金融风险管理巴林银行案例

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1、一.前言，巴林银行的倒闭　　1763年，弗朗西斯•巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商业银行”，既为客户提供资金和有关建议，自己也做买卖　　1995年，巴林银行宣告倒闭，以一英镑卖给了荷兰银行集团。　　230多年的历史的破灭，导火线只是一个交易员，里森。　　里森是MorganStandley的一名清算员，1989年进入巴林，在印尼分部工作，工作十分出色，有毅力，有耐心，加上期权和期货的专业知识，让伦敦总部十分欣赏他，短短三年，就被派去新加坡成立期货与期权交易部门，并出任总经理。　　他在那里同时任职首席交易员和清算主管，并且建立了一

2、个88888的错误帐号，用来对冲一些由于人为或者系统失误造成的损失。　　里森就是利用了自己是清算主管的重要职位，控制着这个88888。　　手下King操作失误，当天损失2万英镑，过了几天，损失变成4万英镑。　　里森害怕上面归咎下来影响他前途，没有上报，隐瞒起来。　　里森的好友及委托执行人乔治同样犯错，错误买入价值800万英镑的期货。　　里森继续隐瞒。而且由于损失金额太大，他必须把它赚回来，所以开始加大风险额度投资，毕竟是最优秀的交易员，到19一.前言，巴林银行的倒闭　　1763年，弗朗西斯•巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商业银

3、行”，既为客户提供资金和有关建议，自己也做买卖　　1995年，巴林银行宣告倒闭，以一英镑卖给了荷兰银行集团。　　230多年的历史的破灭，导火线只是一个交易员，里森。　　里森是MorganStandley的一名清算员，1989年进入巴林，在印尼分部工作，工作十分出色，有毅力，有耐心，加上期权和期货的专业知识，让伦敦总部十分欣赏他，短短三年，就被派去新加坡成立期货与期权交易部门，并出任总经理。　　他在那里同时任职首席交易员和清算主管，并且建立了一个88888的错误帐号，用来对冲一些由于人为或者系统失误造成的损失。　　里森就是利用了自己是清算主管的重要职位，

4、控制着这个88888。　　手下King操作失误，当天损失2万英镑，过了几天，损失变成4万英镑。　　里森害怕上面归咎下来影响他前途，没有上报，隐瞒起来。　　里森的好友及委托执行人乔治同样犯错，错误买入价值800万英镑的期货。　　里森继续隐瞒。而且由于损失金额太大，他必须把它赚回来，所以开始加大风险额度投资，毕竟是最优秀的交易员，到1993年，88888帐户已经有赢余。　　里森自己在1993年下旬，为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊，在电脑故障的前提下，人手记录交易，损失170万美圆。　　1994年，对待亏损的不断扩大，里森心理已经崩溃，7月时候，已经损

5、失5000万英镑。　　接下来，读者都想象得到的是，亏损像癌细胞一样不断扩散，1995年，在这种溃败心理的主导下，里森再次判断错误，他买日经指数上涨，但是随着1月日本神户地震的发生，日经指数不断下跌，此时，里森犯下我认为最严重的错误，补仓。　　一补再跌，一补再跌，1995年2月23日，亏损高达86000万英镑，宣告死亡。　　监管不利的文章，遍地开花，本文尝试从其他方面探讨巴林银行的失败。　　　　二.交易员心理与监管机构心理　　　　作为一个交易员，里森犯了以下几个错误：　　　　1.感情用事　　　　成熟的交易员，一定不可以受到感情的影响，要以市场的变动，技术

6、的指标，基本面的变化来做分析，而里森首先担心影响自己职位，二来保护朋友的错误，是大忌，可能就是因为这个事件的发生，现在投资银行有个文化就是，当你犯错后，尽量让公司里更加多的人知道，这样就可以避免亏损的扩大，从里森的错误可以看到，1994年也就5000万英镑已经是犯了多个错误产生的了，要是这个时候可以坚决上报，尽管他免不了承担巨大的责任，但是比起后来86000万英镑，还不到十分之一，应该可以保护这个200多年历史的巨头的生命。　　　　2.没有尽快承认错误　　　　在上面一点已经进行了阐述，这里再加以补充，快速承认错误也是优秀交易员所必需的心态，前面说到里森

7、和乔治都犯了低级错误，并不是说他们不优秀，可以说，是有原因和背景的，乔治与妻子离婚陷入巨大的悲痛，把卖出按成买入，里森在损失5000万后，判断错了日经指数还继续加码，我们看到，他们都是在重大压力下做这些决定的，不能不说是一点客观原因。　　如何处理这些错误呢，也不是没有办法，第一是培养或者只使用那些在任何情绪下都可以进行工作的人才，这个是有点困难，而且有一定风险，第二是给这样的员工放大假，好好放松一下，暂时不要投入工作，尤其是这样动辄几百万的交易。　　　　3.没有设定一定的止损额度　　　　我始终认为，里森不是一个顶级的交易员，错误也是一个接一个的，本质错

8、误就是第一个，在产生了压力资金后，一切交易都会变样，投资员最重要的是心态，有压力的判断和有压力