PE治理之GP和LP的利益链与治理对策

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5、说“对客户和消费者负责”、“公平竞争”以及“保护环境”等等。一个“好”企业，首先要看它的公司治理是不是好，而不是看它是否能赚大钱。如果一家企业的公司治理不好，从某种程度上来说，反而可能是越赚钱对社会的危害性越大。推荐阅读·基金遭遇危局接近破产公司逐渐增加·私募访谈股基一年业绩尽墨调查：2012年您还养基吗百亿社保基金进场慎言抄底创新封基数量翻番份额突破800亿2011年基金业财经风云榜颁奖典礼庞大萨博收购战落败最牛私募搁浅外资主导中国私募股权投资市场　　公司治理从短期来看，一定会给企业增加一些治理的成本，但是长远来看，没有公司治理的企业是一定没有可能基业常青的。而且，公

6、司治理还可以帮助企业应对很多突发的事件。拿中国比较典型的家族企业为例，如果没有公司治理，家族一旦出了问题，企业也就快崩裂瓦解了。但是你看在资本市场上市的家族企业，公司治理是比较规范的，因此即使家族出了问题，企业也能渡过难关，继续健康发展。在香港上市的创维和国美就是两个最典型的公司治理拯救家族危机的例子。　　企业需要公司治理，那作为投资机构的PE基金呢？当然也需要有PE治理。　　在中国，企业的公司治理已经有20多年的发展历程，也越来越多地被企业家所重视。而PE作为中国的新生事物，常常顶着“资本”的光环，披着“非公众”的外衣，拒绝治理，这一定会对中国PE产业的持久发展造成伤

7、害。　　PE治理主要也包括两个方面，首先是要保障PE基金的投资者（也就是LP）的利益不受到PE基金的管理者（也就是GP）侵害；其次，就是要保障被投资的企业利益不会受到PE基金或GP的故意侵害。　　先说说GP和LP利益冲突乱象，如何对LP的保护。　　LP的权益，主要在基金投资协议里体现，其中最主要的核心原则就是:LP把钱交给GP们去管理投资，不参与决策，那GP们就要全心全意地去工作，并且严格避免利益冲突。当前中国PE治理做得不好，在GP和LP利益冲突方面的乱象主要有以下几点：　　1．GP团队的利益冲突中最突出的一个现象就是同一个GP团队同时