[财经类试卷]注册会计师财务成本管理(混合筹资与租赁)模拟试卷4及答案与解析

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1、注册会计师财务成本管理（混合筹资与租赁）模拟试卷4及答案与解析一、五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。0F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下四个备选筹资方案：方案一：以目前股本10000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元／股。方案二：按照目前市价公开增发股票1

2、600万股。方案三：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9％，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元／份。目前等风险普通债券的市场利率为10％。方案四：按面值发行10年期的附认股权证债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9％，每年年末付息一次，到期还本。每份债券附送20张认股权证，认股权证只能在第5年年末行权，行权时每张认股权证可按15元的价格购买1股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，项目投资后公司总价值年增长率预计为

3、12％。目前等风险普通债券的市场利率为10％。假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。要求：1如果要使方案一可行，企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权价格及每份配股权价值。2如果要使方案二可行，企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么?3计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。4根据方案四，计算每张认股权证价值、第5年年末行权前股价；假设认股权证持有人均在第5年年末行权，计算第5

4、年年末行权后股价、该附认股权证债券的税前资本成本，判断方案四是否可行并说明原因。4ABC公司是一个高速成长的公司，目前公司总资产的价值50000万元，没有负债，发行在外的普通股10000万股，目前股价5元／股。该公司的资产(息税前)利润率20％，所得税税率25％，总资产预期每年的增长率为5％。现在急需筹集债务资金20000万元，准备发行20年期限的公司债券。投资银行认为，目前等风险普通债券的市场利率为8％，ABC公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份100

5、0元，期限20年，票面利率设定为5％，同时每份债券附送25张认股权证，认股权证在10年后到期，在到期前每张认股权证可以按5元的价格购买1股普通股。假设公司的资产、负债及股权的账面价值均与其市场价值始终保持一致，投资人要求的必要报酬率为9％。要求：5计算每张认股权证的价值。6计算发行债券前的每股收益。7计算公司在未来第()年末未行使认股权证前的公司总价值、债务总价值、股东权益总价值、每股股价和每股收益。8计算第10年末行权后的每股股价和每股收益。9计算投资每份该附带认股权证债券的净现值，并判断此附带认股权证债券的发

6、行方案是否可行。二、一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。10甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房。随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30％，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70％价款。这种租赁方式是()。（A）经营租赁（B）售后租回租赁（C）杠杆租赁（D）直接租赁11下列有关租赁的表述中，正确的是()。（A）由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为

7、毛租赁（B）合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁，被称为可以撤销租赁（C）按照我国会计准则，租赁期为租赁资产使用年限的大部分(75％或以上)的租赁，被视为融资租赁（D）按照我国会计制度规定，租赁开始日最低付款额的现值小于租赁开始日租赁资产公允价值的90％，则该租赁按融资租赁处理12短期租赁存在的主要原因在于()。（A）能够使租赁双方得到抵税上的好处（B）能够降低承租方的交易成本（C）能够使承租人降低资本成本（D）能够降低出租方的交易成本13按照我国的会计准则，下列不是判别租赁属于融资租赁条件的是()。（A）在租

8、赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人（B）租赁到期时资产的预计残值至少为租赁开始时价值的20％（C）租赁期占租赁资产可使用年限的大部分(通常解释为等于或大于75％)（D）租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用三、二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择