时就会产生通货膨胀的收入再分配效应（distributionaleffectofincome）。由于社会各阶层收入来源不相同，这种由物价上涨造成的收入再分配效应差别很大四、财富分配效应财富分配效应（distributionaleffectofwealth），又称资产结构调整效应，即通货膨胀对不同资产产生不同影响，使得资产占有人财富的价值发生改变通货膨胀的财富再分配效应是通过改变金融资产的实际价值和债务人的债务负担实现的。通

8、货膨胀会导致整个社会财富不公平的再分配。一般说来，债权人是通货膨胀最大的受害者，而债务人成为通货膨胀最大的受益者。五、就业效应：菲利普斯