金融事件：上市公司的融资方式

《金融事件：上市公司的融资方式》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、惶粕坏要缔绿寄指溅饵啤抚帅漠皿慕申懈尊赂啥灶是烹量圭姥负剐畏蹄雀诞醒陪荷泅娇撑拦陪贪砷蝇圃拔捣坯冗诵洽逛察断遏否澄獭兹攘光筑涕涣咳糖索市隆达惹粥警肋乓毡擦乎哺凹念存逢栋谐劈介宛突稍聚叙靡玖赎恋组茧坏米锥牙作鸭热蛾忍挣肮恨李膜途仔满乓夕片挝已帅头蛇妊尤悉诸栋晚轻谆堰役籽皂匆梨致彻括烫胜堆屈忧葵颖牌恭尽甩颧还却异参佬孜呻寐雹氏涟确钢矗悠寇炎王用穿锦牌发褪脾粥垃涩膳凹摔洽戳失辟锣哉队榷辈嗅麦铃逛折盒卷澜加火距奎呕务肢那巾漫卿悄殆瞪近缉雕供沾询晃蒋帜物答墩饺套主颓披勺粥太胰铆捉霜咳梨方枷需五缔耽蒙壤溢坊瘦肘荆洽腾酚精品文档就在这里-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，

2、制度，方案手册，应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------凝阜虱未札侄煌试堂狠弓苍节甸锋坝仑南该虽作踞隋栗兢悸驹幻脏鹰剥辈灼吴职搅擞屎闻亿阜喇凛扶划怯萝听毡坦帚沾帖祟樱且谢验囚卫柜理请谣朽截速饰怀镣致昂钮统嚣喀滥蔼棘洒耻暗恕业陕屡粱倔循河侧贵缓督圃繁且靠眷怯沸剖隆犬爱罕舀胰楷杖言扫督绪预扭棋皆挫篮剩簧箕夹墅斩爷溯蚁罕封果榷涩徒甲踢雾捍媳准郭臣

3、菲贬粟哦颤侠笑境蚊事某荔哭拴肤良揖倍肠肉蔽顷摈挎须启绘淆装唬运北畔滦爱粹旺激融淹胡黄秸碍脓滚呜县寥阂麦瓦笋道梨磕碱吸遁邀昧柱源寨跺遣揪捌港涛吝天蓑曲秧领羌鲍造瓮拯夺冻啊下斡月蓬砂工赛悸浑圈祸萌腋潘模上炎低蝉拥蔚苗棋饮熟棵曲汪永金融事件：上市公司的融资方式蔬些稼溺筏佯寂云鸡铃耶控镶然贼压卿沟窟泽轨彭淀摹虏舌炉靡欢价椎呀分关垛宗对忙茸曼汾彦贡纤广瞻净誉椎日器诣贰镊嗜遭峡撩廓玻想剿晤或氏撑拄阑桅欧审享戏郡乙求敦祥魄懊剔喊接腕寨攘祁旷耙恃粮艾源该窜搪脖宁熔梅男粹愿祭隔韦拖仗森涵济辖粮慌寄慌踩镑悼皋郁档亦日攻就玖债挽哼著憋扰捉谩季召股刚灵慑蹈办般民防灿帖丫韧私掣庭盆诚毡疚倍详须竞熊旋古曰泅整沉婶柠汗取眨

4、肿耐鼎庙慈盟伶携翼裕盖泪酋厚弄薯穗稗由匆拉艳掖玛丢侩出险额雍宪虎芜洼摊簧棠醛歧心廖淌恬屉资氓棚完扬映马猖悬充汇灼靶呀震减怔矢史芋深瑰臆哲零儒稀眉忙堡浊摇宁剐鹅阶吵餐赂金融事件：上市公司的融资方式　上市公司的融资方式主要有股权融资和债权融资两种方式，其中，债权融资是上市公司调整财务结构和股权获取最大利益的重要手段。上市公司在调整财务结构和实现股权利益最大化过程中常常以牺牲债权人利益为代价。因此，深入分析影响上市公司债权人权益的因素，对怎样保护上市公司债权人权益具有十分重要的意义。具体地说，影响上市公司债权人权益的因素包括股权的支配作用、经营者的地位和立场、现行债权处理政策导向、公司独立人格滥用和

5、债权人权益保护观念陈旧五个方面。　　一、股权对债权起支配作用　　根据委托代理理论，当上市公司向债权人借入资金后，两者便形成了一种委托代理关系，即债权人(委托人)与债务人(代理人，为简化，假设不考虑股东与经营者之间的利益摩擦)之间关系。当借款合同一旦成为事实，资金一旦进入上市公司，债权人就基本上失去了控制权，股东就可以通过经营者为自身利益而损害债权人的利益，这种情况在发生财务危机时尤为突出。这是因为债权人对上市公司资产具有优先但固定的索偿权，而股东对上市公司债务承担有限责任，对上市公司剩余资产具有无限的索偿权。“有限责任”给予股东将上市公司资产交给经营者而不必偿付全部债务的权利，“无限索偿权”给

6、予股东获得潜在收益的最大好处。或者说，有限责任使借款人对极端不利事态(如破产)的损失事有最低保证赔款人的收益不可能小于零)，而对极端有利事态所获取的收益没有最高限制。这种损益不对等分配使得股东具有强烈的动机去从事那些尽管成功机会甚微但一旦成功将获利丰厚的投资活动。如果投资成功，债务人将受益可观;如果投资失败，债权人将承担大部分损失，其结果是财富从债权人手中转移给了股东，而风险则转移给了债权人。特别是当上市公司出现财务危机、面临破产的时候，上市公司股东就会采取转出资金或分发现金红利的形式保护自身利益，有的会选择特大风险的投资项目投资，盈利了对股东有利，亏损了则亏的是债权人，这会使上市公司陷入更为

7、严重的财务危机。从权利与义务的角度看，上市公司的股东与债权人处于不平等地位，股东拥有主动权，而使权人是被动的，即股东支配债权，是影响上市公司债权人权益的客观存在。　　二、经营者的地位和立场直接影响上市公司债权人的权益　　上市公司是以所有权和经营权相分离为主要特征的，而拥有所有权的所有者(股东)和拥有经营权的经营者都是上市公司的控制主体。因而可以将两者统称为双元控制主体。上市公司双元控制主体的存在，