XX年连锁经营行业风险研究报告

《XX年连锁经营行业风险研究报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、XX年连锁经营行业风险研究报告XX年连锁经营行业风险研究报告摘要一、在国民经济中的地位连锁经营行业位于整个市场体系的最终环节。这种以最终需求为对象的商品流通，很明确地说明了该行业在国民经济中的地位，以及对消费者需求满足的意义。当前，供大于求的市场格局使连锁经营业的地位出现了前所未有的提升。连锁经营业凭借所占有的商业旺地、庞大的连锁网络、快速的促销能力，正在以不可逆转之势占据产业链的主导地位。连锁业作为流通产业的龙头将以更大的规模带动上游产业尤其是工业的发展。中国社会消费品零售总额从2002年的4.8万亿元增加到2007年的8.9万亿元,年

2、均增长13.1%,比同期GDP增幅高2.5个百分点；生产资料销售总额从2002年的7.1万亿元增加到2007年的22万亿元，年均增长25%。自2004年初以来，我国社会消费品零售总额呈现稳定增长态势。消费品零售总额从长期來看一直保持着良好的攀升趋势，表明零售市场在拉动1北京世经未來投资咨询有限公司XX年连锁经营行业风险研究报告（一）行业保持快速发展的势头2003-2007年的五年中，“连锁百强”销售规模增幅分别为45%、39%、42%、25%、21%,一直保持快速发展的势头，但速度较前几年明显放缓。（二）行业集中度进一步提高2007年,连

3、锁百强的前10家企业总销售规模达到5029万亿，占连锁百强销售总额的50%。而2003年前10家企业占连锁百强销售总额的42%。从单个企业看，100强企业平均销售规模为100.2亿元，比2005年的平均销售规模85.5亿元增长了17%。2007年，100强企业中最后一位销售规模达10.3亿元。（三）行业并购与整合力度加大在直接开店的同时，并购也成为连锁企业扩张的重要手段。2007年连锁百强中发生的主要并购案例包括：北京京客隆入主原首联集团、国美电器收购大中电器、武汉商联集团公司组建成立、沃尔玛获好又多的部分股权、步步高收购益阳爱丽丝。20

4、07年，有多家企业因为被并购而退出连锁百强，包插北京大中、天津家世界、四川互惠、三联商社等。（四）注重综合能力的提升2007年，连锁百强发展速度放缓，企业更加关注2北京世经未来投资咨询有限公司XX年连锁经营行业风险研究报告数据来源：wind资讯我国连锁经营企业近3年的利润总额增长率（二）期间费用的下降提升上市公司整体盈利能力期间费用的下降为零售业上市公司整体盈利能力的提升做出了贡献。根据统计，50家主要零售业上市公司2007年前三季度的期间费用率为13.23%,低于2006年同期1.07个百分点,其屮营业费用率和管理费用率分别同比下降0.

5、38和0.67个百分点，是推动期间费用率下降的主要原因，而财务费用率则与2006年同期基本持平。2007年前三季度，零售业59家上市公司实现的主营收入同比增长19.46%；主营业务利润同比增长39.54%；在期间费用控制良好（同期期间费用同比增K仅为10.74%）、投资收益快速增长（同比增长4.5倍）等因素推动下，50家主要零售业上市公司期间费用率同比略有下降。2003-2007行业三费变化数据來源：wind资讯（三）行业资产负债率依然居高不下我国零售业上市公司的流动比例和速动比例近年来一直处于较为稳定的水平，但资产负债率普遍较高，而且近

6、几年来有逐步上升的趋势。2007年3季度末，50家主要零售业上市公司的资产负债率为62.73%,与美国、日本的同类公司相比，处于较高的水平，这使得我国零售业整体面临较高的财务风险。国家发展改革委中国经济导报社3北京世经未来投资咨询有限公司XX年连锁经营行业风险研究报告数据来源：WIND资讯中信建投证券50家主要零售业上市公司偿债能力变化情况（四）行业营运能力稳中有升50家主要零售业上市公司应收账款周转率在持续上升，由2003年3季度的29.91次/年上升到2007年3季度的47.91次/年，增幅十分明显；存货周转率的提升虽然不如应收账款周

7、转率明显，但也基本处于稳屮有升的水平；总资产周转率近三年来基本维持在1%左右的稳定水平，其中2007年3季度的总资产周转率达到1.14次/年,处于近5年来的同期最高水平。（五）行业盈利能力有待加强国4北京世经未來投资咨询有限公司XX年连锁经营行业风险研究报告XX年行业整体的毛利率将略微有所提升、期间费用率维持2007年的水平，在不考虑上市公司股票投资收益继续大幅增长的情况下，预计全行业XX年的净利润增长率将达到28%—33%左右，相比2007年的净利润增长速度有所降低。四、行业竞争分析近年來，连锁企业迅猛扩张，市场份额急剧扩大，连锁经营企

8、业主要集中在东部沿海地区和大城市。虽然中酋部地区和中小城镇也有所发展，但相比而言，上海、北京、广东、山东、江苏、浙江等地的连锁发展速度、规模和水平要明显高于其它地区。数据来源：中国连锁经营协会