中级会计-(a)中级财务管理分类模拟题10

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1、(A)中级财务管理分类模拟题10综合题丄、A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25扎对于明年的预算有三种方案：第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售量45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本为120万元。公司的资本结构为400力元负债(利息率5%),普通股20万股。第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量、售价不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%。第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的

2、情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。［要求］(1)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数(请将结果填写在给定的表格中，不必列示计算过程)；单位：元方案笫…方案第二方案第三方案销售收入变动成本边际贡献固定成本息税前利润利息税前利润所得税税后利润股数每股收益经营杠杆系数财务杠杆系数总杠杆系数(2)i

3、-算第二方案和第三方案每股收益相等时的销售量；(3)分别计算三个方案卜，每股收益为零时的销售量；(4)根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？哪个方案的报酬最高？如杲公司销售量下

4、降至30000件，笫二方案和笫三方案哪一个更好些？请分别说明理由。2、ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，口前的平均收账天数(即应收账款周转天数)为45天(假设•一年为360天)。总经理2013年1月初提出，将信用政策改为(2/10,N/50),改变信用政策后，预期总销售收入可增加20%。预计10%的客户会享受折扣，其余预计能在50天付款。改变信用政策预计不会影响坏账率及变动成本率，预计坏账占销售收入的5%,变动成本率为60%,收账费用由口前每年20万元增加到30万元，企业资木成木率为10%。2012年的资产负债表(简表)如下：资产负债表(简表)2012

5、年12月31日单位：万元资产年末金额年初金额负债及所右者权益年末金额年初金额货币资金200250应付账款100125应收账款450562.5长期借款6001125存货560700实收资本15001500固定资产10001250未分配利润1012・5资产合计22102762.5负债及所有者权益合计22102762・5［要求］(1)确定企业2012年及2013年预计的销售收入。(2)判断应否改变信用政策。(3)若公司根据历史资料统计的销售收入与资金需求量的有关情况如下:项廿2010年2011年2012年销售收入(力•元)84257490见要求(1)资金需求挝(万元)29852637

6、.52110要求利用高低点法：①计算每万元销售收入占用变动资余；②计算销售收入占用不变资金总额；③预计2013年销售规模扩大后，公司需要的资金总额。3、已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。长期借款年利率为8紅有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的P系数为「5。目前整个股票市场平均收益率为8%,无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为25%。公司拟通过再筹资发展乙投资项口。有关资料如下：资料一：乙项廿投资额为2000万元经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为和15%时，乙项目的净现值分别为

7、4・9468万元和-7.4202万元。资料二：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票而年利率为12%、期限为3年的公司债券。假设债券发行不影响股票资本成本；B方案：增发普通股，预期股利为「05元，普通股当前市价为10元，股东要求每年股利增长2・l%o资料三：假定该公司筹资过程中发生的筹资费口J忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息,到期还木。［要求］(1)利用资本资产定价模型计算该公司股票的资本成本。(2)计算乙项口的内部收益率。(3)以该公司当前的平均资本成本为标准，判断是否应当投资乙项目。(4)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资木成本，利用一般模式计

8、算债券资木成本。(5)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资本成本，对A、B两方案的经济合理性进行分析。(6)计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后公司的平均资本成本。(7)根据再筹资后公司的资木成木，对乙项口的筹资方案做出决策。4、A公司利润分配前的股东权益结构如下：单位：万元股本(面值2.5元,发行20万股)50资木公积15未分配利润160股东权益合计225已知本年净利润为45万元，每股市价为20元。［要求］(丄)计算利润分配前的每股收益、每股净资产、市盈率。(2)若考虑按面值发放6