量化投资资金管理方法

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1、最新量化投资资金管理方法（一）融资丄具-票据1、票据是证明持有人对不在其实际占有情况下的商品或货币的所有权的债务凭证，一般包括汇票、本票和支票三种。2、票据的特点:（1）可以流通转让。一-般票据都可通过背书（持票人在票据背面签字以表现其转讣票据权利的意图，并可多次转让，无须事先征得债务人的同意。（2）只要票据记载合格，票据的受计人就可取得票据上载明的权利。（3）票据要有明确的、合乎法规的书面形式。（4）只要栗据要式齐备，并非伪造，债务人都应无条件付款，不得以各种理由拒付，否则持票人可依法追索。3、商业票据商业栗据是商

2、业信用的融资工具，它是在信川买卖时证明债权债务关系的书面凭证。商业票据冇商业汇票和商业木票两种。（1）商业汇票这种融资方式是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。它一般有三个当事人：一是出票人（即债权人），二是付款人（债务人），三是持票人或收款人（债权人或债权人的债权人）。商业汇票必须经过付款人承兑才能生效。承兑是指汇票的付款人在汇票上签名，用以表示到期付款的意愿的行为。凡是由商业企业承兑的称为商业汇票，凡是由银行承兑的称为银行承兑汇票。（2）商业本票乂称商业期票，是由

3、债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一•定款项的债务凭证。它有两个当事人，一是出票人（即债务人），二是收款人（即债权人）。商业票据的持冇人可用未到期的票据向银行办理贴现。贴现是银行办理放款业务的一种方式。当商业票据的持有人需要现金时，可将未到期的票据卖给银行，银行则按市场贴现率扣除自贴现U金票据到期U的利息后,将票面余额支付给持票人。4、银行票据银行票据是在银行信川慕础上产生的，由银行承担付款义务的信用流通工具。银行汇票是指由银行签发的汇款凭证，它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行

4、兑取款项。银行木票是由银行签发，也由银行付款的票据，可以代替现金流通。5、支票支票是指在金融机构有活期存款的存户，委托其存款银行于见票时无条件按票面金额支付给收款人或持票人的支付凭证。支票可以是记名支票也可以是不记名支票;可以是现金支票也可以是转账支票，还可以是银行保付支票。支票有多种形式。支票是在银行信用基础上产生的，它的付款人是银行，比商业票据有更人的信用保证，因而它的流通范围比较广泛。支票的流通产牛了非现金结算，减少了现金流通量，节约了流通费用。（二）融资工具-债券1、债券是由债务人按照法定程序发行的触资工具，

5、证明债权人有按约定的条件取得利息和收回木金的权利凭证。债券可以流通，是现代经济屮一种十分重要的融资工具，按发行主体的不同可分为政府债券、企业债券和金融债券。2、政府债券的发行主体是政府，可分为中央政府债券和地方政府债券。中央政府发行的债券称为国债。--般将-年以内的小央政府债券称为国库券，是政府为解决财政收支季节性和临时性的资金需耍，调节国库收支而发行的短期融资工貝国库券是流动性很强，安全性很高的信用工具，可以作为中央银行实施货币政策的冇效工具。一年期以上的中央政府债券称为公债券，是国家为弥补财政赤字和筹集公共设施或

6、建设项口资金而发行的。地方政府债券是地方政府为地方性建设项目筹集资金而发行的债券，一般为中长期债券。3、企业债券的发行主体是金业，是企业为筹集经营所盂的资金而向社会发行的借款凭证。企业债券以中长期居多。由于企业债券的发行主要靠企业的信誉和实力，所以企业债券的风险相对较人，而且有不同的信用等级。4、金融债券是银行和其他非银行金融机构为了筹集资金而发行的债券。银行和非银行金融机构町以通过发行金融债券来改变资产负债结构，增加资金来源，相对于存款来说是一种主动负债。金融债券以中长期为主，风险比一般企业债券的风险小，这是因为金

7、融机构具有较高的信用。（三）融资工具-股票1、股票是股份公司发给股东的，证明其所拥有的股权，并取得股息收入的凭证。2、股票的发行主体是股份有限公司，股票持有者是股份公司的股东。股票是股份公司通过资本市场筹集资金的信用工具。股票一经购买就不能退还本金，而且股息和红利也会随企业经营状况而变动，这一点是股票同其他融资工貝•的主要区別。由丁•股票可以在证券市场上转让流通，因此流动性很强。股票的收益包括两个方面，一是股息收入，取决于公司的利润;二是资本利得，即投资者通过股票市场的买卖获得差价的收入。由于公司的经营受多方面因索影

8、响，股票的市场价格也受多方而因素影响，所以对投资者來说股票是-•种高风险、高收益的金融工具。3、诡普咨询认为按股东权益的不同，可将股票分为普通股和优先股两种。普通股是最普遍和故主要的股票类型，持冇者享冇对公司经营的参与权、盈余分配权和资产分配权、优先认股权等等，其收益在发行时不限定，而是按公司经营业绩來确定。优先股是指股东拥有优先于普通股股东进