变相期货案例分析

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1、变相期货——华夏商品现货交易所骗局华交所简介华夏商品现货交易所是一家经国家工商总局名称核准，北京市工商局登记注册的公司，组织形式为有限公司，实行董事会领导下的总裁负责制。一方面华交所只是一家有限公司，未经国家证监会批准,却采用标准化合约和卖空、平仓对冲、集中撮合以及履约保证等交易机制。另一方面它刻意规避了“期货”二字，突出强调其为现货市场或远期现货市场，提供电子商务“远期合约交易”，如此一来便躲避了证监会的监管。但实际上与期货市场一样，华交所以标准化合约为主要交易方式，设有标准化合约和保证金比例，交易模式与期货类

2、似。众所周知，期货市场的实物交割量很少，但变相期货市场的现货交割的比例更低，存在虚拟交易的很大空间。华交所虽然号称现货交易第一大所，但是几乎没有交割量存在，客户更是“从不知道仓库在哪里”。当然许多代理商只是为了投机，仓库的有无对他们来说并不是太重要,如此一来并没有从仓库和仓单的管理是否规范来判定华交所的合法性。华交所的盈利模式华交所是一家提供网上交易平台的机构，采用与股票投资类似的操作方式，由该交易所在全国招代理商，再由代理商发展客户，将资金投入现货市场进行交易，代理商基本上类似于证券公司O客户每天像观看股票行情

3、一样查看大盘，低买高卖。具体操作流程为：客户在代理公司开户获取账号和密码，然后将资金打入指定的开户行，将开户行的网上银行与交易账号绑定，划拨资金到交易账户后方可交易。为了引诱中介经纪公司加入，华交所利用重金返佣的政策，共同合伙吸纳交易商谋取利益。交易商每交易（双向）一“批”现货仓单，需要向华交所交3元的手续费。这3元的手续费中，0.6元归华交所，华交所向代理商返还1・6元，奖励0.8元，代理商获得2.4元，代理商会向交易商返还一部分作为吸引措施拓展市场。在没有实质现货交易，华交所和代理商都靠手续费盈利的情况下，T

4、+0交易的现货仓单交易极为频繁。以约30万元的本金，每个月平均交易6万多批，手续费就近达10万元。而华交所在全国共有400多家代理商，注册会员超过20万人，所投入的资金达十几亿元。华交所集中控制客户保证金我国期货交易受到国务院期货监督管理机构的监督管理，期货交易所为每个客户单独开立专门账号.设置交易编码，必须遵守一户一码制度，禁止混码交易。同时，向客户收取的保证金属于客户所有,除交易可划拨的特定情形外，严禁挪作他用。所以保证金是由第三方托管监控的，由银行封闭管理，期货公司无法动用客户一分钱。而华交所的资金管理没有

5、受到监管。客户首先将保证金打给华夏交易所郭远峰所指定的工商银行账户，银行则根据与交易所的协议向交易所的账户划拨资金。此后，如果客户操作实现盈利，交易所再将资金转入客户的工商银行账户。整个过程中存在很大的监管漏洞,银行没有监管的权利和义务，客观上给交易所控制和占用客户保证金操纵交易提供了很大空间。华交所的交易类似赌场华交所就像一个大的赌场，而且是被人操控的赌场，不管压大还是压小，翻出的牌总是和客户压的相反，不管多少钱都要输完。价格走势没有依据，随意性很大，散户买了就跌，卖了就涨，即便是散户偶尔做对了，也会拿交割不了

6、来威胁客户，有相关人员透漏，交易所拿客户的资金在做庄，而按证券法来看，这样做是严重违法的。市场自己是不能做庄的。并且整个后台数据库与客户下的单下的什么单，整个统计数据交易所全部一清二楚，每次客户下好单后，交易所统计好数据，如果做涨的人多，就把价格往下打，如果做空的人多,就把价格往上抽，套客户的钱。如果被套的客户不割，便以交割作威胁。交割期一到，不得不割。然后再把套到的钱和少数和与价格拉动同方向的客户分。因为大部分客户都是参与投机赚差价的，并不愿意去进行交割。华交所很好地抓住了大部分客户的这个心理。在行情交易时，经

7、常会出现行情服务器断线或交易卡断线登陆不了的情况，华交所称之为服务器或网络原因。无故掉线，断线，补盘，这些全部属于违法行为，但根本没有任何监管，全部由华交所说了算。期间出现的不祥征兆被忽视自07年起，华交所显露出一些征兆，但是没有引起重视。华交所的行情系统时常中断，对此，交易所的回复是旧系统被黑客攻击,需要更新系统。然而换了新系统后情况依然没有得到改善，交易所又称新系统需要一个调试期。许多代理商发现，客户要从交易系统取现很困难，有时需要反复操作很多次才能转账成功，而转入资金却畅通无阻。交易所的答复是由于软件接口出

8、现了问题，工行与交易所转账不畅通。在出金困难的情况下，一些代理商发现返佣也出现延期。但是这一次次的征兆都被交易所制造的各种看似合理的借口下被忽视了O华交所总经理郭远峰用交易所将要上市等各种未来展望安抚了代理商和交易商的质疑。但是出金问题一直没有得到改善。在之前正常的时候，交易商可以在网络系统上便捷地划出资金，但是后来手续逐渐变得麻烦，需要发送传真到华交所，华交所根据情况决