钨整合项目申报材料

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1、鹄产业整合的背景及意义目前，国内餌行业已经初步呈现出多寡头竞争的格局，并且各寡头已经在不同环节形成了自身的竞争优势，从各寡头当前的战略走向来看，都是在稳定资源供给的基础上，纷纷向深度加工方向发展，企图进一步加强产业链的控制力，谋求更高的行业地位。因此，从短期来看，各寡头之间的竞争将会更多地集中在冶炼环节和中间环节，但是从中长期来看，深加工环节将成为未來主耍的竞争领域。对五矿有色而言，磚矿资源和配额是其最大的竞争优势，凭借对战略性资源的冇效控制，五矿冇色能够成为多寡头格局屮的领导者，但这一优势正在而临着极大的挑战。首先，通过资源端的优势获得的利润不

2、仅非常有限，而且很难持久，但目前五矿有色的盈利空间几乎全部集中在资源端，风险比较大。为获得t期稳定的高额利润，五矿有色必须尽快改变目前的盈利格局，在产业链各环节形成合理布局，形成综合盈利能力。其次，随着国内钩业竞争格局的变化，岀口配额这种政策优势冇可能会被逐步削弱，因此，五矿冇色应当抓住现有的配额优势，迅速积累起长期的竞争能力，否则口前的优势地位将很难持久。再次，虽然五矿有色控制了绝大部分的开采配额，但其调节市场供给的能力却因为市场上餌矿的实际供应量增多而有所削弱，如果按照市场餌矿的实际供应量來计算，2003年五矿冇色自产和收购的磚矿总量仅占市场

3、供应量的29%,远远低于五矿冇色2003年的磚矿开采配额39%。并且，市场上不被五矿冇色控制的新增矿资源也在逐渐增多，2004年，甘肃省张掖市和吉林省环春市先后发现了大型磚矿床，总的探明储量在50万吨以上，这将会对现冇的资源格局造成较大的冲击，会对五矿有色形成潜在的威胁。总之，从上述分析看来，在未來，五矿有色重要的战略优势还存在着极大的不确定性，五矿冇色必须尽快将这种战略优势传化成经营技能优势，以支撑鸭产业长期的可持续性的发展。口贡硬质合金有限公司（以下简称口硬）是世界级大型硬质合金和餌钥制品生产基地，在冶炼、中间产品和硕质合金领域都位于国内第一

4、集I才I，是国内駛质合金领域的领导者之一，已经连续19年保持10%以上的增长率。公司的“长城牌”硕质合金在国内市场的山冇率一直保持在20%以上，仅次于株洲60U除了遍布全国的国内营销网络外，自硬在欧洲和美洲也有非常广泛的营销基地，60%以上的硬质合金产品远销欧美等发达国家和地区，出丨I量连年居全国第一，具有较强的国际竞争能力。五矿有色虽然已经是国内鸭产业寡头之一，但是和另两个鸭业寡头（601—柿竹园、厦磚一栾川）相比，五矿冇色的优势主要集中在资源端，这种优势容易被竞争对手突破，口前新发现的鹄矿资源更增加了这种可能性，而且资源优势不具备长期持续的发

5、展能力，也不能作为长期发展的主要利润来源。五矿有色要成为餌产业的领导者，还需要在中间产品和应用领域两个环节加强。要弥补五矿有色在这些环节的差距，可以采用收购其他企业或者自建能力的方式。自建所需的投资大、时间长、而且效果很难保证，而如果与自硬合作的话,短期内就可获得自硬的所有技术、生产能力、技术人员以及广泛的国内国际市场营销网络。口硬虽然在硬质合金产量上不及株洲601,但其产品线比较宽泛，其深加工产品可以和南硕的微钻刀具形成互补，不仅如此，口硕还拥有国际上最先进的粉末冶金喷涂和热处理高技术和研发能力，完全能够帮助南硬提升产品和技术能级。另外，自硬述

6、冇自己的磚品出口配额，英2003年的出口配额为9.5%,这对五矿有色无疑是一个很好的补充，可以弥补五矿有色出口配额逐年下降的损失，而且如杲将口硬的技术改造与五矿有色的冶炼能力规划结合起来，不仅可以缓解国内冶炼能力过剩的问题，还能对自身体系内的餌矿消耗形成稳定的内部市场。由此可见，自硕的优势正是五矿冇色成为餌产业的领导者所必需的，与自硬的合作恰好能够弥补五矿有色鸭产业链的薄弱环节，帮助其进-•步加强产业链控制力，形成持续发展优势。因此，两者的合作具有极其重要的战略意义。然而，要成为餌产业的领导者，还需要资金持续能力作为保障，而五矿有色钩产业板块廿前

7、的赢利能力还难以满足鸭产业未來发展的资金需求，必须建立较强的持续融资能力。通过买壳上市沟通资本市场，解决融资问题，是五矿有色口前鸭产业板块整合平台首选的途径。中鹤高新是目前国内两大鹤概念的壳资源2—，由于其控股股东中科信已经有岀让控股权的意向，因此是五矿有色餌产业上市的首选。中钙高新的主营业务与鸭业务高度相关（2003年其餌业务占主营业务收入的比例为97.8%）,2001年至2003年，屮餌高新连续三年保持了6%以上的净资产收益率，具备良好的再融资基础，是口前五矿有色可以首先考虑的壳资源。五矿有色应该利用这一机会，整合旗下的鹤资产，建立起以中鹤高

8、新为主的鹤产业运作平台。7.2五矿有色磚产业战略定位五矿有色钙产业的战略定位是是建设世界一流的综合性餌业集I才I，成为中国钩产业的领导者