中级财务管理笔记

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1、第一章：总论一.财务备理优缺点比较即相关者利益最大化目标具体内容1、财务管理目标——各财务管理冃标，都是以股东财富最大化为基础的利润最大化：以实现利润最大化为冃标以每股收益最人化为目标（利润与股东投入资本联系）股东财富最人化：以实现股东财富最人化为目标（上市公司以股票数量和股票市场价格决能）企业价值最大化：以实现企业价值最大化为冃标，即企业所冇者权益和债权人权益的M场价値最大化或以企业预计未来现金流量现值来衡量，考虑了资金时间价值和风险价值两I大I素相关者利益最大化：考虑股东.债权人、经营者.客户.供应商、员工、政府2、相

2、关者利益最大化：强调股东首要地位强调风险与报酬的均衡强调对代理人的监控不断加强与债权的关系保持政府部门良好关系加强与供应商的协作关心客户的长期利益关心木企业职工的利益。优点：有利于企业长期稳定发展体现了合作共赢的价值理念，有利于实现经济效益和社会效益的统一这-目标木身是一•个多元化、多层次H标体系，兼顾了各利益主体的利益体现了前瞻性和现实性的统一缺点：过于理想化，难以操作3、各种财务管理冃标间关系利润最大化、企业价值最大化及相关者利益最大化，都以股东财富最大化为基础股东财富最大化为核心和慕础，应考虑利益相关者的利益二.所有

3、者与经营者，所有者与债权人利益冲突的协调1、利益冲突与协调——所冇者与经营者：约朿措施：解聘（所冇者约朿），接收（市场约朿）激励措•施：股票期权，绩效股所冇者与债权人：限制性借贷，收凹借款或停止贷款三.企业财务管理体制各种模式的特点1、财务管理体制模式：集权型.分权型.集权与分权结合型考虑因素：业务关系特征、资木关系特征、成木利益差并、环境规模和管理者管理水平设计原则：现代企业制度相适应，三权分立原则，综合管理与分层管理，企业组织体制相适应2、企业纽织体制：U型基木纽织形式，H型控制公司体制，M型事业部型U型组织：仅存在于

4、产品简单、规模较小金业实行管理层级的集中控制特点是高度集权，最高决策层直接从事各所属单位的日常管理H型组织：实质是企业集凶纽织形式特点是高度分权，最高决策层基木是一个空壳，了公司具有法人资格，分公司是相对独立的利润屮心M型纽织：第-个层由董事会和经理班了组成的总部，职能是战略规划和交易协调第二个层由职能和支持.服务部门组成第三个层是相互独立的各所属单位，每所属单位又是一个U型结构I；型组织是国际主流形式，具体形式：事业部制，矩阵制.多维结构制四.集权与分权选择及应考虑的因素1、集权分权相结合财务体制内容集权：制度制定.筹资

5、融资、投资、用资担保.固定资产购置、财务机构设置.收益分配分权：分散经营白主权.人员管理权.业务定价权.费用开支审批权五.财务管理环境对决策的影响1、财务管理环境：技术环境，技术手段和技术条件经济环境，经济体制.经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀水平金融环境，金融机构.金融工具、金融市场、货币市场、资木山•场法律环境，内部控制基木规范，财务通则，税法，合同法，证券法，公司法2、不同经济周期的财务管理战略项目复苏繁荣衰退萧条设备按资増加厂房设备—实行长期租赁扩充厂房设备停止扩张出售冬余设备建立按淡标准放弃次宴利益

6、存货储备建立存货继续建立存货消减存贺停止长期采购消减存货人力资源増加劳动力増加劳动力停止扩招人员裁减雇员产品策略开发新产品提高产品价格开展营销规划停产不利产品保持市场份额压缩管理费用3、通货膨胀初期：进行投资、与客户签订长期购货合同，収得长期负债通货膨胀持续：釆用严格信用条件，调整财务政策防止资木流失通货膨胀时，固定利率对债务人有利，对债权人不利4、通货膨胀影响：引起资金占用大量增加，增加资金需求引起利润虚增，造成资金流失引起利率上升，加大资金成木引起冇价证券价格下降，增加筹资难度引起资金供应紧张，增加筹资困难5、金融工具

7、：特点：流动性.收益性、风险性分类：基本金融工具（货币、票据、债券、股票）、衍生金融工具6、金融市场分类：期限：货币市场、资本市场功能：发行市场（一级市场）、流通市场（二级市场）融资对象：资木市场.外汇市场.黄金M场交易金融工具性质：基础性金融市场、金融衍生品市场地理范I罚：地方性金融市场、全国性金融市场、国际性金融市场一.企业与财务管理1、企业：市场经济活动的主要参与者、社会生产和服务的主要承担者.社会经济技术进步的推动者分类：个人独资企业.合伙企业、公司制企业（有限责任公司、股份有限公司）2、公司制优点：容易转讣所有权

8、、有限债务责任.町无限存续.融资渠道较多缺点：纽建公司成木高、存在代理问题、双重征税（利润一一企业所得税、个人所得税）3、个人独资企业：优点：创立容易.固定成木低.不需要交纳企业所得税缺点：需要业主对企业债务承担无限责任难以从外部获得大量资金用于经营所有权的转移比较因难企业的寿命有限，将随着业主的死亡而