2012年12月电大财务报表分析03任务1[1]

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1、03任务－获利能力分析获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。获利能力分析就是要从各个角度对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要包括企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东的投资回报水平三个方面。企业的获利能力分析是财务报表分析的重要组成部分，所有的财务报表分析都与获利能力分析有关，其中的利润表分析最为重要。利润表揭示了一个企业一段时期（月度、季度、半年度或年度）的经营成果，在评价企业过去的经营业绩、偿债能力与流动性以及评估公司价值方面起着重要的作用。在进行获利能力分析时，以一

2、些基础的百分比形式来衡量利润比用绝对数来衡量更有意义，这些基础可以是销售额、生产性资产或所有者及债权人投入的资本。通常，基本财务比率分析中用到的利润应只包括企业正常经营性活动赚取的利润，必须剔除正常因素对利润的影响，因为这些因素具有偶发性、不稳定性和非连续性。当然，如果这些非正常因素对利润的影响额很小，可以忽略。对于股东而言，投资回报是他们投入权益资本获得的回报，衡量股东投资回报的财务指标主要采用净资产收益率和每股收益两个指标。第一部分企业获利能力分析[方法一：趋势（历史）比较分析法]1.获利能力基础性分析1）销售毛利率=销售毛利/销售收入*100%

3、=（销售收入-销售成本）/销售收入*100%2008年销售毛利率=（40991779214.96-25005274464.91）/40991779214.96*100%=39.00%2009年销售毛利率=（48881013143.49-34514717705）/48881013143.49*100%=29.39%2010年销售毛利率=（50713851442.63-30073495231.18）/50713851442.63*100%=38.48%表1-1-1     2008~2010年万科销售毛利率趋势分析表销售毛利率所属年份企业实际数(%) 与

4、上年度差异(%)200839.00200929.39-9.61201038.489.09万科公司2008年的销售毛利率为39.00%，说明公司每百元营业收入在扣除营业成本后有39元的现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。该企业在2009年销售毛利率下降较大,发现了问题并加强了新市场的开拓及生产成本的管理、产品结构的合理化及调整市场的商业战略等手段，使其在2010年度的销售毛利率提高了；综合以上对表1的分析不难看出，在这几年中，2010年的企业销售毛利率是最高的，该年度的企业获利能力相对其他几年也较高。2）营业利润率营业利润率=经营利润/营业收入*1

5、00%=（营业利润+利息支出）/营业收入*100%2008年营业利润率=（6364789552.07+657253346.42）/40991779214.96*100%=17.13%2009年营业利润率=（8685082798+573680423.04）/48881013143.49*100%=18.94%2010年营业利润率=（11894885308.23+504227742.57）/50713851442.63*100%=24.45%营业利润率可以用于衡量每百元营业收入中赚取的收益。通过2008-2010年营业利润率的计算分析可以看出，2010年

6、的营业利润率高达24.45%这个指标高于2009年5.51%，3年相比企业该年获利能力也最高3）销售净利率销售净利率=净利润/营业收入*100%2008年销售净利率=4639869152.73/40991779214.96*100%=11.32%2009年销售净利率=6430007538.69/48881013143.49*100%=13.15%2010年销售净利率=8839610505.04/50713851442.63*100%=17.43%1.以资产为基础的获利能力的分析1）总资产收益率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额2008年总资产收益

7、率=（6322285626.03+657253346.42）/10966552380=0.032009年总资产收益率=（8617427808.09+573680423.04）/59881809700=0.042010年总资产收益率=（11940752579.02+504227742.57）/72986053210=0.03该企业的总资产收益率呈逐年波动的趋势，说明该企业总资产的获利能力不强，状况令人担忧，足以引起企业的高度重视。[方法二：同行业比较分析法]2008-2010年总资产收益率行业平均值分析表年份保利地产招商地产华夏幸福荣盛发展外高桥冠城大

8、通行业平均值2008年0.030.03-0.10.060.010.020.162009年0.040.030.