华润信托智诚二期证券投资集合资金信托计划

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1、深圳市智诚海威投资有限公司2009年5月华润信托·智诚二期证券投资集合资金信托计划风险揭示投资者在认购本信托计划前，仔细阅读并理解信托计划、信托合同及其他信托文件中的风险提示条款，审慎做出购买决策。本信托并不保证赢利，亦不保证投资者本金不受损失，证券投资有风险，投资须谨慎。为创业板准备的证券基金产品特点为创业板准备的主动管理型证券基金深圳智诚海威投资有限公司是目前国内资产管理业务中横跨PE（私募股权）和二级市场两个领域的为数不多的专业投资机构。智诚公司对即将推出的创业板及相关企业深度的调研研究，对二级市场创业板

2、的股票投资具有别人不具备的较大优势，结合智诚优秀的二级市场资产管理能力，努力为投资者贡献最大化绝对收益。产品概述产品简介投资目标运用核心价值选股模型，发掘价值被低估的投资品种进行积极投资，通过动态的资产配置，增加组合的超额收益，在控制风险的前提下为投资者谋求资本的长期增值。投资理念仓位的调整控制和动态的资产配置能够有效地回避证券市场的系统性风险，专业的研究分析可以有效发掘价值被低估的投资品种，从而捕捉投资机会。资产配置股票资产等权益类资产0％-100%。投资方向投资在上海证券交易所、深圳证券交易所公开挂牌交易或

3、已经公开发行并即将公开挂牌交易的所有投资产品、银行间投资品种（如银行间债券、中央银行票据等）以及中国证券业监督管理委员会许可发行的基金、当前和未来可以投资的其他所有投资品种。风险收益特征本信托产品为主动管理的股票型信托基金，在证券投资基金中属于较高风险品种，其预期风险收益水平等同于股票型基金，高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。智诚海威力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期稳定增值。产品期限五年（6个月封闭期，之后每月开放）信托人华润深圳国际信托有限公司约定管理人深圳市智诚海威投资有限公司托管银行

4、工商银行股份有限公司托管券商世纪证券有限责任公司集合规模RMB5000-10000万元最低认购金额RMB100万元投资经理介绍张弩经济学硕士，14年证券、期货从业经验。先后担任港澳证券期货部高级投资经理、南方证券基金部、资产经营部、资产管理总部投资经理、自营总部高级投资经理。投资经验丰富，擅长整合资源提升公司价值。卢源经济学硕士，16年证券从业经验。曾任平安证券水坝路营业部总经理、平安证券投资部总经理助理、世纪证券深南中路营业部总经理。证券从业经验丰富，与多家证券公司、基金公司和私募基金等有良好的沟通渠道和人脉

5、资源，精于公司投资价值挖掘。产品特点产品特点比股票类公募基金更加灵活的资产配置本信托产品不同于一般的证券市场投资基金，没有最低投资比例的限制，可以非常灵活地进行资产配置，当股票市场处于调整期时，我们可以选择空仓来规避大盘回调的系统性风险；在市场处于上升趋势时，我们可以采取积极的满仓投资。主动的波段式操作策略，使本信托产品能够有效地把握证券市场的投资机会，谋求更高的投资收益。产品特点具备创业板基因的证券信托产品本信托产品创设伊始，就把创业板的基因嵌入产品的设计之中。未来创业板推出后，本产品可用于部分仓位进行创业板

6、股票的投资，出于规避风险的目的，本产品投资于创业板的股票不超过总资金规模的20%。创业板特点公司治理与管理风险业务模式有待验证业绩稳定性可能较差缺乏机构投资者关注估值体系相对不够完善投资策略高成长或较高的自主创新能力细分行业龙头通过创业板公司的特征弥补消费品行业的不足在初期效率较低的市场里寻找较好的投资品种和时机严格的研究先行严格的仓位控制产品特点严谨的价值投资风格我们相信，价值投资的理念和主动管理的策略具有长久的生命力和广阔的生存空间，尤其处在目前中国这样一个弱有效市场，通过深入的基本面研究，完全可以找到价值

7、被低估的优良品种进行投资，从而战胜市场，取得丰厚的投资回报。产品特点运用IRS系统和SRS系统进行行业配置、选股；并利用绝对估值法（DCF、EVA模型）和全球视野的相对估值法（PE、PB、EV/EBITDA、PB-ROE及MC总市值法）对重点投资品种进行估值分析IRS系统即IndustryRatingSystem，我们根据我们的行业评级系统进行重点行业的选择。我们的行业评级系统考虑到的因素包括定性和定量两个部分。SRS系统即StockRatingSystem，我们根据我们的股票评级系统进行重点公司的选择。我们的

8、股票评级系统考虑到的因素包括五部分。DCF模型DiscountedCashFlowModel，即企业未来现金流折现模型；EVA模型EconomicValueAddedModel，即企业价值增加模型；PE（市盈率）、PB（市净率）、EV/EBITDA（企业价值/息税折旧摊销前利润）、PB-ROE（市净率对应净资产收益率模型）、MC（总市值比较）产品特点严格完善的风险控制风险控制至关重要，