财政与金融 第13章 货币需求与货币供给

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1、第13章货币需求与货币供给9/9/20211[学习目标]学完本章后，你应该能够：□知晓货币流通的范围、流通层次的划分□理解货币需求及其测量□领会货币供给及银行在货币供给中的地位□领会货币供求均衡与社会总供需的关系9/9/2021213.1货币流通范围及层次划分13.1.1货币流通范围的扩展到目前为止，现金与活期存款被普遍承认为是货币。但由于定期存款及其他类型存款，甚至流动性很强的某些短期证券等金融资产，可以便利地转换为现金和活期存款，这就决定了货币范围的扩大。但作为货币，它们之间存在着重大的区别，而不能完全等同于货币。因此有必要对货币进行层次的划分。9/9/

2、2021313.1.2资本市场的交易工具划分货币层次的原则划分货币层次遵循的依据：（1）货币的流动性程度。（2）层次划分要考虑到与有关经济变化有较高的相关程度（3）具有划分层次所需的统计资料和数据，并且银行具有调控能力。9/9/20214划分货币层次的目的和标准划分目的将货币划分为不同层次的目的在于方便中央银行进行宏观经济运行的监测和货币政策的操作。划分标准如何划分货币层次，大多数国家的中央银行都是以金融性资产的流动性作为标准。货币层次的划分，国际货币基金组织采用两个口径：货币和准货币。9/9/20215货币层次划分美国货币层次的口径是：M1、M2、M3、L

3、、和Debt。根据最新修订的统计口径，中国目前的货币供应量层次为：M0，M0＝流通中的现金；狭义货币M1，M1＝M0+企业活期存款+机关团体存款+农村存款+其他存款；广义货币M2，M2＝M1+城乡储蓄存款+单位定期存款+其他存款+证券公司客户保证金。9/9/2021613.2货币需求13.2.1货币需求的概念一般认为货币需求是指社会各阶层（包括个人、单位、政府）在既定的收入或财富范围内愿意而且能够以货币形式持有其财富的数量。（1）是一个存量概念（2）是有效需求（3）现实中的货币需求包括对现金和存款货币的需求（4）货币需求产生的根本原因在于货币所具有的职能9/

4、9/2021713.2.2马克思货币需要量公式马克思的货币需要量公式，揭示出了流通中货币需要量取决于三个因素：即：流通中货币需要量＝一定时期待销售商品数量×单位商品价格÷单位货币流通速度马克思在金本位货币制度下，货币流通的一般规律：货币需要量与待销售商品价格总额成正比，单位货币流通速度成反比。在纸币流通条件下，纸币流通规律可表述为：流通中纸币数量必须限定在客观货币需要量的范围之内，超过这一限度，纸币就要贬值，物价相应上涨。这也就是通常所说的通货膨胀现象。9/9/2021813.2.3货币需求的因素1）社会商品可供量、物价水平和货币流通速度根据马克思的货币必要

5、量公式，流通中所需的货币量与物价水平和商品可供量成正比，与货币流通速度成反比。2）收入状况货币需求与收水平成正比3）信用发达程度信用发达程度与货币需求成负相关。4）市场利率货币需求与市场利率成负相关9/9/2021913.2.4货币需求量的具体测定流通中现金需要量基于现金流通主要服务于消费品和劳务的流通，所以按照马克思公式可推导出下式：现金需要量＝现金销售的社会商品销售额和劳务额÷单位货币流通速度包括流通中现金和存款量在内的货币需要量货币需要量＝经济÷增长率±计划调价÷物价变动率±货币流通速度变化率在上式中，当货币流通速度减慢时，应为“＋”货币流通速度变化率

6、；反之，货币流通速度变化率前为“－”号。9/9/20211013.2.5货币容纳量弹性现实表明，在货币需要量某个绝对值的上下一定幅度内供应货币，并不会引起市场和物价波动。这就是说，货币需要量是一个区间，在此区间内供给货币都是符合客观经济需要的。这种现象被称为货币容纳量弹性。9/9/20211113.3货币供给13.3.1货币供给的含义货币供给是指一个经济体在某一时点上为社会经济运行服务的货币量，即财政部门、企事业单位和居民个人持有的现金和存款总量。货币供给量是一个存量概念，是指某一时点上的货币供给量。而货币流量则是指按一定时期计算的货币周转总额，货币所完成的

7、交易量总和。货币流量的大小等于货币供给量乘以货币流通速度。即：货币流量＝货币供给量×货币流通速度9/9/20211213.3.2银行在货币供给中的重要地位商业银行在货币供给中的作用几个基本概念原始存款：是指商业银行吸收客户的现金而直接形成的存款（包括商业银行从中央银行通过再贴现和再贷款方式取得的货币资金）。派生存款：是商业银行通过办理贴现、放款、投资等业务而创造出来的存款。法定存款准备金（Rd）：以法律形式确定的商业银行对吸收的存款必须提留的最低限额的存款准备金，法定存款准备金占商业银行吸收存款的比例称为法定存款准备金率(rd)。9/9/202113两个前提

8、（1）部分存款准备金制度。（2）非现金转帐结算制度。