[精品]财务分析

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1、财务分析下面，我公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明三个方面财务比率的计算。1）反映偿债能力的财务比率：倉期偿债能力：短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，述町能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿述流动负债，

2、佃不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系來衡量短期偿债能力。我公司：流动比率=流动资产/流动负债=1.53速动比率=（流动资产一存货一待摊费用）/流动负债=1.53现金比率=（现金+有价证券）/流动负债=0.242流动资

3、产既町以川于偿还流动负债，也可以用于支付口常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，也不会影响企业资金的使川效率和获利能力。氏期偿债能力：长期偿债能力是指企业偿还长期利息与木金的能力。一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产牛的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。我公司：负债比率=负债总额/资产总额=0.33利息收入倍数=经营净利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用=32.2负债比率乂称财务杠杆，山于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越简，

4、债权人所受的保障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金。一般來说，我公司这样的财务杠杆水平比较合适。利息收入倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企业经营活动的获利能力方面分析其长期偿债能力。一般來说，这个比率越大，长期偿债能力越强。从这个比率来看，我公司的长期偿债能力较强。2）反映营运能力的财务比率营运能力是以各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进

5、入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率就越高。一般來说，包插以下五个指标：应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额=17.78存货周转率=销售成木/存货平均余额=4996.94流动资产周转率=销售收入净额/流动资产平均余额=1.47固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值=0.85总资产周转率=销售收入净额/总资产平均值=0.52由于上述的这些周转率指标的分子、分母分别來自资产负债表和损益表，而资产负债表数据是某一时点的静态数据，损益表数据则是整个报吿期的动态数据，所以为了使分子、分付在时间上

6、具有一致性，就必须将取口资产负债表上的数据折算成整个报告期的平均额。通常来讲，上述指标越高，说明企业的经营效率越高。但数量只是一个方面的，在进行时，还应注意各资产项冃的组成结构，如各种类型存货的相互搭配、存货的质虽、适用性等。3）反映盈利能力的财务比率：盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人,都対反映企业盈利能力的比率非常重视。—•般用卜•面儿个指标衡量企业的盈利能力，我公司：毛利率=（销售收入一成本）/销售收入=71.73%营业利润率二营业利润/销售收入二（净利润+

7、所得税+利息费用）/销售收入=36.64%净利润率=净利润/销售收入=35.5%总资产报酬率=净利润/总资产平均值=18.48%权益报酬率=净利润/权益平均值=23.77%每股利润二净利润/流通股总股份二0.687（假设该企业共有流通股10,000,000股）上述指标中，毛利率、营业利润率和净利润率分别说明金业生产（或销售）过程、经营活动和金业整体的盈利能力，越高则获利能力越强；资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能力；权益报酬率则反映股东投入资金的盈利状况。权益报酬率是股东最为关心的，它与财务杠杆有关，如果资产的报酬率相同，则财务杠

8、杆越高的金业权益报酬率也越高，因为股东川较少的资金实现了同等的收益能力。每股利润只是将净利润分配到每一份股份，H的是为了更简洁地表示权益资本的盈利情况。衡量上述盈利指标是高述是低，一般要通过与同行业其他企业的水平相比较才能得出结论。就一般悄况而言，我公司的盈利指标是比较高的。对于上市公司来说，由于其发行的股票有价格数据，一般还一个重要的比率，就是市盈率。市盈率二每股市价/每股收益，它代表投资者为获得的每一元钱利润所愿意支付的价格。它一方面可以川來证实股票是否被看好，另一方面也是衡量投资代价的尺度，体现了投资该股票的风险程度。我公司为上市公司，

9、股票价格为25元，则其市盈率=25/0.68=36.76倍。该项比率越髙，表明投资者认为企业获利的潜力越人，愿意付出更高的价格购买该企业的股票，但同时投资风险也高。