基于VAR模型下的FDI对中国住房价格影响的实证研究

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1、第９卷第１期石家庄铁道大学学报（社会科学版）Ｖｏｌ．９Ｎｏ．１２０１５年３月ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＳＨＩＪＩＡＺＨＵＡＮＧＴＩＥＤＡＯＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ（ＳＯＣＩＡＬＳＣＩＥＮＣＥＥＤＩＴＩＯＮ）Ｍａｒ．２０１５文章编号：２０９５－０３６５（２０１５）０１－００３０－０５基于ＶＡＲ模型下的ＦＤＩ对中国住房价格影响的实证研究王福军，宁庆月（福州大学经济与管理学院，福建福州３５０１０８）摘要：选取２００２—２０１２年的中国外商直接投资（ＦＤＩ）与住房价格相关数据，在利用单位根检验对变量进行平稳性检验的基础上，建立ＶＡＲ模型，运用协整检验、误差修正模型、格兰杰因果关系检验以及使用脉冲响应函

2、数和方差分解进行分析，对ＦＤＩ与住房价格之间的关系进行深入研究。结果表明，在样本区间内，这两者之间存在着长期均衡关系，ＦＤＩ对住房价格存在单向的格兰杰因果关系，ＦＤＩ对住房价格的变动具有正向且显著地影响。最后，根据以上结果，针对ＦＤＩ在我国房地产市场上如何更好地发挥积极作用给出了相应的政策建议。关键词：ＦＤＩ；住房价格；ＶＡＲ模型；脉冲响应函数；方差分解；住房保障中图分类号：Ｆ２９３．３文献标识码：ＡＤＯＩ：１０．１３３１９／ｊ．ｃｎｋｉ．ｓｊｚｔｄｄｘｘｂｓｋｂ．２０１５．０１．０６数据，对“热钱”与中国房价的关系进行实证研究一、引言后发现，热钱的进入对短期内房价的上升产生了［４

3、］房地产业在我国国民经济发展中占有举足轻重大影响。杜敏杰和刘霞辉通过对人民币升值重的地位，人们不仅将其看成是一种生产和生活预期和住房价格的关系进行考察后得出，人民币［５］的必需品，而且还将其看成是一种资产或财富（此升值预期将导致住房价格上涨。张中华对汇时房价上涨通常会给住房持有者带来财富效率、国际资本流动与经济发展的关系进行实证分［１］［６］应）。自２００１年我国加入ＷＴＯ以来，逐步加析后得出，汇率的上升将会导致住房价格上涨。大对房地产市场开放程度，吸引了越来越多的外刘红梅基于ＦＤＩ理论和房地产供求理论进行实商进行投资，我国的住房价格也呈现出持续上涨证分析后得出ＦＤＩ的增加对住房价

4、格的上涨起［７］的趋势。到了一定的推动作用。周江虹运用空间计量方针对我国ＦＤＩ与住房价格之间的关系，学者法对我国２０００—２００８年的２５个省份的相关数据们分别从不同的角度进行了广泛而又深入的讨分析后得出ＦＤＩ增加对房地产价格的上涨作用［８］论。宋勃和高波基于我国１９９８—２００６年实际利较为明显。用外资和房地产价格的季度数据进行实证分析后综上所述，学者们对我国ＦＤＩ与住房价格的得出：在短期，住房价格上涨吸引外资流入；在长关系进行了相关研究，形成了各自的观点，也促进期，外资的流入对住房价格的上涨产生了一定的了相关理论的发展，但这些研究缺乏系统性，鲜有［２］影响。况伟大通过建立外资参

5、与的房地产市场文章充分的结合我国房地产市场的实际情况对其局部均衡模型，对外资与房价的关系进行了考察，进行说明，为了弥补这一方面的不足，验证我国发现在开发环节，外资对房价的影响是负向的，且ＦＤＩ与住房价格（ＦＪ）之间的关系，本文基于［３］外资对房价的影响大于房价对外资的影响。２００２—２０１２年的数据，建立了误差修正模型，并Ｆ．Ｇｕｏ，Ｙ．Ｓ．Ｈｕａｎｇ基于１９９７—２００８年的月度对其进行了协整检验、Ｇｒａｎｇｅｒ因果关系检验、脉收稿日期：２０１４－０９－０５作者简介：王福军（１９８９－）男，硕士研究生，研究方向：技术进步与经济增长。本文信息：王福军，宁庆月．基于ＶＡＲ模型下的ＦＤ

6、Ｉ对中国住房价格影响的实证研究［Ｊ］．石家庄铁道大学学报：社会科学版，２０１５，９（１）：３０－３４．第１期王福军等：基于ＶＡＲ模型下的ＦＤＩ对中国住房价格影响的实证研究３１冲响应函数分析和方差分解分析。用“居民消费类价格指数”对其进行了调整，时间范围为２０００—２０１２年。本文所有有关计量模型二、实证分析的回归分析与统计检验均用Ｅｖｉｅｗｓ７．２实现。为了在进行平稳性检验时得到平稳时间序（一）数据的平稳性检验列，并同时引入协整分析，本文采用分别对ＦＤＩ和ＦＪ取自然对数得到ＬＮＦＤＩ、ＬＮＦＪ的方法来达进行回归分析和统计检验时所用到的时间序到对原始数据去参数化和消除异方差的目的。这

7、列数据，计量经济模型要求其必须具有平稳性，否样做不仅不会改变原有变量的协整关系，而且还则，就会出现伪回归现象，从而影响计量模型的解容易得出平稳的时间序列。实证分析所用数据来释效果。因此，首先采用ＡＤＦ检验方法对其进自于国家统计局网站，ＦＤＩ用实际利用外资总额行平稳性检验，如表１所示。表示，住房价格用商品房平均销售价格表示，并利表１ＡＤＦ单位根检验结果检验形式临界值临界值临界值变量名称ＡＤＦ值Ｐｒｏｂ．判断结论（Ｃ，Ｔ，Ｋ）（１０％）（５％）（１％）ＬＮＦＪ－３．３７３