云南白药集团股票投资分析报告

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1、云南自药股票投资分析扌艮告报告人：X学号：X学院：XX学院专业：自动化联系电话：XX经笔者查阅大量资料，对云南白药集团股份冇限公司详细分析后写下木次报告，报告分五个部分展开,总的来说包括以下儿点：■我国宏观经济走势、我国证券市场发展近况■发行公司所处行业发展现状■选择该公司进行投资的原因■发行公司经营状况、财务状况■使用切线分析法、形态分析法及指标分析法对股票或债券价格走势进行预测■结论、我国经济形势分析、展望及证券市场现状分析(1)我国经济形势分析、展望2010年我国经济在当前逐步企稳回升的基础上，继续保持平稳增长，预计6。卩增长约为9.5%,工业增加值增长约为13.5%,城镇固定资产

2、投资额增长约为24%,社会消费品零售总额增长约为20%,出口增长约为13.0%,进口增长约为15.5%,进出口总额增长约为14.1%,居民消费价格指数大约上涨2.5%。2009年是新世纪以來我国经济最为困难的-•年，也是忧喜交加的一•年。6—11月工业生产逐月加快，投资消费稳定增长,社会保障和民生工程建设成绩显著，城镇新增就业人数基本完成全年计划,城乡居民收入稳定增加，经济社会发展情况好于年初预期，经济回升势头口趋向好。2009年中国经济走出下行轨道并顺利实现“保八”增长目标，主要得益于国家一系列“保增长，调结构”的刺激经济政策，无论是4万亿投资、十人产业振兴规划，还是改善民生、启动农村

3、消费市场和促进城市消费的措施，为完成“保八”增氏任务都冇效地发挥了作用。这也表明政府宏观调控政策对中国经济举足轻重，其一方面说明了小国政府对经济的调控能力不断增强，另一方而也说明了中国经济的长期增长动力对政策的依赖性较强。当前中国经济存在众多不确定因索，一些制约经济增氏的不利因索极英明显，例如：经济增长保持着对政策的高度依赖性；经济结构的调整任重道远，依靠投资为主要拉动力量的经济增长模式没有得到改变；房地产市场价格上涨过快，资产价格泡沫扩人；就业压力有增无减；经济对出口贸易的依存度依然较高。在2009年良好的基础上，当前的经济形势保持较好的势头。加上政府刺激经济政策继续推动投资增长的一系

4、列措施，2010年上半年居民消费保持稳步提高，2010年的消费需求具有诸多增长因素。首先,随着经济回暖、T业企业生产经营效益改善、农民T返城、农产品出售得以保障，城乡居民收入在2009年稳步增长的基础上有望继续提高。即使在经济景气下行的2009年，我国城乡居民仍保持了较高的储蓄水平,10月末居民储蓄同比增长24.5%,大大高于近6年来经济快速增长期平均水平（16.3%）；其次，我国消费结构正处于升级加速时期，汽车、旅游、文化及休闲娱乐等新型消费呈现由人城市向屮小城市扩散之势，虽然住房购置不纳入消费核算，但房地产市场冋暖将再一次带动家庭装潢、家具、家电等消费升温；第三，社会保障制度不断完善

5、和收入分配制度的深化改革大大增强了居民消费信心，尤其是2009年10月1日出台的“农村居民养老金”试点，将有力地促使农村消费市场稳步上升；第四，“三鹿奶粉”事件后，政府加强市场监管，积极营造安全、健康、公平的消费氛围，消费环境不断改善。冃前影响消费增长的最大不利因素则是水、电、气、油等垄断行业资源品涨价预期，其在一定程度上将抑制和挤压居民tl常消费开支。此外，外贸出口逐步增长，全面恢复“道路坎坷”，长期以来，欧盟、美国和口木是我国三大主要贸易伙伴，中国出口少其经济状况密切相关。根据历史资料测算，G3（欧盟、美国、日本）经济每增长1个百分点，将推动中国出口增长7个百分点。目前，全球经济呈现

6、整体复苏迹象，尤其G3的各项经济指标均已显示经济回暖，由G3复苏带动全球经济复苏将使屮国外贸出口在2010年全面回升。与此同时，屮国外贸出口企业也发出种种信号显示I比界经济正走出谷底，如外向型企业加工贸易占比上升、海外订单增多、广交会成交额大幅上升、国际航运市场趋热等。但2010年我国经济正面临结构调整，其中包括外贸结构调整，夕卜贸扶持政策鼓励拥有高附加值的、技术含量高的产品出口，同时限制初级产品和原材料产品以及简单的来料加工贸易商品出口。外贸结构调整短期内会在一定程度上制约出口。此外，全球贸易保护主义势力再度抬头使得我国出口环境日趋艰难，而经济发达国家在饱受金融危机痛苦Z后，生活消费方

7、式有了较大改变，如今各国居民储蓄率都在上升，美国的居民储蓄率更是由负值上升到5%«西方国家居民消费观念的变化必然导致国际市场消费盂求减少，最终也将影响到我国外贸出口。因此2010年我国外贸出口虽会冇较大增氏，但若想重新回到经济高速增长期的出口增速（即20%以上），道路艰难坎坷。同时，经过2008年底至2009年初的短冷落Z后，于2009年触底反弹，2009年1—11M量价双双攀高，2010年我国房地产市场在上半年继续走高，房地产市场