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1、第一章家电行业分析第二章公司简介第三章三大逻辑切入点分析3.1盈利质量分析3.11销售收入及其增长率分析3.12销售净利率股东权益报酬率分析3.13毛利率、净资产收益率分析3.14利润结构分析3.15经营活动产生现金流量与净利润分析3.2资产质量分析3.3现金流量分析3.31现金流量结构分析3.32每股收益与每股净现金流量3.33重要项目分析3.34现金流动负债比第四章前景分析10第一章家电行业分析1・1格力电器现状公司实现营业收入400.62亿元，较上年同期增加60.52%；实现归属于母公司所有者的净利润22.08亿元，较上年同期増长40.37%,取得了良好的经
2、济效益。在市场激烈竞争的情况下，公司市场份额持续提高，行业龙头地位更加巩固。简要分析：1、营业收入较上年同期增长60.52%，主要是多年來公司树立的品牌、口碑以及销售渠道发力，同吋公司研制的主导市场和引导消费潮流的新产品畅销所致。2、营业利润及归属于母公司所有者的净利润同比分别增长93.43%、40.37%,主要是报告期内国内外市场需求强劲，产品销售收入大幅增长；同时公司具有自主知识产权的新产品销售大幅增长提高了公司的盈利能力。3、销售费用较上年同期增长31.12%,主要是公司加大产品促销力度所致。4、股东权益项目较年初增长9.79%,主耍是公司盈利所致。1.2竞
3、争力量竞争力量1：现有公司间的竞争（1）行业是一个高度竞争的行业，家电企业Z间的竞争已由过去的国内企业Z间的竞争演变为跨国集I才I之间的较量。（2）品不存在很大独特性，转换成木较低。（3）电行业由过去的产能不足发展到过度生产；产品由量的提升发展到质的提升。（4）电厂商一般追求规模经济，并不断增强技术研发竞争力量2:新公司加入的威胁（1）是品牌产品，品牌效应明显，品牌产品一定程度上存在规模经济。（2）售渠道的多元化。（3）力具有先行优势。竞争力量3:替代产品的威胁主要存在于同行业间的竞争，格力的竞争者主要有美的、海尔等一些同样以家电为主的公司。竞争力量4:购买者的讨
4、价还价能力（1）者的购买数量通常不是很大，向后整合的能力不够强，但是家屯行业是高竞争的行业，购买者的可选择产品的数量多，转换成本较小，所以，购买者具有较强的相对讨价还价能力。（2）行业一直存在激烈的价格战，从单件价格上看，多数属于居民消费屮的贵重耐用品，而且家电产品的独特性和转换成本都比较低，购买者有很高的价格敏感性。竞争力量5:供应商的讨价还价能力家电制造商数量多，行业内的竞争异常激烈，而供应商的数量比较少口买主可以选择的替代品很少时，以致于每一单个买主都不可能成为供方的重要客户。从这一方面来说，供应商的讨价还价能力是比较高的。第二章公司简介立于1991年的珠海
5、格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。2005年至今，格力空调连续5年全球销量领先。2.2.1经营范围木企业及成员企业口产产品及相关技术的出口、生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务（按［99］外经贸政审函字第1167号文经营）。制造、销售：家用空气调节器
6、、商用空气调节器、家用电器、清洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备、模具、塑胶制品；商用空气调节器的施工、安装。2.2.2控股股东（1）控股股东名称：珠海格力集团有限公司，法人代表：朱江洪吗，注册资本:80000.00万元，成立日期:1990-12-15,公司地址：珠海市石花西路211号经营业务：投资与资产管理；企业管理服务，企业策划；其他商务经营项目）.企业类型：国有独资公司（2）实际控制人名称：珠海市人民政府国有资产监督管理委员会说明：珠海市人民政府国有资产监督管理委员会持有珠海格力集团有限公司100%的股权.董事会成员：朱江洪（董事长）钱爱民（独立董事）朱
7、恒鹏（独立董事）郭书站（萤事）董明珠（懂事）孙蒋涛（懂事）鲁君四（萤事）贺小勇（独立董事）第三章三大逻辑切入点分析3.1.盈利质量分析3.11销售收入及其增长率分析2006年2007年2008年2009年2010主营业务收入（万元）38,041,3038,041,3042,199,7042,637,3060,807,20主营业务收入增长率（%）31.75%59.82%10.93%1.04%41.73%从上表可以看出格力一直保持着较高的收入增长，尤其是07年其主营业务收入增长率达达到了59.82%。但09年收入大幅下滑实现利润42,637,30万元,同比增长14.7
8、%,主营业
