我国新三板做市商制度研究——借鉴美国做市商制度（毕业论文）

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1、做市商制度是市场交易制度的一种，因其提高市场活跃性、增加交易量的显著优势而被广泛应用于证券市场，其中尤以美国的NASDAQ市场和OTCBB（场外）市场做市商制度的成功实践堪为典范。其先进的发展理念，成熟的运作模式，严密的监管体系不仅被西方发达国家和新兴经济体竞相效仿，更成为经济、金融学界关注和研究的重要课题。成立于新世纪之初的我国新三板市场作为场外交易市场，着重为高科技中小企业发展提供投融资服务，市场潜力大、发展前景广阔。但因处于起步阶段，还存在市场活跃度低、交易量小等突出问题。有鉴于此，我国新三板市场引进了做市商制度。但在具体的实践中因缺乏经验，相关配套制度不健全，

2、法律监管不到位等，导致新三板市场做市商制度的运作还存在诸多问题，亟待破解。本文从NASDAQ和OTCBB市场做市商成功经验出发，对发展完善新三板做市商制度进行研究，共分五部分：第一部分，对做市商制概念进行阐述，为全文写作奠定基础。第二部分，分析新三板市场做市商制度现状。第三、四部分，分别对NASDAQ市场和OTCBB做市商制度进行了貝体研究，主要阐述了其成功经验和做法。第五部分，提出发展完善我国新三板市场做市商制度的对策建议。关键词：新三板，做市商，纳斯达克市场，场外市场AbstractMarketmakersystemisakindofmarkettradingsy

3、stem,becauseofitshigheractivityinthemarket,increasingthevolumeofsignificantadvantagesarewidelyusedinthesecuritiesmarket,especiallyintheUnitedStatesOTCBBandNASDAQmarket(otc)marketsuffersfromthesuccessofthemarket-makingsystempracticemodeLThedevelopmentofadvancedconcepts,matureoperationmod

4、el,strictregulatorysystemnotonlybythewesterndevelopedcountriesandemergingeconomiesareseekingtoemulateit,moreeconomic,financialandresearchtheimportanttopicofthefield.FoundedatthebeginningofthenewcenturynewthreeboardmarketinChinaastheover-the-countermarket,focusoninvestmentandfinancingser

5、viceforthehigh-techsmallandmedium-sizedenterprisedevelopment,marketpotentialandbroadprospectsfordevelopment.Butinitsinfancy,therearesuchoutstandingproblemsaslowmarketactivity,smallvolume.Forthisreason,thenewthreeboardmarketinourcountryhasintroducedthemarketmakersystem.Butbecauseoflackof

6、experienceintheconcretepractice,therelevantsupportingsystemisnotsoundsthelawregulationdoesnotreachthedesignatedposition,etc.，leadtonewthreeboardmarketoperationofthemarketmakersystemstillhasmanyproblems,needstobecracked

7、ndOTCBB,fordevelopingnewthreeboardmarketmakersystem,isdividedintofiveparts:thefirstpart,thepaperexpoundstheconceptofmarketmakersystem，laythefoundationforfulltextwriting.Thesecondpart,thispaperanalyzesthenewthreeboardmarketmarket-makersystemstatus.Thethirdandfourthpart,ontheNASD