财务分析与估值建模-mba讲座报告范文

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1、一、讲座主要内容讲座名称财务分析与估值建模讲座日期2016年门月13日讲座地点同济大厦A206主讲人何明锐职务/职称注册金融分析师CFA讲座的主要内容为基础会计知识，财务分析案例解析，搭建基础财务估值模型。其背景从项目、公司等不同层面出发，了解模型运作的原理，达到所需要的财务分析结果。1、财务分析需要从基础会计出发，通过实际案例来掌握2、估值模型的种类繁多，可以通过Excel搭建一个完整财务模型3、公司估值主要方法包括可比公司、可比交易、现金流折现等4、搭建模型如同玩乐高积木，在掌握了基础的方法之后便可以尽情创造一、讲座主要内容讲座名称财务分析与估值建模讲座日期2016年门月13日讲座地点同

2、济大厦A206主讲人何明锐职务/职称注册金融分析师CFA讲座的主要内容为基础会计知识，财务分析案例解析，搭建基础财务估值模型。其背景从项目、公司等不同层面出发，了解模型运作的原理，达到所需要的财务分析结果。1、财务分析需要从基础会计出发，通过实际案例来掌握2、估值模型的种类繁多，可以通过Excel搭建一个完整财务模型3、公司估值主要方法包括可比公司、可比交易、现金流折现等4、搭建模型如同玩乐高积木，在掌握了基础的方法之后便可以尽情创造MBA同济大学MBAi井座启示报告二、讲座心得体会（不少于1500字）财务分析与估值建模是成熟资本市场从业人员需要掌握的基础核心技能，能在同济MBA讲座中听到的

3、相关内容的培训，自然是非常有帮助和有分量。主讲人何明锐老师首先介绍了部分基础会计知识，包括财务报表的主要构成，基本会计科目等，除此之外，还讲解了报表、科目等彼此之间的勾稽关系。随后，何明锐老师介绍了搭建财务模型的基本规范和注意要点，并带领大家学习了核心计算公式，最后通过简单明了的案例进行演示讲解。经过上述学习，我了解到一个好的模型需要一致性，其中包括采用统一的格式，包括文字、数字格式、表格列宽行宽等；有设计清晰的模型结构，一个多页模型通常会创建假设、计算、财务报表等独立的工作表，每个工作表有其专属的用途，但又互相连接;此外计算公式的逻辑应该在任何极端假设下保持一致，能够通过压力测试检查。一个

4、好的模型还需要灵活度，不要将有可能成为变量的数据设定成固定量，好的模型应该拥有足够的灵活度被用来进行敏感性分析及情景分析。好的模型要有能够区分不同类型数据的数字格式。搭建企业财务模型的步骤包括1、历史财务数据2、设定关键假设3、预测利润表4、预测资产负债表（除现金）5、预测现金流量表6、配平资产负债表。主要公司估值方法包括基于可比公司的市场估值；基于历史可比交易的估值；挖掘公司的内在价值，通过计算未来现金流的现值，也就是现金流折现，这样能够同时体现公司目前和长远的发展，不同风险主要体现在折现率；最后还有历史股价情况，杠杆收购，EPS影响等。通过这一系列讲解，我充分体会到了财务模型的魅力与趣味

5、性，以及其在财务分析当中强有力的释义作用，最后传导到财务管理的逻辑作用。我进一步的了解部分财务模型，如净资产收益率（R0E）测量的是股东资本产生的利润，如果ROE二10%,那么作为股东，你每投资1元，公司将产生1毛钱的净利润，如果一家非金融性公司，5年间有4年时间不能达到10%以上的净资产收益率，它不值得你花时间，对于大量使用财务杠杆的企业，15%的净资产收益率就是筛选高质量公司的最低标准，另一种计算方式为：净资产收益率二净利润/股东权益。市现率（PCF）二股价/每股现金流，可用于评价股票的价格水平和风险水平。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。高的市现率意味着一家公

6、司正在以一个高的价格交易，但是它并没有产生足够的现金流去支撑它的高股价。相反的，小的市现MBA同济大学MBAi井座启示报告率证明这家公司正在产生着充足的现金，但这些现金还没有反映到它的股价上。资产收益率（ROA）与销售净利率相似，告诉我们一家公司的资产能产生多少利润，如果ROA二10%,那么这家公司每1元的资产，就有1毛钱是净利润。资产权益比率（Asset-to-EquityRatio）用来反映一家公司负债相对于所有者权益的程度，测量的是偿付能力。如果一家公司属于周期性行业或者收益不稳定，而它又有过高的资产权益比率，保持警惕！因为“总资产二股东权益+负债”，如果股东权益非常小，那就意味着负债

7、将会很高。负债权益比（Debt-to-EquityRatio）反映的是资产负债表中的资本结构，显示财务杠杆的利用程度。它其实是资产负债率的另一个侧影。通常较低的负债权益比证明企业的安全系数高，但如果太低了则显得企业资本运营能力差。这些指标对财务分析、管理、判断都给出直接的建立，可以说建立财务模型是专业投资者制定投资决策最核心的工作，任何对公司前景的判断，如销售额、利润率、负债状况都需要量化到财务模型中，这样才