如何分析资产结构

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1、如何分析资产结构资产的结构分析，主要是研究流动资产与总资产Z间的比例关系，反映这一关系的一个重耍指标是流动资产率，其公式为：流动资产率二流动资产/总资产。流动资产率越高，说明企业生产经营活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。对流动资产率这一指标的分析，一-般要同行业横向对比看，同企业纵向对比看。不同的行业，该指标有不同的合理区间，纺织、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般在30%-60%之间，而商业批发、房地产则有可能在90%以上。由于对同行业

2、进行对比研究相对复杂，工作量耍大，因此，我们常常重视同企业的历年间（至少是连续两年，即期初、期末）的纵向对比分析。譬如，华立控股2000年报中的资产负债表显示，1999年末流动资产率为18.7%,2000年末合并报表后，流动资产人幅提高，其流动资产率达到67.6%。由此可见，华立控股在经过重组控股Z后，企业产品的市场需求旺盛，经营规模在大幅扩大，控股金业当期投入生产经营活动的资金在加大，金业处于蓬勃发展时期。此时，企业的经营管理显得非常重要，为此，对其经营管理者和被管理人员的分析便很有必要。经详查年报，发现企业的董事长仅41岁，总经理更为年轻，仅38岁，而且兼

3、任财务负责人，再考虑到该公司刚刚重组不久，这二位年富力强的领军人物必有过人之处，其经营管理能力有一定想像空间；再看看该企业人员构成，发现正式员工仅373人，季节工倒有941人，如此简练明快的职工结构却运作着近10亿元的总资产，由此可见，至少从用人这一角度来看，企业的管理水平要明显强于一般的国企。反过来说，如果一家企业的流动资产率低于合理区间，并逐年不断减少，一般来说，其业务处于萎缩之屮，牛产经营亮起了红灯，需及时找出原因并谋求相当对策，以求尽快脱离险境。除了对流动资产进行分析研判外，资产结构的分析还包括对无形资产增减，及固定资产折IH快慢的分析。无形资产不断增

4、加的企业，其开发创新能力强；而固定资产折旧比例较高的金业，其技术更新换代快。比如华立控股2000年末的无形资产就从1999年末的2205万元增加到了5086万元，增幅近一倍。资本结构比率包括：1、股东权益比率。（1）股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式为股东权益比率=（股东权益总额/资产总额）*100%，也可以表示为股东权益比率=股东权益总额/（负债总额+股东权益总额）*100%这里的股东权益总额也即资产负债表中的所有者权益总额。（2）股东权益比率分析。该项指标反映所有者提供的资木在总资产屮的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。--般來说，股东权

5、益比率大比较好，因为所有者出资不存在像负债一样到期还本的压力，不至于陷债务危机，但也不能一概而论。从股东來看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损火和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济菱缩时期，较高的股东权益比率可以减少利息负担和财务风险。股东权益比率高，是低风险、低报酬的财务结构；股东权益比率低，是高风险、高报酬的财务结构。2、资产负债比率。（1）资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算

6、公式为资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%公式屮的负债总额不仅包括长期负债，还包括短期负债。这是因为，短期负债作为一个整体，企业总是长期性占用着，可以视同长期性资本来源的一部分。例如,—•个应付账款明细科目可能是短期性的，但企业总是长期性地保持一个相对■稳定的M付账款总额。这部分应付账款可以成为企业长期性资木来源的一部分。木着稳健原则，将短期债务包括在内计算资产负债率的负债总额屮是合适的。公式屮的资产总额是扌II除累计折I口后的净额。（2）资产负债率分析。这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。它有以下几个方面的涵

7、义。1）从债权人的立场看，它们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收冋木金和利息。如果股东提供的资木与企业资木总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人來讲是不利的。因此，他们希望债务比较越低越好，金业偿债有保证，贷款不会有太大的风险。2）从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资木的代价。在金业所得的全部资木利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加人；如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息率

8、，则对股东不利，因为借入资本的多余的利