中国太平投资策略报告会

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1、2011.4中国太平投资策略报告会投资领域最广阔的金融机构海外投资基础设施企业年金股票存款基金同业拆借债券不动产保险信托银行部分银行基金及投行部分基金公司部分基金公司VV吴定富主席在2010年保险资金运用监管会议上表示，保险资金运用渠道已基木全面放开，保险资产管理公司已经成为金融业中投资领域最为广阔的金融机构；保险资金涉及的部分投资渠道是其他机构投资者尚无法涉足的领域。2011年两会精神-险资投资保障房项目的主体是北京保障房，参与团队声势浩大——集结了太平、国寿、平安、人保等国内7家保险资产管理

2、公司。项口共分两期，首期有望于4月底启动。据一家参与该项目的保险资产管理公司人士透露，项目分两期，首期将于4月底启动，两期共涉及金额约七八百亿元。“虽然收益率不算高，但仍在我们可接受范围内。至少耍比投资国债收益高。”上述人士坦言，以北京市土地储备作为担保，有政府的资信作为后盾，风险在可控范围内。诚然，对于保险资金來说，赚取高额利润并不是目的，追求资金的规模效应，讲求长期和稳定的收益来源才是保险资金投资保障房的初衷。经济增长与民生目标的冲突通货膨胀形势严峻负利率将长期存在2011经济大环境2011

3、年3月CPI同比上涨5.4%,创出32个月以来的新高!2010年1月—2011年3月CPI走势图*货币超发国内货币超发国际货币超发通胀加剧热钱泛滥大宗商品价格上涨国际因素所带来的输入型通胀影响中低端劳动力成木上升假如一年通胀5%今天的100万10年后变为61万损失40%30年后变为23万损失77%通胀的特点：1、结构性2、复利3、隐性加显性结构性通胀压力巨大食品通胀率高达7.2%鲜菜与粮食的价格涨幅平均在15%以上0＞我国居民恩格尔系数为40%负利率长期存在我国居民平均存款率为28%小产阶级存款

4、率高达56.87%富有阶级存款率仅为1&89%在通胀周期中，遭遇资产缩水的都是中产阶级通胀带来的低实际利率甚至是负利率导致家庭部门为国民经济发展特别是国有企业和银行业发展提供了强有力的支持；治理的都是外企、民营企业、竞争型企业，央企、垄断型企业治理力度不足;负利率持续，一方面低成本融资，一方面高成本贷款，实际加重了企业负担,最终述是作用在价格上。治理通胀动力不足国家控制GDP增速，实体经济发展动力不足、资本市场低迷的现状下，家庭理财不宜追求高回报，而应把抵御通胀、合理配置家庭资产放在首位。理财建

5、议首家通过保监会“创新投资资格能力验收”的资产管理公司口前唯一一家上报项口100%获批的资产管理公司强大的国有背景，获准投资多个国家大型基础设施建设项冃借助屮国太平全球服务网络，及时、准确把握投资机遇投资团队经验丰富太平资产管理公司投资优势今年以来的平均回报收益的老大归小资保险所有，太平人寿以6.12%的收益率位居5公司Z首，中英人寿以4.49%的负收益率垫底，二者收益率相差近11个百分点；太平人寿的13款产品中，有6款产品收益率在同类产品中均位居前10,其中太平精选平衡型产品在62款同类账户屮

6、以12.49%的回报率摘取桂冠；中英人寿的9款产品中，仅有3款的收益不在同类型账户的后10名，屮英指数型在指数型账户中以15.63%的负收益率位居倒数第一；招商信诺2010年的平均收益率为3.25%；瑞泰人寿以3.05%的收益率名列第三；中国平安是最早推出投连险的内资公司，平均为1・4%,位列倒数第二。太平今年回报位居5公司之首2010年股票投资收益16%,基金投资收益12%,债券投资收益8%太平资产管理公司投资资本市场收益情况发改委或国务院批准的国家级项目；偿债主体超过上市公司总体水平；担保人

7、净资产200亿以上；项口收益能完全匹配到产品上。小国太平优选投资项口原则中国太平投资项目简介2010年太平资产•南水北调工程债权投资计划人民币200亿2009年太平资产•北京京投地铁债权投资计划人民币30亿2008年太平资产•国电集团电源债权投资计划人民币17亿2011年太平资产•小广核核电债权投资计划人民币50亿2010年中国银联股权投资计划人民币30亿2011年太平资产•四川高速公路债权投资计划人民币30亿2011年北京不动产（太平）债权投资计划人民币40亿2011年厦门国际银行投资额待定中

8、国银联*该债权计划总规模30亿元，投资期限为7年，偿债主体为北京地铁十号线投资有限责任公司，由北京基础设施投资有限公司提供担保，评级为AAA；项目资质高，项目由国务院批准，募集资金用于北京最重耍、投资最大的地铁十号线项目；该计划是北京市第一个获准的保险债权投资计划；该计划是保监会新规下发后，第一个获得备案通过的债权计划；产品设计创新：7年期浮动利率，有下限无上限。2008年太平资产•北京京投地铁债权投资计划人民币30亿北京地铁十号线项目预估收益率：8%*2008年太平资产•国电集团电源债权投资计