地区差异、财政支出与居民消费

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1、万方数据2啷年第4期经济经纬ECoNOⅧcsURⅥⅣNo．42008地区差异、财政支出与居民消费杨智峰(上海财经大学经济学院，上海200433)摘要：笔者利用踌期优化理论导出实证方程，然后运用1998年一2006年中国省级面板数据进行估计，并分析各地区政府财政总支出及其功能性分类支出对当地居民消费的影响。研究表明：1．地区差异对地方财政支出对居民消费的效应有重要影响。地方财政总支出对居民消费是一种不显著的挤出效应，这种挤出效应园不同地区、不同时期而不同；2．在国家实施积极财政政策时期，只有西部地区其他支

2、出对居民消费有显著的挤出效应．其他地区的其他功能性分类财政支出对居民消费的效应均不显著；在国家实施稳健性财政政策时期，功能性分类财政支出对居民消费的影响随地区不同而不同。关键词：地区差异；财政支出；居民消费作者简介：杨智蜂(1972一)，男，河南南阳人，上海财经大学经济学院博士研究生，主要从事理论经济学研究。中图分类号：F120文献标识码：A文章编号：1006—109612008104一0064—04收稿13期：2008—05—06一、文献综述增加政府财政支出究竟会挤入(增加)还是挤出(减少)居民消费，

3、这一问题在理论上悬而未决。Tsung—WItHo(2004)以日本为例，研究得出财政支出挤出居民消费的结论；而Karras(1994)利用跨国的数据、可分的效用函数，研究得出政府财政支出可提高居民消费的边际效用．挤入居民消费的结论．即增加政府财政支出可提高居民消费，有较大的政府部门的国家相对有较低的居民储蓄率。还有一些学者研究得出不同结论，如Mounfford和Uhlig(2004)对美国的研究表明，政府财政支出会提高产出，但对居民消费的提高不显著。国内，谢建国、陈漓高(2002)利用个体跨期优化模型，

4、基于中国年度数据，利用误差修正模型进行研究得出，在短期内，中国政府财政支出挤入居民消费，而当达到长期均衡时，政府财政支出完全挤出居民消费，二者之间呈替代关系。而胡书东(2002)的研究认为，政府财政支出变动与居民消费之间呈互补关系，即政府财政支出增加对居民消费的作用是挤进的，并指出经济建设费、社会文教费与居民消费存在正相关关系，国防费、行政管理费与居民消费之间的关系不显著。石柱鲜、刘俊生、吴泰岳(2005)采用多变量的误差修正模型，得出了与胡书东不同的结论：对政府功能性分类财政支出挤出效应的分析表明，经

5、济建设费对居民消费是挤出的，社会文教费、行政管理费对居民消费是挤入的，国防费对居民消费无明显的效应。上述国内学者的研究大多着眼于对全国性财政支出的考察，很少有人对比重越来越大的地方财政支出进行研究，也没有基于地区差异对地方财政支出对居民消费的效应进行考察；这些学者使用时间序列数据和相应计量方法来进行分析．由于样本数量和估计方法问题，估计结果的稳健性也值得怀疑；没有考虑利率因素。本文区分地区差异，考察地方政府财政总支出及其功能性分类支出对当地居民消费的影响，并考·64·察在国家不同宏观经济政策时期这些影响

6、的变化情况；基于消费跨期优化理论，使用面板数据和技术来进行实证分析。二、理论模型假定居民个人拥有资产和劳动，那么个人可以获得两种收人：提供劳动服务获得劳动收入，出租资产获得利息收入。在任何时刻，个人都将总收入的一部分用于当前个人消费，而将其余部分以资产的方式储蓄起来用于未来消费；与此同时，个人还从政府的财政支出中获得满足。c。是人均居民消费，gt是人均地方政府财政支出。居民有效消费甬数是一个关于居民消费和地方政府财政支出的函数。我们设定居民有效消费函数为Ct*=c,g：且对e的符号不作限制。每个人最大化

7、其终生效用maxE。∑p‘u(cj)(1)预算约束为al+C。=at—I(1+rI)+Y。(2)c?=c．酊13)其中B为消费者个人效用的时问偏好率，效用函数u(．)采用相对风险厌恶不变(CRRA)函数形式，a。为t时期个人的资产，c。为t时期个人的消费，y。为t时期个人的劳动收入，t．代表t时期的实际利率。个人在本期劳动收入和上期资产的利息收入基础上．选择本期的消费数量和要储蓄的资产，来最大化个人的终生效用。这个问题的拉格朗日函数可表示为．，。’、l一●岫．驯}昔+k[a一(1+rt)+yt-cI_a

8、I]}(4)一阶条件为(C1")“茁一k。=O(5)万方数据一x．+BE．x¨l(1+rt+1)=0(6)可以求得关于居民有效消费的欧拉方程：E。(!早)=[B(1"1"gteI)(§})。]}(7)c·&将式(3)代入，两边取自然对数，去掉期望。整理得Alog(Ct)=÷logp+百1log(1+rI)+÷(s一跳)Alog(g。)+II．(8)△表示差分，U。为随机扰动项。由(8)式可知，地方政府财政支出和居民消费的关系取决于系数÷(B