逆向选择与道德风险1

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1、逆向选择与道德风险“不对称信息”（Asymmetricinformation）不对称信息：交易关系中一方知道而另一方不知道的信息。非对称信息分类：可以分为事前(exante)非对称和事后(expost)非对称。事前非对称信息是指签约之前存在的非对称信息，所以，又称为隐藏信息（hiddeninformation)，如产品质量;事后非对称信息指签约之后发生的非对称信息，又称隐藏行动(hiddenaction)，如工人的努力水平。从信息供给角度看，不完全信息导致两种典型的信息供给行为，一种是隐蔽信息，代理人拥有委托人不易观察的私人信息，

2、形成逆向选择的信息供给市场；二是隐蔽行动，代理人利用委托人不易观察的私人行动获取对己有利（潜在地提高自身效用）的决策地位，形成道德风险。逆向选择和道德风险形成的信息市场，称为一次信息市场。不对称信息影响许多经济交易．．．汽车保险公司对个人承保，个人往往会比公司更了解自己的驾车技术，也更准确地知道事故发生的概率。旧车市场上，汽车出售者比购买者拥有更多的关于他自己的车的质量的信息。二手汽车市场当企业雇用工人时，企业对工人内在能力的了解就不如工人自已。劳动力市场保险市场2、从经济学的原理看，许多人婚姻破裂的一个重要原因在于结婚以前双方信

3、息的不对称。（）私人信息引起两个问题：逆向选择道德风险２１逆向选择是指市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受损，那么倾向于与对方签定契约进行交易，这种交易契约的签定或市场选择导致了市场效率的降低。在逆向选择的情况下，行为人的类型是不可察知的，因此，市场的一方必须根据市场另一方的行为猜测产品的类型或质量。因此，它有时被称作隐藏信息问题。逆向选择（adverseselection）健康保险市场上的逆向选择问题低风险的客户与高风险客户相比谁更倾向买保险？●保险公司能把它们的费率建立在全体居民的健康问题平均发生率

4、上吗？▲★保险公司该如何解决这种逆向选择呢？例题4：信贷市场上的逆向选择在信贷市场上，银行信贷机构同样面临逆向选择。图表3-9中，Q为贷款数量，r为贷款利率，D为需求曲线，S为供给曲线。图表3-9A为按期偿还贷款信誉好的客户，或低风险客户，图表3-9B为通常企图没有偿还贷款，或拖欠贷款的客户，或高风险客户。银行信贷机构对低风险客户的供给曲线为Sn，对高风险客户的供给曲线为Sr，且对高风险客户提供的贷款利率必然高于低风险客户，即银行信贷机构分别按利率rn和rr借贷贷款Qn和Qr给低风险和高风险客户。由于银行信贷机构无法从一组不同风险

5、类别的客户中选择出哪些客户属于低风险的，哪些客户属于高风险的，因而无法按上述政策按不同利率贷款给不同客户。事实上，银行信贷机构只能按照相同的利率贷款给所有客户。如果按rn贷款给所有客户，低风险客户的贷款为Qn。银行的赢利恰好只能补偿贷款的机会成本而无利润。高风险客户贷款为，银行为收回这些贷款需支付较高的机会成本（如打官司等）。这些成本纳入高风险供给曲线上，图表3-9B的阴影部分代表银行为收回贷款而导致的损失。在这种条件下银行长期提供贷款是不可行的。如果银行按照弥补对高风险客户成本的利率rr对所有申请贷款者提供贷款，那么，高风险客户

6、的贷款额为图表3-9B中的Qr，结果，银行不赢不亏。低风险客户的贷款额为，银行从中获得的利润如图表3-9A中的阴影部分。如果银行这样操作的话，许多低风险客户可能不再申请贷款，同样也是不可行的。因此，银行信贷机构需要寻找一种办法将低风险的客户甄别出来，以较低的利率向他们提供更多的贷款。在图表3-10中，汽车驾驶者每周对驾驶汽车的需求由D表示，假设驾驶汽车的单位成本（含保险成本）不变。如果保险公司与驾驶者之间信息对称，保险公司了解驾驶者的准确里程，而驾驶者也知道如果开车频率高，就需要承担较高的保险费用，故将增加驾驶汽车的单位成本。例如

7、，当驾驶汽车的单位成本为＄1.5时，驾驶者将选择开100公里的里程，这是社会有效率的驾驶里程。但是，由于信息非对称，保险公司无法确切了解驾驶者的实际驾驶习惯，因而保险单价格不能根据驾驶里程数来制定。驾驶者会认为其驾驶汽车的事故成本将由所有投保者共同承担，驾驶汽车单位成本不是＄1.5，而是＄1.0。因此，作为理性反应，驾驶者驾驶汽车的里程数将为140公里的无效率里程，高于社会有效率水平100公里。这说明道德风险降低了市场有效配置资源的能力。5.缓解或控制逆向选择的办法主要有两种:(1)政府履行其管理经济的职能，对市场进行有效的干预。

8、(2)利用市场信号，通过信号显示和信号甄别方式来缓解逆向选择问题。保险公司的若干个对策：对投保人进行体检以获得更好的信息来辨别一个人是高风险还是低风险为一部分人确定不同于另一部分人的保险价格为团体计划的成员提供较低保险价格．比如，为一个大公司的所有