中小企業投資風險防范

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1、中小企業投資風險防范提要在投資領域中，髙收益是與髙風險並存的。近年來，我國風險投資發展迅速，中小型投資公司也越來越多，但在風險企業價值評估方面尚缺乏完善的評估體系和方法，有些評估方法並不能體現被投資企業的實際價值，進而常出現投資決策上的失誤。因此,對風險投資項目投資決策進一步研究就顯得迫切而必要關鍵詞:小企業;投資風險;風險管理;投資決策;投資決策模型分類號:F83文獻標識碼:A一、引言投資作為高風險、高收益、高增長潛力的一種新的資源配置方法或投資方式，對深化金融改革、增強企業的核心競爭力、提高一國的綜合國力，以及加速科技成果的轉化、推動高新技

2、術發展，都具有極其重要的地位和作用，因而日益受到人們的重視。我國的風險投資尚處於培育和探索的初期，發展還比較滯後，規模也比較小。目前我國的風險投資方式與發達國傢真正意義上的風險投資還有很大差別，如何借鑒世界發達國傢風險投資的經驗，結合我國的具體國情，探索出一條具有中國特色的風險投資發展道路,是擺在我們面前急需解決的一個重大課題二、中小企業投資風險成因1、資金利用不合理。由於中小企業規模小，資金相對缺乏，主要以實業投資特別是對內投資為主，而且中小企業又缺乏控制投資風險的相關人員和經驗，使投資的管理出現薄弱環節，經常出現盲目投資、重復投資和投資管理

3、混亂等問題,導致對資金的利用不合理，進而對資金投資的未來收益造成不利影響，最終形成中小企業的投資風險2、非分散投資風險。這種情況主要指一些中小企業把投資主要放在一個投資項目，或者企業的非分散投資方式。如果該投資項目或者被投資企業出現效益低或者虧損，就會導致投資企業出現重大的財務困難，甚至倒閉。所以，這種非分散投資風險會加大投資企業的投資風險3、被投資企業因素造成的投資風險。企業將自己的資金、資產等投資於被投資企業，希望獲得較好的收益,但由於被投資方經營管理不善而出現經營性虧損，或無法按期向投資企業支付紅利或償還本息，勢必給投資企業帶來風險，造成

4、經濟損失三、中小企業投資風險管理對策1、由合適的決策人進行決策。我國中小企業大都有一個特點就是傢族制管理。體現在決策上，往往由企業中的“傢長”一個人說瞭算，憑“傢長”個人的好惡選擇投資對象（投資企業和投資項目）。由於缺乏科學的決策機制，決策失誤頻繁出現。因此,在市場經濟條件下，中小企業不能僅披著現代企業制度的外衣，一定要真正吸納現代企業制度的科學內涵，形成現代公司治理機制和科學決策機制，多聽專傢意見，進行團隊決策，采取民主決策和集中決策有機結合的決策辦法2、選擇恰當的決策對象。決策對象的選擇是決策問題的核心。選擇決策對象（投資的企業或投資的項目

5、）的關鍵是有效地預測和可行性分析，根據有效的投資預測結果，正確選擇對企業而言最適合的投資方案。因此,投資預測是投資決策中最為重要的前置環節。沒有準確的投資預測，投資決策肯定不會科學。而要做好投資預測，各方面信息的收集工作又顯得極為重要3、制定科學的決策程序。決策流程包括事前、事中、事後三個階段的內容,事前要有績密的調研分析、專傢評估和民主評價，在此基礎上進行充分的項目可行性論證，事中的實施過程要有檢查監督，事後要有反饋報告。在每一階段切實加強執行力和效率。其中，事前的投資決策尤為重要，它是企業在投資前對投資項目進行評估，以決定投資與否的系列過程

6、。此過程中常見的決策方法有模糊綜合評價法、權益價值法和期權定價法的互補。運用模糊綜合評價法、權益價值法和期權定價法的互補應用分別對項目的風險和價值進行定量評估，雖然較好地解決瞭定性指標和定量指標的統一問題，但是這些評價方法沒有綜合考慮風險和價值因素，亦未能為決策者提供一個確定的項目選擇意見，所以我們可以通過建立模型來進一步解決這一問題（作者單位:泰安市房產交易中心）主要參考文獻：[1]陳開全，蘭飛燕•高科技產業與資本市場•北京大學出版社,1999.[2]劉泉軍•風險投資項目運行中的投資風險控制[J].內蒙古科技與經濟,2006.[3]孫學敏.中

7、小企業金融與財務研究•鄭州：鄭州大學出版社,2003.