白糖行业分析

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1、三.白糖行业概况（-）国内白糖供给情况我国是世界第三大食糖生产国，糖料种植在我国农业经济中占有重要地位,其产量和产值仅次于粮食、油料、棉花，位居第四。我国食糖的生产特点一直呈现出“三年增产、三年减产”的周期性变化，“十一五”期间年均产量1176.4万吨，糖料种植面积保持在150万-180万公顷（其中甘蔗种植面积约占88%,甜菜约占12%）。甘蔗种植主要集中在广西、云南、广东三个省份，其中广西是中国最大的食糖产地，食糖的产量占全国65%以上，全国年产食糖超过40万吨的11家企业有8家位于该区，如南宁糖业、东亚糖业。数据来源：屮国云南糖网（二）内白糖需求情

2、况我国是世界第二人食糖消费国，“十一五”期间，食糖年均消费量1287.8万吨，食糖人均年消费增长5.6%,但H前食糖人均年消费量仅为10.6公斤,与国际人均年消费量24.5公斤的水平仍有很人的差距，白糖行业市场空间巨大（以我国13亿人口为基数算，我国潜在的食糖年均消费量在3185万吨左右）。食糖消费主要分为工业和民用两大类，其中工业用糖占主要部分，根据中国糖业协会的统计，工业用糖占70%左右，且这一比重呈上升趋势。食品工业是工业用糖的主要行业，占IT.业用糖的68%左右，近年来，我国食品T业用糖平均每年增长幅度约在17%左右，其中主要是饮料和糖果、罐头

3、、糕点等行业用糖，工业消费的稳泄增长是我国食糖消费增长的主要动力。数据来源：北方期货数据来源：屮国食品工业协会目前,我国国内食糖产销基本平衡（2012/13制糖期产量约1307万吨,2012年食粮消费量约1350万吨），但是由于国际糖价（约4500元/吨）远远低于国内糖价（约5500元/吨），进口糖冲击大，在进口糖、上年结转糖、食糖替代品、走私种种因素影响下，市场明显供大于求，糖价创三年新低，再加上原材料成本上升，生产成木（约6000元/吨）已经高于日前的现货价格，出现严重的产销倒挂，制糖企业70%以上出现亏损，行业形势严峻。2006-2012年白糖消

4、费■及净进口颔（单位，万吨）1500.001000.00500.000.002006200720082009201020112012—白糖消费鬣白糖净进□额数据来源：南宁糖业历年年报及中国海关总署——csim内■愉郭铸价佈—7800zv*noo（MOO/ft?OOJeooo产八::::厂P200022UU160020062007200820002010201120122013/faJ上轉•八tlWl."W—】岀数点付.*

5、集国内29个省（直辖市）的35个食糖主要产销区每天的现货价格（该29个省市占全国食糖产、销量的90%以上），加权平均后每天牛成全国食糖价格动态点阵指数图。（三）国内白糖供应链中存在的主要问题出于我国白糖产地集中、资源有限，多年來山场供不应求，导致中国制糖行业形成强大的卖方市场。糖厂在价格、结算条件等方而有更多的话语权，这一点即便是像可口可乐、蒙牛、王老吉等国内饮料行业巨头也同样无法改变。与Z相对应地，口糖物流管理水平长期以來发展缓慢，与快速发展的中国饮料食品行业极不适应。按可口可乐装瓶商生产控股有限公司（以下简称SCMC）执行总裁的说法：“中国白糖仓储

6、、运输、装卸及其它物流运作，在过去20年中几乎没有发展”。屮国白糖物流原有的模式如下:铁路■公路-航运•仓库仓储.物流大奈宜餡农户扌是供庐料[—>报价供儘1—>1贸易茴1报价供货}AI终端用户'优惠扶助帀IJ-Lt.c联销分销「择价1蔗农制糖厂食品工业菜农炼糖厂居民替代品生产商储备调控期货市场进口原糖储馅原糖现货市场批发市场这种模式下，白糖物流存在许多问题，主要表现在:1、采购环节用糖企业的门糖供应渠道一般为糖厂或贸易商。对于向糖厂采购的情况，曲于糖厂历来处于相对强势地位，产生如下几个问题：A、需预付货款，资金占用星大，且占用时间长，对财务资金安排造成

7、较大挑战；B、糖厂要求短时间提货,造成无法按计划有序发运；C、如果无法按时提货，将面临糖厂的惩罚性仓租；D、如果众多买家同时提货，经常会提到不同批次的白糖，不利于品质控制。向贸易商采购的情况存在如下几个问题：A、白糖品牌多，批次朵；B、供应没有保障，经常交不出白糖；C、运输计划难以统筹等。2、仓储环节现有糖厂仓库的管理水平普遍较低，服务质量不高。糖厂的仓库条件及管理无法保证白糖的长时间储存，特别是到年底可能提到品质较差的糖，且无法保证同一批次出库。同时，门糖短时间生产（榨季：每年的10月份至次年的9月份），长期销售,导致制糖企业的仓储能力严重不足，通常

8、只能储存占生产量的20%左右，而如果在主要销售区域租仓库，出于白糖的仓库需求是个弧形（从零到高